經常看到這樣的描述語——中國經濟發展韌性較強，各季度經貿發展穩中向好。現在看來這一評語不僅適用於我國，放在美國身上似乎也較為合適。在2021年下半年的時候，就有機構預測：

美國經濟很有可能在2022年下半年出現“硬着陸”，高盛、摩根士丹與惠譽集團等機構甚至給出了美國經濟出現衰退的幾率。可最終結果卻是：美國經濟在2022年增長2.1%，GDP升至25.46萬億美元。

被打臉後，這些機構對美國經濟可能走向衰退的預期沒有發生改變，在2022年年末的時候，摩根大通CEO預警稱：通貨膨脹，可能會使美國經濟在明年（2023年）陷入衰退。

現在看來，這個預測又沒有兌現！2023年第一季度，美國經濟同比增長1.9%，第二季度增長2.5%，第四季度增長2.8%，第四季度同比增速預計為2.5%，連續四個季度取得了超預期成果。

2023年全年，美國經濟預計增長2.5%左右，GDP很有可能達到27.4萬億美元的新高位。既然，美國經濟未能在2023年如期衰退，那有沒有可能在今年（2024年）發生呢？

這不，很多經濟學家已經在分析美國經濟在今年出現“硬着陸”的可能。南生不知道這些學者腦子裡是咋想的，美國可不僅僅是個“個體”，他是當今世界唯一的超級經濟、科技和軍事大國。

美國還是當今發達經濟體的領頭羊，在歐洲、日本、韓國、加拿大、澳大利亞等一眾“小夥伴”的潛力還未完全被釋放殆盡的情況下，在美國還可利用美元全球割韭菜的背景下，美國經濟韌性會較強。

此外，美國還特別擅長、製造和利用局部地區的動盪，讓國際避險資金流入美國。在2023年7月份的時候，中國首席經濟學家論壇理事曾撰文提到：俄烏衝突後，國際資本淨流入美國1.56萬億美元。

截止到2023年第三季度，其他國家政府、企業、機構和居民投放在美國境內的資產總額累計高達51.07萬億美元（如上圖）。看清楚是超過51萬億美元的資金，如此天量的錢砸到美國，美國的樓市。

股市、債市以及各行各業能不繁榮嗎？只要國際資本不覺醒、不大幅撤離美國，那美國的經濟韌性就一直會很強。除非這個“泡沫”被擠掉，全球“去美元化”思潮得有實質性行動。

支撐美國經濟韌性的還有自身的消費

多年來，美國GDP構成中私人消費占比在70%，加上10%左右的政府消費後，最終消費占比超過80%是常態，而投資和對外貿易占比合計後卻只是接近兩成罷了。

換言之，只要穩住了消費，就穩住了美國經濟的基本盤。對美國執政者而言，消費的本質就是花錢。若沒有了錢，那就借錢消費——不僅鼓勵居民信貸消費，美國聯邦政府就是天底下最能消費的群體。

美國國債總額已突破34萬億美元了，它指的是：美國聯邦政府將自己收上來的稅，全部用完了後，又累積從全球各國、地區（還包括美國人那裡）借來了34萬億美元的債務。

其他國家執政者若能如此消費，還愁GDP上不了嗎，還愁經濟不能超預期發展嗎？但問題卻是：其他國家的執政者沒有辦法能借到這麼多錢，他們沒有美國當前擁有的各項霸權。

這還只是美國聯邦政府的消費，大頭是私人消費——畢竟常年占GDP比重在70%左右嘛。所以，美國政府對失業率、就業率、新增就業崗位等數據特別關注，引入外企後也是強調帶來多少就業。

而咱們國家卻在報道“給外企多少優惠和便利，外企答應帶來多少投資，帶來多少先進技術，鮮有、甚至是從來沒有提到給某市帶來多少就業崗位”。中美兩國的政策出發點，都不一樣啊！

扯多了，回到美國私人消費問題上。美國執政者特別關注與居民就業、收入、消費方面的宏觀數據，若出現特別不好的事情——例如新冠疫情時的衝擊，美國立馬開動印鈔機，直接大量給補貼。

最近兩年，美國私人消費旺盛的重要原因就是：疫情期間，美國老百姓積攢了數萬億美元的超額儲蓄。在2023年11月份的時候，富國銀行（Wells Fargo）經濟學家表示：

美國消費者在疫情期間積攢的超額儲蓄金額，大概還剩餘1.2萬億美元沒有用完。即便用完了，也不代表美國居民消費不行了。因為這剩餘的1.2萬億美元，是超額儲蓄，就是額外的儲蓄。

