通貨緊縮表現為：約占6成的低收入的社會成員因為缺少甚至沒有錢購物，約占3成的中等收入的社會成員因為擔心未來收入減少和花費增多而不敢花錢，約占1成的社會成員雖然擁有大量的金錢，但是因為該買的基本都有了而沒有必要再花錢，或者是害怕露富而不便於花錢，從而使得產品大量積壓賣不出去。雖然，國家為了刺激經濟而借了老百姓大量的銀行儲蓄和國債投資了高速公路鐵路、水電站等等基礎設施。但是，由於這些錢的絕大多數轉了一圈後又落入到了那些沒有必要花錢人的有錢人的口袋裡，因此，消費還是熱不起來，企業開工還是不足，沒有錢的人更沒有錢、有點錢的人也開始變得拮据起來、而擁有大量金錢的人因為看不到能掙更多錢的項目而把錢儲蓄在銀行，買成國債，進入股市短線投機或者乾脆直接轉移到了國外。這樣企業產品更是賣不動、資金周轉愈加不靈、低價競爭變成惡性競爭、壟斷行業外的各個行業普遍效益滑坡、大量工廠停產破產倒閉、大量工人下崗失業、、、、可是，國家的債台卻越築越高了，形成惡性循環。

　　從理論上說，只有當實體經濟的社會總產品和總服務每次銷售後獲得的全部資金，次次不斷地足額地及時地購買了實體商品或服務後，社會總需求才能與社會總供給保持動態的平衡。也就是說，在一個封閉的國內市場裡，若貨幣的供應總量已經與商品服務的總周轉次數，總規模，總價格在動態中保持着適應，人們都以實物形式積累財富而不是儲存紙幣，那麼，需求不足和需求過剩的問題一般來說就都不會出現。但是，如果有些人發了財，紙幣多得化不完，用購置實物的辦法儲存財富已變得既麻煩又不現實，那麼他們必然會把紙幣當作財富大量地儲存起來。這樣，問題就出現了，因為一個蘿蔔一個坑，貨幣的總量本來是與實體經濟的商品服務的總周轉次數，總規模，總價格保持相對穩定的，而如果一大部分貨幣退出實體經濟流通而進入虛擬狀態（銀行儲蓄，股市投機資金帳戶，國債投機資金帳戶，轉移鏡外或直接儲存紙幣等），那麼，實體的商品和服務領域就會發生相應的貨幣短缺，自然就會有大量商品和服務找不到買主，從而形成需求不足。而需求不足有一個自動傳染蔓延自我循環加重的特性，如果制止不及時，很快就會形成通貨緊縮這種全面的危機。

　　通過以上分析可以看出，即便是在貨幣總投放量與實體經濟相適應的情況下，如果貧富差距擴大導致了貨幣收入的分配不均勻，仍然可以形成需求不足和通貨緊縮。最近，央行行長戴相龍稱，中國20年的貨幣供應總量年均增長23％，預計今後中國貨幣供應量的增長幅度依然會超過經濟增長和物價增長之和。可以看出，我國的貨幣供應總量是充足的。因此，我國出現的需求不足正是貧富差距持續擴大的惡果！

　　根據以上原理，我們就可以分析清楚美國人指責中國輸出通貨緊縮的原因了！

　　大家都知道，美國巨大的貿易逆差主要來自中國，中國政府又大量地儲備了美元。也就是說，中國猶如是一個加入到美國境內的，依仗廉價勞動力優勢很會賺錢的企業，美國國內實體經濟所需要的美元被中國政府這個“富有”的大企業主大量地儲存了起來，而沒有形成實際的購買力，從而加劇了美國國內的通貨緊縮。因此，美國人羅奇指責中國向美國輸出通貨緊縮是有一定道理的！據報道，截止2002年10月，中國的外匯儲備已達約2700億美元，香港也達到1100億美元，這些數據已經很說明問題了。

　　但是，不得不指出的是，中國政府儲備的這4000億美元在美國整個擴張性的美元霸權政策中，是微不足道的，因為世界上儲備美元的國家大量存在，僅日本一國就擁有4000億美元的外匯儲備。在前一個時期，美國人羅奇只所以單單指責中國輸出通貨膨脹，除了對中國經濟的日益強盛感到害怕和嫉妒外，一個更主要的原因是美元擴張的霸權政策已經達到極限。氣球在漲破之前，哪怕再稍微吹口氣，也是危險的，也是讓他緊張萬分的。

　　值得深思的是，在決心攻打伊拉克的前夕，美國人突然180度地返手打了自己一巴掌，把自己的吐沫又咽了回去，原因為何呢？我認為，原因無外乎有以下幾點：

　　1 美國政府不願意在這個需要中國說好話的關鍵時候得罪中國，等到伊拉克完事後再與中國計較不遲！

　　2 美國日益感到自己的真正對手是已經團結起來的歐盟，在形單影孤的時候他特別想把中國騙上賊船！

　　3 從中國獲得的巨大的貿易逆差已經成為維持美國賴以強大的基礎，甚至已經成為美國人生存的基礎，美國國內穩定的基礎，因此，絕對不能讓花花紙（美元紙幣）騙糖塊（中國廉價商品）的遊戲結束。

　　可以肯定地說，在一段時間以內，美國布什政府還將繼續玩弄在表面上向中國獻媚，在暗地裡，在實質問題上制約中國的伎倆，以便於在中國培養代言人。可以預言，今後一段時期內，我們能聽到美國人說真心話的機會也許將越來越少了，因為美國政府害怕國內的噪音會驚醒中國，因此，布什政府可能會進一步限制國內媒體發出任何有傷中國感情的言論。

　　值得注意的是，即便是美元崩潰，美國仍然有利可圖。因為中國的外匯美元儲備實際上就是美國的外債，如果美元支撐不住而大幅度貶值，那麼中國老百姓用血汗換來的4000億美元將化為真正的泡沫！美國人開開印刷機印刷些廢紙就可以打發中國了！到那時，政府數年來的心血，數億中國人的勞動、中國大地那些有限的環境資源的破壞和消耗，都將付水東流了！