中秋前最後一個交易日(9月14日)，人民幣兌美元即期收升，完全無視中間價貶至6.69元附近低點走勢。交易員稱，美聯儲年內加息預期持續升溫，加劇人民幣貶值壓力，大行再出組合拳打擊人民幣做空投機者，此舉也為後續匯價雙向波動提供空間，短期走勢更取決大行意願。

當周，在岸人民幣兌美元累計上漲65個基點，收報6.6734；離岸人民幣兌美元累計上漲402個基點，收報6.6554。

美元/人民幣日線圖走勢

空頭怕了嗎？離岸人民幣又有大動作！

周三，據財資市場公會定盤價，香港隔夜人民幣銀行同業拆息(Hibor)利率定價暴漲532基點至8.1617%，至2月19日以來新高；一星期期限的人民幣Hibor則漲至10.152%。

針對流動性造地告急，中國央媽真的是“坐視不管”嗎？事實恐並非如此！據彭博報道，在中國央行眼中，維穩離岸人民幣的匯率似乎比流動性更重要。

針對隔夜人民幣HIBOR創近七個月高位，市場人士對此解讀為，中國央行和香港金管局並未將緩和流動性緊張視作當務之急，做空離岸人民幣將不得不面臨更高成本。

不過也有市場人士認為，種種跡象表明，此次離岸隔夜利率和美元掉期大漲與匯率預期關聯不大，更多是因掉期集中到期後人民幣回流內地，引發的資金面緊張，但客觀上亦會對離岸人民幣空頭形成一定打擊。

德國商業銀行：離岸人民幣融資成本飆升顯示中國央行在增加做空人民幣的成本，以減少人民幣貶值壓力。但為短期內穩定人民幣匯率，央行的策略不僅會破壞市場信心，頻繁的干預將令市場認為人民幣走貶是不可避免的，導致資本外流加劇。

高盛：美聯儲今年內至少加息一次的概率非常大，但市場仍不願面對這種可能性，意味着進入年底美元上行空間加大。是時候建立人民幣空倉了，因為美元的強勢對於中國而言仍然是一塊絆腳石。

渣打：預計今年底美元/人民幣匯率將維持6.67至6.7，主要是因為預計美國今年底之前沒有能力加息，預計最快或要2018年才會加息，市場加息預期減弱，新興市場貨幣兌美元有支持。

恒生銀行：在9月下旬FOMC公布利率決議之前，離岸人民幣流動性都將保持偏緊態勢；此外，過去離岸人民幣流動性寬鬆時，市場參與者傾向在遠期市場借貸短端、借出長端，現在市場參與者見短端利率難以回落，正在遠期市場進行平盤操作。

花旗：預期下半年中國經濟增長依然面臨較大不確定性，預估央行今年或還將下調存款準備金率，短期利空人民幣。但因為去年8月人民幣的大幅貶值造成金融市場動盪，預計央行或會控制人民幣緩慢而有序的貶值。

人民幣未來貶不貶值？三位政府智囊表態現分歧

央行貨幣政策委員會委員樊綱：當前美國處於加息周期，美元長期看漲，人民幣不應該跟着美元漲，而應該跟着其他貨幣走弱；中國政府會適度控制匯率走勢，允許人民幣緩慢貶值。

國務院發展研究中心金融研究所所長張承惠：人民幣國際化進程並不是一帆風順，自去年8.11後速度減緩，然而國際化趨勢不變。人民幣國際化可能是波浪式，有時快、有時放緩。人民幣穩中趨升的勢頭短期內難以再現。

央行貨幣政委員會委員黃益平：未來人民幣的匯率還會有所波動，但面臨持續貶值壓力的風險並不大。人民幣貶值預期部分由於市場對中國經濟增長前景的展望相對悲觀，對企業高槓桿率和銀行壞賬率的擔憂，資本外流給人民幣匯率造成的壓力，以及主要發達國家貨幣政策分化的影響。然而，即便人民幣相對美元疲軟，同時也有可能對歐元、日元走強，對一籃子貨幣的匯率仍然可以保持穩定。