陷入債務危機的海航集團正在全力掙扎求生。2月3日，海航二把手王健罕見地半公開地發出聲音，稱海航的安全與中國共產黨的執政安全休戚相關。

這一演講是在海航董事會的的特別會議上發布，經過彭博通訊社的報道廣為人知，為了進一步傳播，海航方面還刻意通過內部文件下發了王健的講話全文。

海航的風波與流亡美國的郭姓大亨和眾所周知的反腐鬥士直接相關。在此時爆發，再加上紐約時報報道的溫家家族友人段偉紅的被抓，為這一段詭異的政局提供了新的談資。

中國知名的新聞周報《南方周末》2月9日召開員工大會，更換了總編輯段功偉，此人口碑不佳，是周末這兩三年斷崖式衰弱的主要責任者，但南方周末的精英媒體血脈雖然已經稀薄，但並未完全斷絕。

2月8日，南方周末經濟部記者黃河在個人公號上發布了公開信，把最近被槍斃的海航的報道貼出，並指責編輯部無故將已經上版的報答撤下。而此前，南方周末記者王瑞峰已經在網上公布了被編輯撤下的另一篇黑河強姦幼女疑案的長篇調查報道，表達對南方周末現編輯方針的抗議。

南方周末記者黃河不久在同事勸說下，刪除了已經貼出的海航報道和記者手記，但相關內容已經流傳開來。在一段文字中中，黃河說明了自己的心路歷程。

2月7日晚上，被編輯告知此前操作的海航調查報道專題，在已經上版的情況下被無故撤稿。

黃河說，“剎那間仿佛又回到了八年前平安調查報道深夜被撤時的激憤與無奈之中。八年前的那次撤稿，我經歷了長達半年的申訴與等待，並在最終發表無望的情況下多次尋找其他發表途徑，最終不了了之。”

八年之後再度面對這一熟悉的“場景”，我決定不再等待，直接在網絡上發布調查報道與記者手記（為了這組報道，我還專門寫了一篇手記，說明自己在報道中的分析邏輯與觀念立場）。

在此正式聲明撤回向《南方周末》報社提交的《海航又鬧“錢荒”》與《海航“危機史”》兩篇稿件，不參與報社未發稿業績記錄與評級。

作為文章作者與網絡發表的直接責任人，黃河表示，個人對報道原文中的事實陳述與價值判斷承擔全部責任。還是八年前在平安報道申訴中的那句話：“重大且涉及公眾利益的事實真相，既已誕生便須公諸於眾  這既是記者的天職，也是公民的本份。”

報道認為，“負債式收購”模式迅速擴張資產負債表的海航們，實質上是以信貸膨脹所推動的資產價格增值，掩蓋了企業擴張過程中的種種問題。海航集團而言，此次債務危機，並非其第一次因激進擴張而遭遇“生存危機”，甚至可以說，整個“海航模式”就是在不斷的“併購擴張”與“資金鍊危機”循環中走到今天的。

因為篇幅所限，黃河自稱，還有更多的局部分析沒法展開：比如國開行的角色，地方政府的角色，外資投行們的玩法等等。

在一些媒體群組中，《海航危機史》這兩篇長篇報道並未得到太多肯定，原因是更多的是歷史梳理和邏輯的推演，硬新聞的突破，與南方周末記者李微敖關於安邦保險的長篇報道相比仍有差距。

海航危機的爆發，似乎開始於郭姓大亨的爆料和隨之而來的權威英文媒體的跟進。但顯然不僅限於此。

如《紐約時報》報道所描述的，海航從一個小航空公司發展為中國少數幾個業務遍及全球的企業集團之一。該集團的年收入達1000億美元，在美國、歐洲和亞洲其他地區進行數十億美元的交易。

這些巨頭的雄心受債務刺激，被不透明的所有權結構所掩飾，增加了公司管理、戰略動機和財務健康狀況方面的不確定性。由於模糊的所有權和一系列複雜的附屬公司，想弄清海航的運作十分困難，而高管的朋友和家人相互關聯的交易網更是增加了難度。

報道引述多年前海航創始人的陳峰對債務的樂觀看法，他對債務似乎並不擔心。“虱子多了就不癢啊，借多了也就睡得着了。”

但如黃河所說的，從宏觀背景來理解，海航們的選擇有它的合理性  其實就象過去十多年你只要敢借錢買房就會發達一樣。”

但顯然，並不是所有膽大者都能得到幾百上千億的貸款，不透明的政治背景很容易讓人懷疑，這些巨大的債務黑洞，不僅是創始人的勇氣，更是公眾財富被寡頭再分配的快捷通道。

最後，如王健的演講中所說似乎是對體制的呼籲和綁架，未嘗不是某種真相的直接表達。

根據王健的說法，海航事件是政治事件，是國內外反動勢力對中國崛起的瘋狂反撲，是對以習為核心的黨中央的重大陰謀，要以政治高度看待這件事情。國內外反動勢力陰謀破壞習近平和黨中央，擾亂海航和中國經濟、造成社會動亂，顛覆十九大、一帶一路計劃和未來進一步深化改革。其動機邪惡、蓄謀已久。

王健最後說。海航在實現偉大變革和總書記的偉大夢想，海航是中國最忠誠的企業之一。近期對海航的進攻是一場內外反動勢力的陰謀。

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