投行的人都不是個東西, 但Y們還不是最壞的. 最壞的是HEDGE FUND. 為什麼呢? 投行好歹有點監管, 保險公司的監管更多, 而HEDGE FUND一點監管也沒有. 比如說吧, 你去給你的房子保險, 20萬. 我站出來收你的保險費, 等你房子着火燒了, 我說, 對不起, 我賠不起, 退你保險費行麼? 你當然是無論如何也不肯的. 所以保險有監管. 保險公司必須證明它們有足夠多的資金, 也就是說能賠得起, 才能有資格保險. 可對次貸的保險就是亂來了. 為什麼呢? 因為按照HEDGE FUND的理解, 次貸的保險就相當於買股票的PUT. 收保險費的人呢, 相當於WRITE 股票的PUT. 不要小看PUT, 如果股票不跌, 這屬於白賺的錢. 舉個例子, UBS有筆16億的次貸, 保險的是家小HEDGE FUND. 保費是每年200萬美元. 如果次貸不跌, 這是空手套白狼的坐等收錢的200萬呀. 可等次貸一跌, HEDGE FUND說, 對不起, 我總共有460萬的財產在這保險公司里, 你看着辦吧. UBS有什麼辦法? 只好上法庭.