期权英文叫option，也就是买卖双方不马上交易，而是约定一个价格和一个交易日子，到时间再付钱交货，即行权。约定的价格叫行权价，约定的日子叫行权日。买入期权英文叫put，卖出期权英文叫call。

商品价格每天都会变化，谁也预测不了以后价格会变成啥样。买的人就怕以后涨价，到时候买不起了。卖的人就怕以后跌价，到时候卖不出钱了，于是期权应运而生。买入期权把价格预先锁定在行权价的下方。也就是说，如果行权日市场价比行权价贵，则按便宜的行权价来完成交易。这样买的人不怕涨价了。卖出期权把价格预先锁定在行权价的上方。也就是说，如果行权日市场价比行权价便宜，则按更贵的行权价完成交易。这样卖的人也不怕跌价了。买的人和卖的人都不怕了，多好！

但是，天下没有免费的午餐。得好处就要付代价。也就是说，买的人不怕了，买的人就要付一些钱给卖的人；卖的人不怕了，卖的人要付一些钱给买的人。这笔钱称为保费，类似买保险交的保险费。保险费是不退的，期权的保费同样也是不退的。

期权的保费取决于约定的行权日和行权价。行权日设的越远，则保费越贵。行权价离约定时的市场价越近，则保费也越贵。所以保费是跟随市场价时刻变动的。保费时刻变化，这就提供了套利空间。玩期权赚钱，就是利用保费变化来套利。

以俺昨天玩PAA股票卖出期权为例。俺玩的行权价是10美元，行权日是12月3日。俺买时股价为9.69美元，花了保费0.13美元。收盘前股价涨为9.9美元，保费涨到0.2美元，俺卖出了，赚了0.07美元，收益率为0.07/0.13=54%。总共买了5万美元，结果赚了2.7万。同样，俺玩AAL股票卖出期权，赚的也是万元级别的，哈哈。

股票只要涨一点点，玩期权就能赚很多钱。俺玩的PAA股价只涨了(9.9-9.69)/9.69=2.2%，但玩期权就赚了54%，多美啊，哈哈