從 11月10日凌晨起，國內成品油價格再次上調。93號汽油大約每升上調0.3元。有關油價的上漲，圍繞輿論已經足夠多。而在金融學者周洛華的眼中，油價的變化，和房地產則有着更加直接的關係。作為美國杜克商學院培養出來的精英，周洛華一貫使用刺激的語言，風格類似由沃頓商學院畢業的金融學絕頂高人郎咸平。例如，在他最新出版的《經濟學家是我的“仇人”》一書的封面，他就赫然強調：“房地產就是孩子，實體經濟就是父母，是父母的行為導致了孩子的出生，我們不該去懲罰孩子。”周又斷言，在今天的中國，房地產更像是資產，所以其價格甚至不由供求關係決定，而是由這項資產的預期收益和風險所決定。因此，在他看來，最大影響房地產未來走勢的因素，竟然是油價！周洛華預言，油價哪天大幅放開，才是房價回落之時！

    周氏的“山寨金融學”理論首先強調，房價不是由成本決定的。雖然物價都在漲，導致施工和拿地的成本都上去了，但是我們不能就此得出，大家都會在成本以上拋售的結論。在資本市場上，割肉出貨的例子最近比比皆是。其次，房子也不是由供求決定的。供求關係認為房價漲了就會有人拋，跌下去就有人買，只要有剛性需求，房價就不會下跌。我提醒大家看看：追漲殺跌歷來就是資本市場的特徵，而和供求關係沒有絕對的聯繫。

    在金融學的角度，化繁為簡來觀察，房地產是一項期權，在中國該期權的時效是70年。擁有這項權利的投資人可以在此期間獲得居住的便利(公寓)、工作的便利(寫字樓)或者商業的便利(商鋪)。投資人之所以需要買房，是因為他們相信擁有房地產之後，以固定的投入(行權價格)就可以獲得更高的回報或者享受。如果油價上漲，將提升所有商業活動和製造業的成本，而成本的提升就意味着享受房地產所帶給你的居住便利時，你必須支付更高的行權價格。

    在周洛華的分析體系之中，如果油價漲，導致居住者交通費用升，從而變相地類似於將房產的地理位置搬到了偏遠的地方，這是對房價造成壓力的直接影響。最近國務院發改委說，為了保護農民利益，不能放開油價。但是我國成品油用以農業生產的比例是多少呢？是否有50%以上的油被農民用在了田間地頭呢？如果這個比例只有10%左右，我們完全可以通過對農民實施補貼的辦法來幫助他們。在這種情況下，我們還不放開油價，那麼周洛華猜想是政府維護成品油價格的努力其實是在維護全國房地產價格的穩定。

    當然，油價不是一個孤立的問題。在周洛華的分析體系之中，國家如果放開油價，就更沒有理由去管制電價。煤炭價格已經上漲很多，但是大多數人感覺不到，因為發電企業承擔了巨大的損失而沒有把電價提高。周洛華詭秘的“油價決定房價”其實是一攬子的能源價格改變了我們過去的生產經營方式和生活成本。如果我國政府放開油價，並對資源價格的形成進行市場化，他猜想我國許多現有的經濟運行模式都無法繼續下去，房價也將開始下跌。

作者：陸新之