許多在美的華人喜歡長期投資，以期大賺一筆。也的確有些人放長線釣到了大魚。筆者知道有位上海女士數年前在新浪網的股票掉到２元上下時猛進了３萬股。 她看好這支股票的長期潛力。買進後，不慌不忙地等了近兩年。在１６元時放掉一半，在３２元時出手另一半。爾後，她用賺到的錢在上海買了ｘ棟（間）公寓出租。她的這份耐心，定力和眼光，叫我敬佩不已。

筆者這種兩眼烏黑的也曾誤打誤中地挑上了幾支好股票。十年前的Iomega, 入場時為4.35元，擁有2萬股。後來這股達到了120元。我撈了5毛錢。 Rambus 發行時買到16元，等到了3元的利潤。後來到了130元。有名的AOL 在24元入場，不到兩天撈了2元。後來它跑到百元。所經歷過諸如此類的小股一飛沖天，不勝枚舉。隨便哪只股票如果我有耐心守個半年一年的都是大賺特賺，早就作可以買座空山虛谷，蓋個禿筆聊齋，左擁西施右抱虞美，樂不思蜀，與世無爭了。

反面的例子也有。筆者也認識一位三角航空公司的退休機師。他的一生累計了三角航空的股票達ｘ萬股．原以為可以安度黃金晚年還有多餘的資產留給後人。不料９１１事件之後，航空公司全部虧損，股票大跌。老頭還不相信三角航空能破產。持股不拋，痴等股票回升。其實，那時候是要跑也晚了。那股票只有５元上下了。閒談時，我認為三角航空一定會宣布破產，好重整公司結構，削低成本，減少債務。屆時，這股票一定會成零值。最後在重組完成後被取消。老頭不信我的預測。他也真不情願相信這種可能。誰要是輪到這種畢生積蓄轉眼消失的倒霉事，誰也是不到最後關頭不相信，還抱點僥倖心理。

我之所以知道這種結局，一是我自己曾買過王安公司的股票。以為它能在公司重整後反彈，可以大賺一筆。後來王安公司宣布取消普通股，另行發新股。叫我和幾個哥們着實吃了大虧。恨不得把王安老頭從墳墓里楸出來。要是不取消股票，我們還有希望留着。這下子，一點懸疑（希望）都不給剩下了。 二是從公司角度看，它必須拿到新的資金貸款，維持公司周轉，還清部分債務。這樣，給它貸款的財團銀行會要求它的股份作為日後的報酬。財團當然不會讓局外的普通股持有者憑空得利。所以，也必然會要求公司取消舊普通股，以免舊股會稀釋新股的可能收益。幾乎所有破產的公司最後重組都會取消舊股，發行新股給貸款人。舊股持有人還只能吃啞巴虧，毫無辦法阻止公司的做法。因為美國的公司法早已規定公司有權這樣做。

許多華人在買股票時，喜歡買小型股。這裡說的是按照美國股市習俗股價為＄5元以下的股票。 這種小型股票背後的公司群要麼是業績不好的大公司，要麼是業績在爬升的小公司，要麼是沒什麼潛力的平庸公司。大型公司的股票淪為垃圾股的例子，典型的有LU, NT, SUNW, Q, 三角航空，安然Enron, 等等。 這些股票全有過輝煌的歷史，曾經又貴又牛，被視為可以安穩持股只漲不跌的對象。不料，風水輪流，世道無常。這些大公司決策諸多失誤，成本尾大不掉。三下兩下竟成了垃圾股。 不但內部員工的儲蓄盡付流水，社會上的萬千股民更是怨聲載道，眼看着投資幾化為烏有。著名的能源公司安然的員工福利基金就在筆者的投資銀行，有我們代為管理。我可是眼看着十幾億元的基金不到半年的工夫就成零了。

這個時候，有許多華人投資者見到這種狀況，不免心動。俗話說，瘦死的駱駝比馬大。畢竟大公司財大氣粗，技術雄厚，人才眾多。絕對有翻本反彈的機會。屆時，這些股票不但會大漲，翻番幾倍也是很有可能。抱着這種心態，許多人會進場買上可觀數量的股票。餘下的就是守株待兔，靜觀以變，伺機收穫了。這種辦法，還真有不少人得利受益。文首所提的例子就是典型。 但是，大家也不要以為大公司不會翻船，小股票都會翻番。

我在開始也舉出一個例子說明小股的兇險。 我也在上面提到的安然公司的交易中吃了大虧。安然股票下降到3元時，我還以為公司的業績不錯，雖然虛報了不少利潤，也不會太過分吧？3元進了一次，一會兒就賺了4毛錢。 再過幾天，這股票已經到了一元以下。這次我更動了心。在0.65 元進場，轉身賣了0.95。 幾天之內，賬戶總值就近翻番了。那天早上起來，一看有壞消息，說是可能宣布破產。股票跌到只有0.35元。我立即買了不少股，為的就是等那0.15反彈。不料，這關鍵時刻，本公司里有會，Scottrade 的網路也有問題，我就沒有追着看。二個小時後，我回來一看盤，就傻眼了：凍結交易。 一般這種情況，肯定是宣布破產。果然，下午3點鐘後宣布破產。再開盤時，這股票只有0.15元了。只好立即忍痛拋出，自認倒霉了。這把虧損就把我的一個賬戶幾乎全部抹光了。本來上半年的回收有45%之多。這下子，不但所得利潤全玩完，連帶老本也賠進去大半。這才叫“賠了夫人又折兵。“ 其實，我在投資行業有十幾年了， 明知小股票風險大，還是忍不住貪心。這才是凡人的本性，天生弱點。

所以，力勸大家不要玩小股，起碼不要把主力資金放在小股上。如果只是賭一把運氣，那倒也無可厚非。知道自己在幹什麼就行。

不可忌言， 小股票如果壓對的話，的確能讓資金翻番飛漲。這也是為什麼直到現在筆者還是時不時地買些小股票。只是好歹也給自己立了個規矩：不可買多，不可在有壞消息時買。不可在大勢好時買， 以免一旦大勢不好，小股會先掉。另外，一旦下降，不再補進。掉了20%時，給個停損價格認賠出場。

嗚呼，便宜沒好貨，好貨不便宜。這是誰說的？真是那誰誰的准啊。