也就是原本不應該有的儲蓄——這些超額的用完了，那就用原本的儲蓄了。言下之意，美國居民的消費潛力，還沒有被完全釋放，美國經濟發展仍有一定的韌性。由此得知，美國經濟韌性經常超預期的原因了。

預測2024年的美國經濟增長率大概率會略低於2023年。南生認為上限是2%左右，下限是1.5%左右。這個水平離“硬着陸、軟着陸、XX着落”遠的很，增長勢頭依然在發達經濟體中位居前列。

還可以繼續解讀下去：

GDP由兩部分組成，其一是剔除商品、服務價格之後的增長率，其二是按市場價格計算的GDP數額。看前者，美國經濟提升力度雖然超過了歐洲、日本、韓國，但卻依然不到我國經濟增長水平的一半。

但我們平時提到的某個國家經濟規模超過20萬億美元，某國達到10萬億級別，指的卻是：按市場價格衡量的GDP——這個市場價格，與通脹、通縮緊密相連的，不可分割的。

通縮，拉低效應；通脹，抬高效應。2023年的美國、土耳其、阿根廷等國都是通脹，納入物價上漲因素帶來的GDP提振效應，早已超過了經濟真實發展力度帶來的貢獻，我們稱之為“滯漲”。

在大多數國家，出現“滯漲”後，物價上漲往往伴隨着貨幣匯率的下跌。例如土耳其、阿根廷，他們在通脹不斷攀升的同時，匯率卻似直線下跌，進而“確保他們的GDP換算成國際貨幣不會異常波動”。

但美國卻經常反其道而行之——2022年至今，美國境內的物價上升保持相對較高水平的同時，美元指數也處在強勢地位。也正是因為物價、匯率雙重因素的影響，中美GDP差距不減、反增了。

那美國為什麼能例外呢？

原因就是美元是當今世界國際化程度最高貨幣，美元依然是石油、天然氣、煤炭、鐵礦石、糧食等大宗商品定價、交易、結算的核心貨幣，美國主導的SWIFT壟斷地位至今無人撼動。

俄烏衝突爆發後，在美歐主導下，SWIFT關閉了來自俄羅斯的“絕大多數銀行，僅保留幾個銀行供歐洲採用天然氣等資源使用”。當時，經濟學者認為是“金融核彈級別的進攻”。

也正是看到這種風險，隨時可被卡脖子，全球多位學者因此呼籲“去美元化”。但總是呼聲大，實際相應的少。還有一部分國家居然投懷送抱，聲稱要放棄自己的貨幣，全面美元化——阿根廷總統米萊，就是案例。

多年來，阿根廷經濟飽受摧殘，有着自身的原因，也有外部資本的收割因素。美元債，在他們的身上揮之不去，但總有一些右派人士上台後，企圖疏遠中俄等國，把經濟捆綁在美國周邊。

這種不正常的現象，在全球還經常出現。疊加美國在局部地區不斷挑起爭端，吸引避險資金，享受了無數次的額外收益，給美國經濟發展輸了無數次血了，對美元強勢地位支撐了無數次了。

近年來，支撐美元的因素還得需要加上“科技”，以至於有學者稱之為“科技美元”，主要是用來和以前的“石油美元”做區別，強調美元的支撐因素變多了。

當前縱橫全球的高科技企業，除了少數幾個屬於中國的，其他基本都是美國企業。不僅如此，全球知名大型科技集團幾乎都選擇在美國上市，美股已成為“科技美元”高度金融化的工具。

對那些貿易順差國來說，手中持有的外匯一時用不完咋辦呢？良好的投資渠道要麼是美債，要麼是經常創新高的美股——當資金回流美國科技公司，進一步加強美國科技公司的優勢地位，形成正向反饋。

對包括中國在內的追趕者來說，要“師夷制夷”。咱們國家也有很多優秀的科技公司，但A股卻總是萎靡，需要提振起來啊，給我們自己的優秀企業形成正向資金的反饋，從而給人民幣“以科技因素的支撐”。

最後是小結：

從債務、外資、消費、物價、美元、全球收割、科技等多個角度聊完後，我們不難發現：美國在當今世界建立起來的霸權優勢是全方位的。如果要聊，還有文化、外交、政治、軍事等多方面。

但歸根結底只是“金融、科技”，美國不是無敵的，美元不是完美的，美國自身存在很多問題，很多人都能看到了這一點。甚至也給出了解決辦法，但霸權的跌倒，從來不是那麼容易的。