共振效應的思考(全職團隊討論稿)

共振通常被理解為一種物理現象，但實際上是一種自然規律，可以普遍適用的。

很多人總感覺這個世界很複雜，市場也是千變萬化，難以摸透，主要是思想的穿透力不夠，沒有能夠通過現象看本質。在研究經濟和操作的過程中，很多人以為是自己學習的知識不夠多或者研究的不夠深，所以沒能賺錢，其實這不是根本因素，知識和經驗的積累跟投入的時間是成正比的，但能力是否得到提高卻於此無關，這也是為何參與的人很多，有所成就的人極少。

筆者研究經濟是抱着看清自己和看清世界的目的來的，其實這已經超越了純經濟或者地緣政治領域的範疇，大家在追求賺錢這個目標的時候，也不妨可以將自己的目標提高一個台階，你會發現不管是心態還是視野上都能上一個台階。看清自己，研究自己的習慣，心態，性格是投資過程中極其重要的一環，因為很多人的習慣無法適應市場的節奏，你不是莊家無法改變市場，所以只能改變自己。這一課沒有人能教你，只能自己去摸索和體會，但這一關卻被很多人忽略了，所以看清趨勢的人很多，賺錢的並不多。看清世界，基本的一點就是理解和掌握自然規律，幾千年來積累下來的自然規律可以視為真理，所以同樣不要去抗衡規律，要做的是適應和熟練運用。

市場好比一棵大樹，樹葉千千萬萬每天都有變化，樹枝也是錯綜複雜，樹幹往往只有一個，下面是龐大的根系。我們這邊理解的自然規律，就是指去理解這個世界的根系。理解了根系，匯總起來就是一套完整的分析體系，也就是以前說過的暗箱系統，這個就是樹幹。所以我們學習和理解整套系統不應該是從樹葉à樹枝à樹幹à樹根的過程，因為最終你會發現，你所要尋找的真相不過是普遍規律而已，都已經是陳詞濫調了，還費了這麼大力去探索。如果你從樹根à樹幹à樹枝à樹葉這個流程去理解世界的變化，會發現是事半功倍的過程。

回頭來看共振這個自然規律如何應用。前兩天澳元降息，雖然這個是符合市場預期的，但澳元還是出現快速下跌，但其它非美貨幣動作不大，市場沒有出現共振式下跌，所以澳元很快就反彈回來。其中的原因是，澳元降息與世界經濟基本面往下走是符合的，相當於確認了經濟下滑的趨勢，但歐洲還有歐盟峰會的良好預期在支撐，這一點會抵消澳元下跌的共振影響。經濟基本面往下是長期趨勢，歐盟峰會是短期效應，這兩者並不衝突，所以澳元震盪的K線軌跡是圍繞長期的均線向下走。再看昨天歐美股市在開盤後受德國官員講話打壓，從亞洲盤股市上升，但歐洲盤下跌，不過細心的同學可以發現，股市下跌並沒有引起共振現象，各品種都是短期受壓下跌，沒有出現恐慌，跌得比較扭捏，所以到了美股開盤，又逐漸回升。這個打壓消除了短期利好引起的共振式反彈，但其力度無法引起共振式下跌，所以德國官員的講話讓市場出現了一次假摔，做日內盤的同學在布林區間內作個反彈還是可以手到擒來的。

上周六大央行提供流動性這個報道，這次引發的是短期的共振式上漲，所有品種的上升幅度都比較大，但這個反彈持續的時間並不久。很快市場進入平盤震盪周期，不少入場做多的同學可能不理解，如此大的利好，市場只能漲一天，因為這個動作並沒有和經濟基本面形成共振，另外一方面，類似澳元之類的非美貨幣和股市已經反彈了兩天了，不是在最低位。經濟往下走，救市不過是往逆向的水流里投一塊石頭，很快市場會恢復平靜。再來看7月22號，奧巴馬宣布美國國債談判破裂，市場經歷了一波巨大的殺跌浪，這是幾重因素引發的共振，一個是經濟基本面出現問題，實體經濟開始由盛轉衰，歐債問題一直懸而不決，而美債在經歷馬拉松式的談判後宣布破裂，引發市場情緒的恐慌，第二是商品和股指正好處於高位，也需要回調，第三是8月5號標普下調美債評級，將下跌中的市場再推了一把。這些因素造成的市場恐慌直接推升了當時的三大避險品種，瑞郎、日元、黃金。從這裡面可以看到，這次是經濟的基本面、市場情緒、技術點位均出現同方向的運動需求，這樣引發的共振效應力度自然更大一些。

