我們知道，分紅式保險的基本保費要比另一類終身保險即U.L貴一些，因為它的基本保費中已自動含有投資部分了，但它還是另有一個額外付款空間來供投保人進行投資增值，加快回報速度，或增加付款的靈活性。分紅保險的各種付款類型（或稱為保費成本方式）的最大額外付款空間是很不一樣的：Life Pay的最大，一般是其基本保費的1.4-1.5倍；20Pay的次之，一般是其基本保費的50%-70%；10Pay的最少，一般為零（個別公司如Manulife的分紅保險除外）。以一個42歲的標準身體等級的女性，購買Sun Life的分紅保險Sun Par Accumulator為例：若選擇Life Pay, 則年基本保費為$20,565,最大額外付款空間為$28530,是其基本保費的1.4倍；若選擇20Pay, 則年基本保費為$38,375,最大額外付款空間為$20970,是其基本保費的55%；若選擇10Pay,則無任何額外付款空間。值得一提的是：Manulife的分紅保險即Manulife Par在額外付款方面具有一些獨特性，一是分紅保單不需獲批就自動包含一個額外付款空間，而且終身擁有；二是使用起來非常靈活方便，而且沒有時間的限制；三是10年保證付清的計劃（即10 Pay計劃）可以通過增加一個Term Rider來產生一個額外付款空間，而20 Pay計劃和“Pay to Age 90”的計劃也可通過增加一個Term Rider來將額外付款空間增大，這是其它保險公司的分紅保險所不具備的功能和特點。

現在，該回到我們今天的主題了：分紅保險的額外付款，相對於基本保費，它的運作方式到底有什麼不同？

一是它們所對應的保額不一樣。基本保費對應的是基本保額，這個基本保額要在選定的付款年限後才能付清，而且它與年基本保費的比例比較高；而額外付款對應的是“以額外付款一次性付清了的增額保險即Paid-up Addition”，這個保額當年就被一次性付清，可以隨時被兌現（即可隨時取消保額，取出對應的現金），但它與額外付款的比例是很低的。讓我們舉例來說明：42歲標準身體等級的陳女士，購買100萬基本保額的Manulife的分紅保險，選擇20年保證付清（即20Pay）的類型，則每年基本保費為$36,286。這個基本保費真的需要付20年才能將保單付清。當然，投保人並不一定要從口袋裡掏錢來付20年，她也可以只付十幾年，剩餘年份用保單的分紅來支付。但無論是從口袋裡掏錢付，還是以保單本身的分紅來抵付，總體付款年數一定要達到20年才算把保單徹底付清！因為需要付20年才算付清，所以，基本保額與年基本保費的比例比較高，本例為：100/3.63=27.6倍。當然，隨着付款的增加和時間的推移，總的保額會不斷增加，最終會遠遠大於基本保額，那又是另一回事啦。總保額之所以在不斷增加，是因為每年都有分紅分到保單裡，而閒置在保單中的分紅又被每年用作購買一次性付清的增額保險。以本例來說，假定分紅率為6.25%（下同），則第一年底總保額就漲到了$1,005,748，這個$5748就是以第一年的分紅一次性付清買大的增額保險。而投保人所做的額外付款的運作方式也是與此類似的，它也是被用作購買一次性付清的增額保險。還是上面的例子，如果陳女士第一年再加$10,000作為額外付款，則第一年底總保額就漲到了$1,048,391。其中的$42,643=48,391-5748 就是用第一年的額外付款買大的一次性付清了的增額保險，它只有所投的額外付款的4.3倍（42,643/10,000=4.3）。

二是額外付款是投保人的一種權利而不是義務，它是可付可不付的；但基本保費是投保人的義務，是必須要付的：要麼是從口袋裡掏錢來付，要麼是用保單本身的分紅來付。上面第一點已經講得很詳細啦。

三是額外付款的回報方式與基本保費是完全不同的。額外付款的回報基本按照當年的分紅率當年就體現出來了。當然，由於在投入的當年有一個一次性的費用7-8%，如果分紅率也為7%左右，則當年底就基本回本，從第二年開始就是基本按照分紅率來計算的年複利回報啦；但基本保費的回報率的表現方式卻大不一樣：若不考慮賠償額，單從現金值方面來說，它在前期是“虧本”的，在8年左右回本（以Manulife Par為例），然後產出與投入比不斷增加。以本文陳女士購買的100萬分紅保險為例，第一年底的現金值為$17764，是第一年投入的基本保費的49%（“虧本”51%）；下面是各個年份的累積現金值和累積投入的基本保費的比例：第5年、第10年、第20年、第30年、第40年和第45年分別為：84%、109%、132%、247%、432%和561%。若從年回報率來說，則基本保費剛開始是負回報，在第5年左右轉為正回報，在剛付清後的幾年是略高於假定每年都不變的年平均分紅率（下同）的年回報率，然後在很長的時間內就是接近分紅率的年回報率，而在平均壽命的終點前後又是略低於分紅率的年回報率。最終按平均壽命的時間點來計算的複利年回報率就是略低於假定不變的年平均分紅率的回報率，這個略差可以粗略地理解為保險純成本的消耗。當然，實際上，每年的保單分紅是用一個很複雜的公式計算出來的，幾句話確實很難講得清楚。這裡所講的也只是從另一個角度來解釋一下基本保費的回報表現方式，總的來說它是一個終身的平均回報，它是與額外付款的回報方式大不一樣的，也與普通的基金股票投資的回報方式很不相同。當然，分紅保險終究也還是一份保險，它的保障功能和財富傳承功能等也是投保人所看重的，同時也是其它投資理財方式所不能比擬的！

（ 本文僅供參考，不構成具體建議。具體請諮詢合格的專業人員，也歡迎與本文作者聯繫。馬新明Max Ma為資深專業保險理財顧問，環球百萬圓桌會員，對分紅式/盈利報酬式保險進行過長期、系統和深入的研究，並具有豐富的實操經驗。電話：647-832-6780；Email: maxmafin678@gmail.com；更多相關文章請瀏覽作者的保險理財博客：Blog.51.ca/u-314419，或關注他的公眾號: MaxMa_Canada，或加其微信：maxma678）