德法兩國準備強推新結算體系INSTEX。 摘自東方時事解讀
6日默克爾說德國準備完成與伊朗第一筆用新結算系統的交易，用歐亞結算。之前路透社4日報道，法國財政部長布魯諾·勒梅爾表示，在與伊朗建立新結算機制Instex後，希望在未來數天內完成第一筆交易。

這則消息看似不經眼，但在筆者看來是捅破天的決定。雖然"只是一小步"，但意義重大。如果歐盟能成功的繞過美 國干擾用INSTEX完成第一筆交易，其意義在於:
(1)伊朗是美 國全面制裁的國家，歐盟能繞過美 國的SWTIF系統，說明與"其它國家也可以"。對那些怕被美 國制裁的國家來說，就減少了一份畏懼感。這是對美元霸權的巨大衝擊，因為美元霸權對SWFIT系統依賴比較大。後果是美 國世界貨幣功能性下降。
(2)榜樣作用。目前世界去美元運動增加，美元資產風險在加大。首先美 國債券短期受益高於長期收益，導致美元長期前景看"弱"，所以美債券銷售低迷，美聯儲只能玩自己買自己賣的勾當。如果歐 洲的INSTEX能推行開，其它經濟體就會"高仿"，美元功能性必然持續下降，因為美 國盟友都對美元下刀子，其它經濟體就更不用說了。
(3)英國直布羅陀海峽扣押伊朗貨船事件，估計是干擾歐盟的新結算系統試運行。英國在忙着脫歐，本質上是撒克遜陰謀的一部分，現在歐盟如此，對英國影響非常大，製造藉口攪黃德、法兩國用INSTEX與伊朗貿易，是英國"初心"。
(4)博爾頓打擊伊朗計劃突然停頓，讓歐 洲人看出了美 國的虛弱、心虛一面，也讓世界看清楚特朗普極限施壓、極限訛詐也有不靈的時候。伊朗表現的非常"好"，也給自己掙得了機會:除歐盟決定近期用INSTEX與伊朗完成第一筆生意外，中國宣布中伊貿易不受美 國制裁影響。
三、美元資產風險加大。
為什麼這樣說，世界各國的"常規經濟學家們都不看好"。

(1)投機性加重。
美 國部分資本利用特朗普的急功近利加重投機性，極可能部分當年的次貸危機。特朗普經濟策略帶火了一門生意，但這可能是一個更大麻煩的開始。這個生意就是——CDO。CDO是指包含不同類型債務資產(如抵押貸款支持證券和企業債券)的證券，CDO會按照不同的風險水平進行切分，然後出售給投資者。由於美聯儲承諾維持低利率，投資者(如養老基金)正在再次推動對這些結構性證券的需求，它們雖然風險較高，但回報率高於更安全的國債和投資級別企業債。
美 國經濟衰退概率驟增，他們更傾向於押注大量企業債兌付違約，進而買漲信用違約互換工具CDS期權與押注經濟衰退的合成型CDO，避免淪為主力機構的狙擊目標。
如果CDO規模持續擴大，離次貸危機再次暴發不遠。

(2)美元已經成為毒藥。
靠美元“橫行”倒逼其他國家減少美元依賴。美元霸權下肆無忌憚的制裁其它國家，各國被迫減弱對美元依賴。
利用美元必須與美 國金融機構打交道，就要受到美 國金融監控，就面臨被制裁風險。除美 國國家制裁行為外，美 國還頻頻使用“二級制裁”，要求非美 國人（包括企業與個人）遵守美 國制裁法令。結果美元成為毒藥，各國被迫採取多元化貨幣政策。

(3)中國在歐 洲之前已經採取RMB交易伊朗石油。
據俄媒RT網站6月29日報道稱，中國買家在上周早些時候已經收到伊朗原油交付量，這是自美 國上個月取消對八個伊朗石油進口買家的制裁豁免以來的首次。
中美貿易下，中國的反擊也是多元的。以中國強大國力作後盾，龐大的經濟總量參與經濟金融博弈，美元活不好。

四、美 國經濟亮紅燈。
雖然美 國前天發表的"非農數據"非常好看，但這僅僅是美 國數據而已！

(1)美 國製造業從業人口下降。
今年5月，美 國ADP就業人數意外爆冷，製造業就業人數減少0.3萬人，建築業就業人數減少3.6萬人，創下九年來新低，導致6月的就業增長預期被下調至14萬人。
製造業不佳說明美 國經濟前景不佳，更說明美 國經濟開始出現衰退跡象已成事實。受6月ADP就業數據低於預期影響，美債收益率和美元均出現了下跌，其中30年期美債收益率還跌至今年來最低點。這些數據不是造假，衰退都是輕的。
(2)截止7月4日，美 國國債實時鐘上顯示的債務總額連跳三級超越22.43萬億美元，這是全世界最高的債務數據，占到全球債務總量的9%，而二年前（2017年6月），顯示的數字才為19.85萬億美元。而美 國家庭債務劇增，達到美 國GDP的76%。
國家債務增加說明可持續投資能力大 大降低，而家庭債務增加意味着居民消費能力降低，雙重打擊下，特朗普的投資型、製造業回歸型經濟受到重創。