2010年 05月 03日 華爾街日報

久以來對華爾街的無節制和衍生品風險持批評態度的巴菲特(Warren Buffett)現在正成為金融體系的堅定捍衛者。

伯克希爾哈撒韋公司(Berkshire Hathaway Inc.)周末期間在奧馬哈召開年度會議，這位傳奇投資者在會上為高盛集團(Goldman Sachs Group Inc.)強烈辯護。高盛遭監管機構起訴民事欺詐，其業務也受到國會抨擊。巴菲特還稱讚了穆迪公司(Moody's Corp.)的業務模式，後者旗下的評級機構也被斥為與銀行家們沆瀣一氣。

雖然巴菲特承認銀行和其他金融機構在危機之前的多年裡沒有節制，但並未將責任歸咎於這些機構。他說，華爾街陷入了席捲整個投資界的狂躁之中。

巴菲特在周日的一個新聞發布會上說，高盛的行為並沒有比華爾街普遍情況更值得抨擊之處。伯克希爾的年會在前一天結束。

巴菲特的話與他的一貫立場形成反差，在某種程度上也與股東大會通常的思想形成反差。巴菲特一貫反對他所謂的華爾街自私自利的經營方式。

伯克希爾股東大會的舉辦地點遠離金融中心，今年參會的投資者約4萬名。該會議在某種意義上是伯克希爾及其品牌的動員會。伯克希爾標榜面向大眾、立足基礎業務的價值投資。

巴菲特的長期合作夥伴、伯克希爾副董事長芒格(Charlie Munger)更為直言不諱地批評華爾街。他在周日的新聞發布會上說，金融業體系存在嚴重缺陷，而當體系有缺陷時，好人也會做一些事與願違的事情。

芒格將責任歸於政府監管鬆懈或不作為，他將銀行和監管者之間的關係比作老虎與養老虎的人。

他說，如果老虎跑出來造成了危害，責怪老虎是荒唐的，該怪的是白痴的養虎人。

在某種程度上，巴菲特為高盛和穆迪辯護也是意料中事：伯克希爾在高盛等金融公司投資了數十億美元，而高盛是伯克希爾幾十年來的合作夥伴。伯克希爾還投資了穆迪，不過最近幾個月在拋售該公司股票。

巴菲特詳細闡述了美國證券交易委員會(Securities and Exchange Commission，SEC)針對高盛的欺詐指控，SEC指控高盛在創建一種名為Abacus的抵押貸款投資產品時欺詐投資者，這款產品是在一個看空的對沖基金幫助下創建，但高盛未披露該基金在其中的角色和頭寸。高盛否認有不當行為。

巴菲特說，我對Abacus交易不存在異議；如果說還有其他問題特別嚴重的情況的話，我並沒有看到這些情況。他提到了接近20年前幫助華爾街公司所羅門兄弟(Salomon Brothers)撇清一樁醜聞的經歷；當時巴菲特持有該公司大量股份。巴菲特說，我對於所羅門的重要擔憂、也是一直以來的擔憂，就在於你們仍然沒有真正地發現問題。

2007年樓市崩盤時，Abacus交易的價值大幅縮水。巴菲特認為，各參與方應當為自己的行為負責。他說，要是一家銀行進行了糟糕的信用交易，我很難對它施予極大的同情。

他說，指控本身造成高盛聲譽受損，並打擊它的士氣。但他說，這些指控要對高盛產生持久的影響，那麼除了SEC的說法以外，還需要拿出更多的證據。

他力挺高盛首席執行長勞埃德•貝蘭克梵(Lloyd Blankfein)。在回答一個有關貝蘭克梵接班人的問題時，巴菲特說，要是勞埃德有一個雙胞胎兄弟，我會支持他。

巴菲特還為穆迪公司說好話。批評人士認為，穆迪公司旗下的評級公司和其他評級公司加劇了危機，因為它們對那些最終崩盤的資產給予了最高評級。

巴菲特說，穆迪投資者服務公司(Moody's Investors Service)和麥格勞•希爾(McGraw-Hill Cos.)旗下的標準普爾公司(Standard & Poor's)業務做得相當好，它們的定價權也非常大。但巴菲特承認，很多人認為評級公司令他們失望。

不過巴菲特對投資銀行界也有一些微詞。他說，其中存在很多好的方面，但華爾街發生的很多事情我們也並不喜歡。

巴菲特表示，伯克希爾公司一季度取得了36億美元的利潤。去年同期，該公司淨虧損15億美元。

巴菲特說，伯克希爾的業績說明，全球經濟第一次出現了明顯的復甦跡象。該公司營業利潤為22億美元，扭轉了上年同期虧損32億美元的局面。

巴菲特說，數月以前那種不穩定的復甦似乎在3月份和4月份漸成氣候；我們看到的是一種相當好的增長。

伯克希爾公司曾力勸國會對它近幾年所做的幾筆大型衍生品交易予以寬大處理，巴菲特因此而受到詬病。

國會正在審議的一項法案有可能要求伯克希爾公司拿出數十億美元來為這些交易質押。過去伯克希爾公司並沒有被要求準備多少現金來為其衍生品交易提供支持。

巴菲特說，他相信，根據國會審議中的金融改革法案，伯克希爾公司很有可能不被要求為現有衍生品合約質押。

SCOTT PATTERSON