Shale oil is expensive to extract by historical standards and only viable at high-enough prices, Ed Morse, Citigroup Inc.’s head of global commodities research in New York, said by phone Sept. 23. Oil from shale formations costs $50 to $100 a barrel to produce, compared with $10 to $25 a barrel for conventional supplies from the Middle East and North Africa, the Paris-based International Energy Agency estimates.

【油價能跌多低】

　　油價能跌多低 外媒：答案在邊際成本 每桶10至20美元

　　每桶60美元的價格，就已經令快速成長的美國頁岩油生產商感到痛楚了。

　　美國小型頁岩油廠商或許已經開始體會到，他們不是華爾街券商、也不是大型汽車廠，當沙特阿拉伯這樣的八百磅大金剛說要不計一切代價繼續增產時、減產自然成為他們的唯一選項。


　　總部設在美國奧克拉荷馬州的Continental Resources 
Inc.於美國股市22日盤後宣布大幅削減2015年資本支出預算、自52億美元下修48%至27億美元。該公司表示，資本支出雖大幅下修、但2015年
產量預估仍將較2014年增加16-20%。


　　Continental Resources首席執行官Harold G. Hamm表示，預估到2015年年中公司現金流量即可轉為中性。Continental是美國北達科他州Bakken頁岩油田主要生產商。


　　Marathon Oil、Conocophillips都已宣布削減資本支出兩成，小廠Laredo Petroleum也宣布削減資本支出5成。


　　Continental 
11月5日宣布將2014年10月至2016年為止的所有原油避險部位全部獲利了結、認列4.33億美元的一次性獲利。Hamm 
10月曾說石油輸出國組織(OPEC)是“紙老虎”。他說，基本面供需根本沒有出現變化、近期油價的下跌勢不可持續的。


　　OPEC上月決定維持產量不變，意味着當下減產的重任落在非OPEC產油國肩上，首當其衝的是美國的頁岩油。


　　根據摩根士丹利證券研究團隊的估算，在美國18個頁岩油生產地區當中，僅有4個地區的西德州原油損益兩平油價是在52美元以下，分別是XEC-
Cana Woodford(31美元/桶)、XEC-Delaware Lower Wolfcamp(42美元)、WLL-Bakken Dunn 
Co.(51美元)以及WLL-Bakken Sanish(52美元)；其餘的14個頁岩油產區損益兩平均價至少為61美元。


　　白宮首席經濟顧問Jason Furman 12月7日在受訪時曾指出，美國雖仍將持續提高原油產量、但全球油價的持續下滑將導致增產速度放慢。


　　12月21日沙特阿拉伯石油部長歐那密接受中東經濟調查採訪時稱，無論油價跌到多低都不會減產。歐那密還表示，沙特的產油成本最多在4至5美元/桶。這無疑令目前陷入困境的美國頁岩油廠商雪上加霜。


　　一項外媒公布的月度調查顯示，原油價格有可能在明年上半年觸底，直至美國頁岩油生產放緩，抵消因石油輸出國組織(OPEC)決定不減產而加劇的供應過剩問題。