2010年 05月 03日 华尔街日报

久以来对华尔街的无节制和衍生品风险持批评态度的巴菲特(Warren Buffett)现在正成为金融体系的坚定捍卫者。

伯克希尔哈撒韦公司(Berkshire Hathaway Inc.)周末期间在奥马哈召开年度会议，这位传奇投资者在会上为高盛集团(Goldman Sachs Group Inc.)强烈辩护。高盛遭监管机构起诉民事欺诈，其业务也受到国会抨击。巴菲特还称赞了穆迪公司(Moody's Corp.)的业务模式，后者旗下的评级机构也被斥为与银行家们沆瀣一气。

虽然巴菲特承认银行和其他金融机构在危机之前的多年里没有节制，但并未将责任归咎于这些机构。他说，华尔街陷入了席卷整个投资界的狂躁之中。

巴菲特在周日的一个新闻发布会上说，高盛的行为并没有比华尔街普遍情况更值得抨击之处。伯克希尔的年会在前一天结束。

巴菲特的话与他的一贯立场形成反差，在某种程度上也与股东大会通常的思想形成反差。巴菲特一贯反对他所谓的华尔街自私自利的经营方式。

伯克希尔股东大会的举办地点远离金融中心，今年参会的投资者约4万名。该会议在某种意义上是伯克希尔及其品牌的动员会。伯克希尔标榜面向大众、立足基础业务的价值投资。

巴菲特的长期合作伙伴、伯克希尔副董事长芒格(Charlie Munger)更为直言不讳地批评华尔街。他在周日的新闻发布会上说，金融业体系存在严重缺陷，而当体系有缺陷时，好人也会做一些事与愿违的事情。

芒格将责任归于政府监管松懈或不作为，他将银行和监管者之间的关系比作老虎与养老虎的人。

他说，如果老虎跑出来造成了危害，责怪老虎是荒唐的，该怪的是白痴的养虎人。

在某种程度上，巴菲特为高盛和穆迪辩护也是意料中事：伯克希尔在高盛等金融公司投资了数十亿美元，而高盛是伯克希尔几十年来的合作伙伴。伯克希尔还投资了穆迪，不过最近几个月在抛售该公司股票。

巴菲特详细阐述了美国证券交易委员会(Securities and Exchange Commission，SEC)针对高盛的欺诈指控，SEC指控高盛在创建一种名为Abacus的抵押贷款投资产品时欺诈投资者，这款产品是在一个看空的对冲基金帮助下创建，但高盛未披露该基金在其中的角色和头寸。高盛否认有不当行为。

巴菲特说，我对Abacus交易不存在异议；如果说还有其他问题特别严重的情况的话，我并没有看到这些情况。他提到了接近20年前帮助华尔街公司所罗门兄弟(Salomon Brothers)撇清一桩丑闻的经历；当时巴菲特持有该公司大量股份。巴菲特说，我对于所罗门的重要担忧、也是一直以来的担忧，就在于你们仍然没有真正地发现问题。

2007年楼市崩盘时，Abacus交易的价值大幅缩水。巴菲特认为，各参与方应当为自己的行为负责。他说，要是一家银行进行了糟糕的信用交易，我很难对它施予极大的同情。

他说，指控本身造成高盛声誉受损，并打击它的士气。但他说，这些指控要对高盛产生持久的影响，那么除了SEC的说法以外，还需要拿出更多的证据。

他力挺高盛首席执行长劳埃德•贝兰克梵(Lloyd Blankfein)。在回答一个有关贝兰克梵接班人的问题时，巴菲特说，要是劳埃德有一个双胞胎兄弟，我会支持他。

巴菲特还为穆迪公司说好话。批评人士认为，穆迪公司旗下的评级公司和其他评级公司加剧了危机，因为它们对那些最终崩盘的资产给予了最高评级。

巴菲特说，穆迪投资者服务公司(Moody's Investors Service)和麦格劳•希尔(McGraw-Hill Cos.)旗下的标准普尔公司(Standard & Poor's)业务做得相当好，它们的定价权也非常大。但巴菲特承认，很多人认为评级公司令他们失望。

不过巴菲特对投资银行界也有一些微词。他说，其中存在很多好的方面，但华尔街发生的很多事情我们也并不喜欢。

巴菲特表示，伯克希尔公司一季度取得了36亿美元的利润。去年同期，该公司净亏损15亿美元。

巴菲特说，伯克希尔的业绩说明，全球经济第一次出现了明显的复苏迹象。该公司营业利润为22亿美元，扭转了上年同期亏损32亿美元的局面。

巴菲特说，数月以前那种不稳定的复苏似乎在3月份和4月份渐成气候；我们看到的是一种相当好的增长。

伯克希尔公司曾力劝国会对它近几年所做的几笔大型衍生品交易予以宽大处理，巴菲特因此而受到诟病。

国会正在审议的一项法案有可能要求伯克希尔公司拿出数十亿美元来为这些交易质押。过去伯克希尔公司并没有被要求准备多少现金来为其衍生品交易提供支持。

巴菲特说，他相信，根据国会审议中的金融改革法案，伯克希尔公司很有可能不被要求为现有衍生品合约质押。

SCOTT PATTERSON