◎瘋狂搶購黃金

為了抑制通貨膨脹，引進外來資本，1946年3月，國民政府開放了外匯市場，同時開始拋售黃金。1946年3月—1947年2月，政府總計拋售黃金351萬兩，消耗黃金儲備的60%。到1947年2月1日，上海金價漲至每兩406萬元（法幣），美元與法幣的比值達到1：12000。2月8日，黃金價格一日五漲，最後收盤時，黃金每兩突破了550萬元，2月10日則漲至960萬元。

法幣的惡性貶值造成了物價的大幅度上揚，米價每擔狂飆至16萬元，其他物品價格也飛速上漲。到1947年2月10日，上海物價指數已是戰前的1.2萬倍。上海引發的金融狂潮迅速蔓延至整個國統區，先是天津、南京等大城市，繼而是鎮江、嘉興、淮安等中小城市，人們都開始瘋狂搶購黃金。國民政府雖發布了經濟緊急措施令，以禁止人們買賣黃金，但卻於事無補。這次黃金風潮也直接導致了法幣的崩潰。

◎紙廠用法幣造紙

1937年抗日戰爭前，國民政府法幣的總發行量為14億元。對日抗戰期間，由於財政支出增加，銀行開始大量發行法幣。而日本為了破壞中國的後方經濟，又在日占區通過發行貨幣收兌、走私物資等手段，套取了大量法幣，然後送往上海兌取國民政府的外匯。為此，國民政府從英國和美國分別貸款1000萬英鎊和5000萬美元支付，但仍無法滿足源源不絕的匯兌。

1940年，國民政府取消了無限制外匯買賣，並採取通貨膨脹的辦法，大量發行法幣，致使法幣急劇貶值。到日本投降前夕，法幣發行額達到了5569億元，到1947年4月，法幣發行額猛增至16萬億元，而到了1948年，法幣發行額竟然達到了604萬億元的天文數字，等於抗戰前的47萬倍，物價則上漲了3492萬倍。法幣自此徹底崩潰。

1947年7月24日，美聯社發了一條電訊，給出了一個極具諷刺意味的物價比較：法幣100元可買的物品，1937年為兩頭牛，1938年為一頭牛，1941年為一頭豬，1943年為一隻雞，1945年為一條魚，1946年為一隻雞蛋，1947年則為1/3盒火柴。當時民間竟有造紙廠以低面額的法幣為造紙原料而獲利的，簡直是經濟史上的一個“奇蹟”。

◎用機槍掃了蔣介石

由於法幣貶值，國民政府的財政奄奄一息，到了崩潰的邊緣。為了維持龐大的軍費開支，國民政府決定廢棄法幣，改發金圓券。1948年8月19日，國民黨召開中央政治會議，通過了由翁文灝、王雲五提出的貨幣改革方案。當晚，蔣介石簽發《財政經濟緊急處分令》，規定：“自即日起以金圓券為本位幣，金圓券每元法定含金0.22217厘，由中央銀行發行，發行總額定為20億元。限於11月20日前，以法幣300萬元折合金圓券一元、東北流通券30萬元折合金圓券一元的比率，收兌已經發行的法幣和東北流通券。並限期收兌人民所有黃金、白銀、銀幣及外國幣券，限期登記管理本國人民存放國外的外匯資產。”

命令發布後，國民政府緊接着又公布了《金圓券發行辦法》，規定“全國各地各種物品及勞務價，應按照1948年8月19日各地各種物品貨價依兌換率折合金圓券出售”（即所謂的“八•一九限價”）。此政策一出，各地很快便形成了有價無市的荒涼局面，商品流通趨於癱瘓，一切交易全都轉入了黑市。在這種情況下，國民政府被迫於10月1日宣布放棄限價政策，准許人民持有金銀以及外幣，並提高與金圓券的兌換率。限價政策一取消，物價再度猛漲，金圓券則急劇貶值。不得已，10月11日，國民政府又公布了《修改金圓券發行辦法》，取消了金圓券發行總額的限制。

到1949年6月，金圓券發行總額已高達130萬億元，是原定發行總限額的65000倍，票面額最初最高為一百元，後來竟出現五十萬元、一百萬元的巨額鈔票。當時一石大米的價格就要4億多金圓券，貨幣的概念簡直成了一個空頭數字。由於貶值太快，人們拒絕使用，金圓券流通不到一年便形同廢紙了。

有個段子很有意思，說國民政府施行金圓券後，監察院副院長黃紹竑鼓動薛岳，說委員長有令，咱們誰都得去兌換。薛岳說：“去他媽，我們辛辛苦苦搞了幾十年，出生入死地才弄到這些金子，現在要我兌換成一錢不值的金圓券？他要是敢來，我機槍掃了他！”