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博南克 – 英雄还是“祸首”(二)
送交者: 起石 2009年08月22日14:09:57 于 [股市财经] 发送悄悄话

伯南克的联储即将面对两个严峻的挑战,在经济方面,他必须尽快结束那些紧急借贷措施,提高利率,避免通货膨胀。但泼出去的水有那么容易收回来吗? 联储的资产负债表从危机前的九千亿增加到超过两万亿,虽然伯南克宣称联储自危机后购买的债券,资产,都是非常安全的,但不正是那些所谓的“有毒债券”造成了银行系统的崩溃吗? 为什么到了联储的帐上就变成了“安全资产”了? 如果联储因购买“不良资产”而造成亏损,那最终还是要纳税人买单。


注:8月21日最新消息,联储宣布自去年注资290亿,协助大通购买贝尔•斯通,和注资850亿与AIG 以来,设置的三个资产管理机构,梅登I, 梅登II, 梅登III 。梅登I 负责贝尔•斯通的注资,至今亏损34亿,梅登II 和梅登III 负责AIG 的注资,至今总亏损约24。9亿。损失最后将通过财政部,由纳税人买单。


在政治方面,联储所面对的挑战更是严峻。伯南克需要保护联储的权力和“独立”性。白宫和国会正在为金融改革而展开激烈的辩论。本次的金融危机充分暴露了美国几十年来金融政策的弊病,和金融监管者的不力。人为地操纵利率造成了一次又一次的虚假繁荣和衰退,一次又一次的泡沫和破裂,最终都是以财富的转移,和通货膨胀为结束。作为金融监管者的联储,非但没有有效地防止危机的发生,反而在一次又一次危机后,牺牲纳税人的利益,来保护那些金融机构。


财政部最近提出的金融改革方案,要赋予联储更多的权力,特别是“系统监管者”的权力,更是让联储对任何金融,或非金融机构的具有监管权力,联储入如果认为任何机构会对金融系统构成危险,那联储就可以以监管者的名义,进行干涉,调查,等。这个在美国史无先例的“至高无上”的权力,已经在奥巴马内阁各部的讨论会上引起激烈的辩论。联邦储蓄保险委员会(FDIC) 的主席希莱•贝尔 (Sheila Bair) ,和证券委主席莎匹若 (Schapiro) 已表态应分享权力,而不是集中权力。其他部门也对联储的这个新“权力”表示怀疑。 讨论无疾而终,以致财长盖特纳在辩论会后向各监管单位表态:“够了”。


国会的两党议员们也是对赋予联储更多的权力表示怀疑,参院金融委主席克里斯•多德上月表示:“为什么要给一个没有成功预防危机的机构更多的权力?”众院金融委主席巴尼•弗兰克也表示:“联储允许AIG 的奖金一事,对联出造成了“政治伤害”。共和党更是坚决反对。


虽然去年AIG的救援计划是由联储和财部共同决策的,首先由联储以借贷形式注资850亿,而后财部陆续注资多达1200亿。 但AIG的所有运营行动,都是联储在背后决定。保森虽然任命了高盛的前董事爱德•里迪作为代执行长,但在国会的听证会上,爱德表示AIG的所有重大决定都是联储拍板的,他只是执行而已。像所有CDS 合同的付偿金额,和对高盛(Goldman Sachs)的全额支付 – 129亿,都是联储拍板的。而且后来的“奖金门”丑闻,也是因为联储的默许,而决定的。而AIG的破产就是因为那个过度冒险的“金融单位”造成的,联储竟默许他们顶风分红。


联储建议把他们的“消费者保护”权力转交给新的部门,来换取这个“系统监管者”的权力 – 以小换大,以轻换重, 不愧是“金融天才”的聪颖绝伦的高招!
联储终于承认了他们对次贷引起的金融危险认识不足, 伯南克在2007年春天表示“次贷”危险已经得到了控制。还有2007年底由“贷款抵押债券”(Mortgage backed Security)引发的惊慌到处传播时,伯南克又拒绝了降低利率来缓和恐慌气氛。


再续。。。。

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