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川普你别得意忘形了(再论贸易战)
送交者: sparker 2018年10月11日05:55:59 于 [天下论坛] 发送悄悄话

贸易战进入相持阶段后, 中方虽出于要面子拒绝了姆努钦的谈判邀请(因川普在邀请后立马实施2000亿加关税), 但不久就通过崔大使(中驻美大使)放话说:已经准备好让步和谈判的退让清单, 就等川普表个态。 而川普却不止一次地公开表态:“现在还不是和中方达成协议的时候”, 不但如此,还亲自上联合国讨伐中方,又命彭斯宣读冷战檄文,并制裁中方装备部高官。。。如此这般,不仅一副得势不饶人的架势, 还似乎要开启实施计划B 。


结果就在昨天周三, 美股道指大跌逾800点,纳指跌超4%,标普500指数跌3.3%,今天开盘前指数期货显示跌势还可能继续。注:股市在周三之前几天已经跌了不少。

这无疑是华尔街在告诫川普: 你别太得意忘形了! 你不要乱来,我这里对计划A可下了大赌注的! (请参见本博文《川普和华尔街一起下的大赌注(兼议川普误判)》中计划A和计划B)

川普在周三抵达宾夕法尼亚参加竞选集会时对记者表示:“美联储疯了”, 其实川普于周二在白宫已经表示过:“我不喜欢(美联储加息),我认为我们不必如此快地加息,我喜欢低利率。”

 

本博曾于上述(兼议川普误判)一文中指出川普他不懂宏观经济,现在看来他还很固执, 根本听不进姆努钦的话(就是华尔街的信息), 已经被己方取得的贸易战优势冲昏了头。

川普不懂的是,其实股市大跌和美联储没一毛钱关系, 因为美联储的加息计划早早就和市场沟通好了,那就是: 2018年加息4次, 2019年加息3次,然后就暂停加息并保持中性利率在3.25-3.5以观经济走势再做打算。 对于美联储的这个加息计划,华尔街是满意的, 这个计划是符合美国当前的经济步伐和通胀预期(假设贸易战是以计划A 鸣金收兵的话), 所以美股是随着贸易战进行而一路上涨的。

如果你问交易员为什么股市现在突然大跌, 他会告诉你: 股市大跌是因为10年期美债收益率最近快速跳涨了, 无风险收益高了, 有风险的股市的价格就要下跌(假设股市的收益短期不变或变化不大), 资产就需要重新配置。  

你再问:那10年美债收益率为何突然快速跳涨呢? 如果交易员无法回答,我来告诉你:因为债卷投资者(通常为金融机构)预计未来通胀将快速上升,这将迫使美联储未来加息至高于其原定的中性利率水平并保持高利率一定时间来遏制通胀, 所以当前10年期美债收益率就跳涨至3.23了,并还可能继续上涨。

你再问:现在通胀很低啊,为什么债卷投资者会预计未来通胀快速上升?  我们大家都看到了, 川普在有机会以胜利的结果结束贸易战(鸣金收兵)的情况下,却无视这个机会,继续打压中方,拒不开启谈判, 这样做有可能彻底激怒中方, 使贸易战走入死胡同(未来还有2750亿要加关税), 大规模互加关税有可能成为长期的经济大战。 而世界最大的两个经济体互加关税的长期经济大战必将引起通胀应该是很好理解, 不需再问了。

结论: 股市大跌的祸根是通胀, 确切说:是通胀的预期。

换句话说, 如果由于川普的偏执狂造成贸易战无法“鸣金收兵”而进入长期贸易大战, 必将引起美国的大通胀,而大通胀之后接着就肯定是世界经济的大萧条(原因参考经济教材)。 那时的股市必将重蹈1930大崩盘的覆辙, 而且任谁也拦不住了。 资本是绝不会坐等看着这种事发生的。

 

美国精英们为贸易战给川普准备了计划A 和计划B , 华尔街通过姆努钦怂恿川普走计划A 并下了大赌注,本来华尔街判断准确(也是我的判断), 算准习会让步,贸易战可以鸣金收兵, 可是川普一心只想成为第二个里根,想要打垮中国,赢得对共产国的冷战,好使自己名垂青史, 根本不听姆努钦的,不但忘了自己不懂经济,还一个劲怪美联储。。。对这位既糊涂又固执的川老头,华尔街只好通过给自己放点血来告诫川普,希望他能开始听进去姆努钦的劝告。 如果川普继续执迷不悟, 我估计华尔街会继续放血来加大“警告”的信号。

 

我曾在博文《再谈华尔街的赌注与对华贸易战》一文中提及资本是如何影响美国政治经济的, 而且资本和政客的利益不是任何时候都完全一致的,特别是当政客不顾资本利益,只考虑自己或政治利益时。 我在该文中说“资本并不真的在乎谁当老大”, 很多网友对此不以为然, 眼下发生的这一幕正说明了资本目前并不赞同川普的对华极端强硬做法。

接下来让我们拭目以待, 一看川普是否收到华尔街的警告信,并开始听取姆努钦的劝告,尽快回到谈判桌以结束贸易战。 二看资本是如何与政客博弈并左右美国的政治和经济的。

 

备注:计划A 的加关税是短期的, 不会引起通胀,我称之结果为“鸣金收兵”,而计划 B 是加关税再加上金融战和制裁, 是长期的,必引发美国未来通胀。在精英们的战略中,计划B 是预案,以备万一中方顽固不化,一点不让步。 实施计划B 需要做些准备和一个缓冲期, 等把大部分产业链移出中国后再实施,以降低美国的通胀。 或者如我于《川普说我叛国,要抓我》一文中建议的那样对出口到中国的前端产品加关税,而不是对进口到美国的终端产品加关税。

 

本文写于周四股市开盘前


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