所谓“干柴烈火”，近期国际金融市场上，美国经济数据频传利好，人们的预期就被一则美联储即将退出QE的传言点燃，美元则乘机大幅飙升，于此形成鲜明对照的是黄金再次俯首称臣，失去多年的对于纸币的信心似乎正在回归，

　　上周四美国劳工部公布的数据显示，美国5月4日当周初请失业金人数减少0.4万人，至32.3万人，为2008年1月以来最低，且低于市场预期。而上周公布的数据亦显示，美国4月季调后非农就业人口增加16.5万人，增幅高于市场预期，失业率降至2008年12月以来最低7.5%。

　　市场关注就业率除了这个数据表明了美国实体经济真实复苏状况之外，更为重要的是美联储早就确定了以就业数据作为美联储量化宽松政策的先决条件：宏观经济远未达到美联储Q E3退出的条件。美就业率超过预期达到7.5%，距离美联储6.5%目标仅一步之遥;个人消费通胀率目前为1.5%，而美联储设定的目标是2%，也相差不是太远。

　　在以上数据的引导之下，人们就宁愿相信华尔街日报记者上周五发表题为"美联储制定退出刺激的计划"的说法，文章显示，美联储官员已经制定了结束850亿美元/月购债计划的策略，这一策略旨在保持灵活性并且能够管理高度不确定的市场预期。官员们表示他们计划谨慎并且可能是分阶段的削减购债规模，根据其对就业和通胀进展改变购债数量。

　　于是，从周四开始，最近已经强势的美元市场再次出现大幅飙升的行情，于此同时黄金结束了上次暴跌后的反弹，彻底打击了多头的信心，再次继续跳水。

　　其实， 不仅仅是黄金，美元构筑底部，然后拾级而上，其实也宣告了大宗商品的黄昏，自从金融危机以来，大宗商品泡沫的巅峰跌落后，由于此后不久中国政府祭出的四万亿刺激政策而被拯救，大宗商品随着中国经济刺激的变本加厉上演了一段波澜壮阔的上涨行情，不过随着，然而2011年开始中国经济疲态尽显，政府主导的大规模刺激难以为继，地方债务问题和房地产的泡沫引起银行资产质量担忧，中国基础设施投资嘎然而止，这时候，国际大宗商品才复归于慢慢熊途，而这轮美元的反弹，其实才是大宗商品下跌的开始，而不是结束。

　　大宗商品的下跌，蕴含了国际经济格局变化的所有信息，其中最重要者当属中国经济增长引擎的熄火，中国经济是上一轮大宗商品泡沫的原动力，亦为此次下跌的推手，中国经济由于各种复杂原因，其技术创新、经营管理等等内涵式的竞争力多年未有明显改善，唯有通过消耗原材料的方式，以求得GDP的增长，于是除了对本国资源的大肆开采利用之外，就是对境外资源的购买，这导致上一轮大宗商品前所未有，也许今后很长时间也不会有的大牛市。而中国经济增长的衰退，相应的必然是大宗商品需求的回落，没了中国的需求，包括黄金在内的大宗商品就是秋后蚂蚱——蹦达不了几天了。

　　也许有人还辩称，美国经济的复苏可能是大宗商品未来的救星，其实，这是误解了美国经济，要理解美国经济，我们就首先要弄清楚为什么这次金融危机是在美国华尔街引发，最终却是在欧洲、日本和中国这些地区恶化，而美国的经济却未出现大面积的损伤，主要原因是，华尔街是全世界的金融中心，它反映的是全世界的经济状况，美国经济虽然有这样那样的问题，但是其经济的基本面没有大的结构性制度性问题，其经济的内生能力极强，我们看到即使是在危机期间，由苹果公司主导的通信技术的变革引领了整个世界电子产品消费的神话，而以脸谱公司为代表的新一代网络应用也创造了新的网络神话，尤其是由页岩气引领的新能源革命，彻底改变了国际地缘政治格局，页岩气革命其实是美国精神、美国体制的胜利，它深深的启示是，只有创新、只有竞争、只有公平、只有纠错等才能引领一个经济体蓬勃向上。

　　所以，本质上讲美国的经济不是靠消费铜、煤炭、铁矿石支撑的。

　　那么让我们回过头来再说说货币，美国金融危机后，美联储主席伯南克采取了大量印钞、向实体经济投放货币的刺激措施，包括笔者在内的许多人都认为伯南克以国际经济未来命运为赌注的实验必将把经济带入崩溃，因为其措施治标不治本，其实，直到今天笔者也认为美国的经济复苏之路，绝对不会一帆风顺，但是可以确定的是，美国经济距离美元崩溃，黄金或者其他货币作为世界主导货币的时代目前还没有迹象，我们可以预测的是，美元的强势地位正在回归，黄金和其他资源货币也将回到它应该在的位置上去。

　　货币本质其实就是信用，当人们对美国经济没有信心时，也就是人们对于纸币失去信心时，他们就把信心投给了以黄金为代表的大宗商品，而当美国经济复苏时，信心就重新回到美元了，对美元信心的回归，其实就是对人类创新能力、人类文明创造能力、美国体制和国力的信心。