近期部分券商認為A股將奔向25000點!沒錯，不是2500點，而是25000點!對於部分券商的誇張言論投資者會有什麼反應呢?A股真的有奔向25000點的潛力嗎?A股靠什麼奔向25000點?帶着上述的問題，筆者郭施亮跟大家一起探討這個有趣的話題。

　　部分券商認為A股未來或將有十倍的增長空間，股市到達25000點將不是夢。縱觀近十年全球股市的走勢情況，基本呈現出震盪上行的態勢，如10年前的美股，從2、3000點上升到13000多點。甚至連我們最熟悉的恒生指數十年來的上漲空間也讓投資者感到滿意。但是近十年來，A股的走勢卻讓人大跌眼鏡。十年來不僅沒有超過無風險利率的水平，而且還出現倒退的跡象。換句話說，十年前投資A股市場不僅沒有取得超額的利潤，而且還輸了金錢、輸了時間、輸了機會。

　　同樣在十年前，若您將錢投放到房地產市場，十年後的收益率起碼也超過三倍;若您將錢投放到黃金市場，十年後的收益率也漲了兩倍;若您將錢存放到銀行里，十年後雖然可能存在負利率的問題，但是您的資金縮水速度起碼比股市要慢，保證了大部分資金的安全性。然而，事實卻是殘酷的，人總不能有後悔藥吃。既來之，則安之，既然您選擇了投資股市這一條路，必須懂得它的遊戲規則，否則自己成了被宰的羔羊也全不知情。

　　遊戲規則朝令夕改是當前A股存在的主要問題之一。如今年7月底，管理層設立了風險警示板，ST類和部分預減預虧股票紛紛出現大幅下挫的走勢，更有甚者出現連續跌停的走勢，讓不少投資者紛紛割肉離場。然而，不到半個月的時間，ST類股票的被動地位卻得到了徹底性地改變。從原來複雜的摘帽條件一下子變成了簡單的摘帽要求，一些仍處於虧損中的上市公司竟因為經營情況正常而得到特殊的照顧。於是，原本的風險教育又演變成了瘋狂的炒作。

　　重融資輕回報、重上市輕退市、重包裝輕監管等問題毫不保留地顯露在A股市場裡，這就是A股存在的主要問題之二。前期傳出暫緩IPO的消息，市場極為興奮。殊不知有一種武器比IPO的殺傷力更厲害，那就是“再融資”。根據數據顯示，今年以來再融資的數額比IPO的數額多超過三倍，再融資現象已經成為當前 A股市場的主要阻力。談起輕回報，雖然近年來管理層反覆強調現金分紅的問題，但是這一個問題依然得不到有效地治理。以中國石油為例，其在海外的分紅情況遠比國內要好，這究竟是什麼原因呢?問題就在於海外成熟市場有一套有效的監管制度，若上市公司違反相關的條例，將會受到極其嚴厲的打壓。相反，在國內市場沒有嚴厲的監管制度加以約束，從而縱容了國內上市公司的惡習，嚴重傷害廣大投資者的切身利益。

　　股指期貨、轉融券等一系列方便大資金大機構操縱股市的工具成為當前A股存在的主要問題之三。股指期貨、外匯期貨、利率期貨雖然屬於三大主要期貨，但是其主要面向成熟的資本市場。對於A股而言，其發展速度雖快，但是基本脫離了客觀的經濟發展規律。在一個體系不成熟、監管不能起到關鍵作用的市場裡設立股指期貨、轉融券等做空工具，必將加速財富的轉移，加劇貧富的差距。以股指期貨為例，其最低門檻需要50萬元。這一門檻已經將87%的散戶拒之門外，再者股指期貨屬於大機構博弈的場所，一般投資者盲目跟風，必將受罪。另外，股指期貨實行的是T+0模式，而當前的股票市場則以T+1的模式，這種不對稱的操作模式很大程度上利於資金的做空。

　　盲目地擴大市場供給量，造成A股市場必須經歷長時間的“去庫存化“過程，這是當前A股市場存在的主要問題之四。近十年時間裡，貨幣發行量約為94萬億，而創造GDP值僅為51萬億，超發貨幣帶來了極其嚴重的後果，如物價飆升等一系列消極性影響也在未來很長的一段時間內影響着社會。A股市場也是這麼一回事，2005年的市場流通市值約為8500億元。通過股改後，市場的供應量爆發式增長，到了2008年市場的流通市值已經到達3.6萬億。截至2012 年的今天，A股市場的流通市值已經超過13萬億!接連不斷的大小非解禁等問題深刻地影響着A股市場，而近年來的反彈由於缺乏場外資金的帶動，僅僅依靠市場的存量資金來維持反彈行情，從而導致A股中長期跌跌不休的走勢。

　　A股奔向25000點的言論對投資者來說只能是一笑置之。但是不可否認的是，隨着相關問題的逐步解決，A股經歷漫長的時間後也許真的能夠看到 25000點。不過，筆者認為對於未來的五年時間內，A股很大可能將繼續呈現出寬幅震盪的走勢，不要說25000點，就連6124點也難以觸摸!