共振在市場中的行為可以理解為多空上方的力量失衡，這種失衡一般是短期行為，更長的時間是用來修正這種失衡。所以一般上漲或者下跌的時間段，只占30%，大約有70%的時間是用來消化這種失衡。比如這兩天的歐盟峰會，如果出現重大利好，短期內市場情緒占主導，非美貨幣和股指會上沖，但經濟基本面和市場情緒並不一致，所以這個共振效應不長久，從技術點位來看，澳元之類的貨幣已經漲了不少，所以技術點位和利好無法形成巨大的共振效應，所以這個力度不會特別大。如果在利好消化之後，標普又下調法國國債評級，那這個向下的殺跌浪就會比較大，原因就是幾個要素都湊齊了，而且是往同一方向發力。

從宏觀層面來看經濟波動，也可以看到各種共振因素。比如09年的4萬億救市，全世界都在拼命放水，而商品和股指的價格已經跌到了地板上，參與市場的人們都被調動起來，這樣的共同大合唱，是造就泡沫的最好辦法，中國的樓市泡沫就是最好的案例。再看看目前的狀態，利好美元的因素在越來越多，第一，美聯儲已經改為OT操作了，不再繼續放水，全世界都在搞去金融槓桿化，流動性開始收縮。第二，歐洲央行不停的在放水救歐債，這些貨幣並沒有流通到市場中去，僅僅是去填了自己的窟窿，不過歐元的放水必然引起資產負債表擴張，歐元稀釋貶值。第三，全球經濟基本面在惡化，中國等新興經濟體的美元在回流美國，而同期的黃金、瑞郎、日元避險功能被極大削弱，這個利好美元的避險功能。第四，美國經濟基本面據他們自己的宣傳在好轉，美債還是全世界相對最安全的資產。第五，美國的資產價格處於低位，美元指數暫時處於相對低位，對資本的吸力增強。目前美元指數還沒有大幅拉升，缺少的只是一些共振觸發點。比如需要市場情緒的配合，歐債問題危而不倒，中國的經濟泡沫尚未破裂，市場中大多數的眼光永遠都是只看眼前，所以市場情緒可以在短期內主導市場。這些層面不配合，那麼美指的共振效應就會減弱很多，具體表現就是目前一步三回頭的盤整式上漲，而非恐慌性的急速推升。

再升華下，很多人在討論左右之爭，感覺中國人總是喜歡內耗，不團結。其實就是缺乏共振效應。如果大多數人能夠將國家利益作為行事的首要前提，那麼這個國家必然會走向強大，看看日本、美國、德國，沒有哪個發達國家的人民僅僅着眼於個人利益。如果說個人覺悟不夠的話，那麼至少從制度的設計上考慮，必須要讓絕大部分人能夠順應國家利益，觸犯國家利益的必須受到相應的懲罰。這個共振是聚沙成塔的過程，所以不管什麼派別和人士，都可以聚攏在愛國的旗幟下形成共振，形成團結的力量。

個人利益和國家利益往往是衝突的，但現在這個世界是國與國之間的競爭，是團隊與團隊之間的競爭，而非個人的競爭。單純以個人的競爭，中國人的能力在全世界都是名列前茅的，看看世界各地華人的生活狀況就知道了。如果缺乏愛國這個大前提，個人再強都會受到國家虛弱的影響，無法在國際上挺直腰板，同樣，如果國家強大了，再弱小的個人都能受到這個國家集體力量的庇護。孰輕孰重，我想不管是統治階層還是被統治階層心裡都有桿秤。

共振只是眾多自然規律中的一種，其他實用的規律還有很多，具體應用也是仁者見仁，智者見智。以上的思考希望能起到拋磚引玉的作用，用自然規律、用先人提煉的哲學思維來觀察和理解市場，能夠做到化繁為簡，也可以更方便的通過自己的思考來理解這個世界。