雖然分紅式/盈利報酬式（以下簡稱分紅式）保險的延稅增值和積累財富的功能以及由此而延伸的退休功能確實是它的一個重要亮點，也是被很多投保人所看重的，但正如大家所熟知的：保障和財富傳承才是人壽保險的二個最重要的功能，分紅式保險作為人壽保險的一種當然也不例外。

若單從保險的保障功能來說，相對於其它險種，分紅式保險明顯處於劣勢，因為投入同樣的保費，它在短期內的保額最低；當然，將來保額會不斷增長，但幾十年後當保額漲到足夠大的時候，投保人對保障的需求反而減少了，這時投保人也許對保額並不太關注了，而是把關注點轉移到現金值上來了。為彌補此類保險在近期的保障功能方面的不足，可以購買一部分Term保險作為補充和過度（詳見本人另一篇專題文章：《談談分紅式保險和Term 保險的合理組合》）。但若從免稅傳承財富的角度來說，分紅保險還是可以與其它類型的保險有得比的，特別是對於長壽的被保人來說，利用此類保險傳承財富的效率會更高。由於Term保險不具有財富傳承功能（Term-100或稱Term-Life除外，下同），因此，在談到財富傳承功能時，要把Term保險排除在外。所以，實際上只是分紅式保險（簡稱W.L）和萬通式保險（簡稱U.L）的比較。下面，以一個具體例子來作比較：

張先生，今年47歲，家族有長壽史。事業上早已功成名就 ，現已急流勇退，帶領全家移民加國享受悠閒的幸福生活。保障和退休等方面都已通過其它方式安排妥當，已安枕無憂。聽說加拿大的保險理財產品非常不錯，性價比很好，所以，他想每年拿出10萬加元來購買一份保險，並希望在10年內付清。不過，相對於保險的其它功能，他更看重的是它的財富傳承功能。他想通過保險，將部分財富高效而又穩妥地放大後免稅傳承（轉移）給二個孩子，同時也可以把放入保單裡的財富絕對地保護起來（因為加拿大的保險還具有免債權人追索的功能）。根據張先生的情況，他注重的是安全、穩健地保護和傳承財富，所以Term保險對他無意義；U.L保險的投資功能也不適合他（因為他想悠閒地享受生活，不想自己再操心財富的增值，也不想承擔波動較大的財富風險），這樣，他可選擇的範圍就被縮小到“二選一”：是購買保證付清的U.L基本型保險（即只付基本保費的U.L）呢，還是購買分紅式W.L保險？假定他的身體等級為標準不吸煙級，現以購買Sun Life的上述兩類保險產品為例來進行比較，則二種方案比較如下：

方案一：購買Sun Life的保證付清型的U.L保險，只付基本保費，不作額外投資（稱作U.L基本型保險）。選擇10年保證付清的付款方式，則每年投入10萬加元可以購買到約342萬的保額，這個保額基本終身不變。也就是說：保單生效後投保人馬上擁有342萬的保額，但將來無論張先生活到多少歲，也還是這個保額。

方案二：購買Sun Life分紅式W.L保險，同樣只付基本保費，不作額外投資（但此類分紅保險的基本保費中已經含有投資）；也同樣選擇10年保證付清的付款方式，則每年投入10萬加元可以購買到的基本保額（也稱初始保額）約為 153  萬。我們之所以稱其為“初始保額”，是因為這種保險的保額是會隨着時間的推移、投資回報即分紅的逐年增加而不斷增長的。假定按6.25%的分紅率不變測算，則每年的賠償額（也就是將來可以免稅傳承給孩子的財富數額）由數據可以看出，只要張先生活過74歲，方案二的財富傳承效率就超過了方案一。他如果活到平均壽命85歲，則可以傳承的財富增長為511萬；如果活到90歲，則更可以傳承高達604萬的免稅資產給他的孩子們，比購買U.L基本型保險多了262萬！考慮到張先生本人身體健康，而且擁有家族長壽史，他活過85歲甚至活過90歲的概率還是比較高的，所以，毫無疑問他應採用方案二，即購買分紅式W.L保險來放大和傳承財富給後代，這樣的效率會更高！

  當然，普通家庭也同樣可以利用這種W.L保險產品來高效地增值和傳承財富，只不過需要根據各家的具體經濟情況和理財目標將每年的保費投入相應減小而已。

（ 本文不構成具體建議。如果您想知道您是否適合購買分紅式/盈利報酬式保險，請諮詢合格的專業人員，也歡迎與本文作者聯繫。馬新明Max Ma為宏泰集團高級保險理財經理、明盛金融總經理、資深專業理財顧問，環球百萬圓桌會會員，對分紅式/盈利報酬式保險進行過長期、系統和深入的研究，並具有豐富的實操經驗。聯繫電話：647-832-6780；Email: maxmafin678@gmail.com；更多文章請瀏覽他的保險理財博客：Blog.51.ca/u-314419）