Shale oil is expensive to extract by historical standards and only viable at high-enough prices, Ed Morse, Citigroup Inc.’s head of global commodities research in New York, said by phone Sept. 23. Oil from shale formations costs $50 to $100 a barrel to produce, compared with $10 to $25 a barrel for conventional supplies from the Middle East and North Africa, the Paris-based International Energy Agency estimates.

【油价能跌多低】

　　油价能跌多低 外媒：答案在边际成本 每桶10至20美元

　　每桶60美元的价格，就已经令快速成长的美国页岩油生产商感到痛楚了。

　　美国小型页岩油厂商或许已经开始体会到，他们不是华尔街券商、也不是大型汽车厂，当沙特阿拉伯这样的八百磅大金刚说要不计一切代价继续增产时、减产自然成为他们的唯一选项。


　　总部设在美国奥克拉荷马州的Continental Resources 
Inc.于美国股市22日盘后宣布大幅削减2015年资本支出预算、自52亿美元下修48%至27亿美元。该公司表示，资本支出虽大幅下修、但2015年
产量预估仍将较2014年增加16-20%。


　　Continental Resources首席执行官Harold G. Hamm表示，预估到2015年年中公司现金流量即可转为中性。Continental是美国北达科他州Bakken页岩油田主要生产商。


　　Marathon Oil、Conocophillips都已宣布削减资本支出两成，小厂Laredo Petroleum也宣布削减资本支出5成。


　　Continental 
11月5日宣布将2014年10月至2016年为止的所有原油避险部位全部获利了结、认列4.33亿美元的一次性获利。Hamm 
10月曾说石油输出国组织(OPEC)是“纸老虎”。他说，基本面供需根本没有出现变化、近期油价的下跌势不可持续的。


　　OPEC上月决定维持产量不变，意味着当下减产的重任落在非OPEC产油国肩上，首当其冲的是美国的页岩油。


　　根据摩根士丹利证券研究团队的估算，在美国18个页岩油生产地区当中，仅有4个地区的西德州原油损益两平油价是在52美元以下，分别是XEC-
Cana Woodford(31美元/桶)、XEC-Delaware Lower Wolfcamp(42美元)、WLL-Bakken Dunn 
Co.(51美元)以及WLL-Bakken Sanish(52美元)；其余的14个页岩油产区损益两平均价至少为61美元。


　　白宫首席经济顾问Jason Furman 12月7日在受访时曾指出，美国虽仍将持续提高原油产量、但全球油价的持续下滑将导致增产速度放慢。


　　12月21日沙特阿拉伯石油部长欧那密接受中东经济调查采访时称，无论油价跌到多低都不会减产。欧那密还表示，沙特的产油成本最多在4至5美元/桶。这无疑令目前陷入困境的美国页岩油厂商雪上加霜。


　　一项外媒公布的月度调查显示，原油价格有可能在明年上半年触底，直至美国页岩油生产放缓，抵消因石油输出国组织(OPEC)决定不减产而加剧的供应过剩问题。