一、战争的阴云与迷雾
去年底今年初，国内外的各著名研究机构与国际组织纷纷拿出了自己对今年世界经济走
势的分析，总的来说大家都认为今年的世界经济和主要国家增长率会高于去年，但都无
一例外地要加上一条，就是“海湾战争对世界经济的影响，现在还很难估计”。即是
说，这些估计和预测，还都没有把即将爆发的海湾战争的影响加进去。是大家认为影响
不大吗？当然不是！我看是谁也说不清这场战争的可能规模和走势，这当然是有原因
的。
首先，美国为什么要打伊拉克？美国的理由是伊拉克参与了“9·11”事件，是基地组
织的同谋，但是没有证据。然后是说伊拉克拥有大规模杀伤武器，但是到目前为止，联
合国的核查人员已经进入伊拉克一个月之久，还是什么也没有查出来，伊拉克自己也坚
决否认拥有核子和生化武器，而美国国务卿鲍威尔最近宣称“就是没有证据也要打”，
那美国的战争动机是什么呢？有人猜测是为了石油，那么伊拉克的存在是否影响了美国
的石油供应呢？或者说，美国目前是否已经失去了对国际石油的控制了呢？
说不清的还有攻伊的时机问题。据说布什总统在“9·11”事件后仅五天，就作出了打
击伊拉克的计划，但整整一年过去了，美国在海湾却没有动静，目前虽然在调兵遣将，
但直到一月末兵力才可能到达15万人，而据美国和国际军事专家估计，攻伊需要的兵力
在35万人左右。目前美国媒体放消息说，根据可靠渠道的信息，攻伊时间可能在2月，
但按照美国目前的兵力调动情况，2月份也打不起来，那么美国在等待什么事情呢？
自去年下半年以来，美元开始走软，国际油价也一个劲往上涨，究其原因，都是因为害
怕美国在海湾动武会引发又一次在美国本土的严重恐怖活动，以及石油供应短缺。美元
走软和油价上涨都对美国经济的复苏造成沉重打击，战争还没有打响已经是如此，战争
打响了对美国经济的伤害恐怕会更大，以美国人的精明不会算不清这笔帐，那么美国愿
意付出如此代价，期待的是什么结果呢？
这些问题本就似一团团迷雾，使人们看不清美国人葫芦里卖的是什么药，使世界经济走
势受到十年以来前所未有的国际政治、军事和外交形势的干扰，无独有偶，1月10日，
又发生了北朝鲜断然宣布退出国际反核扩散条约的事件。事情的起因是去年10月初美国
特使访朝的时候，朝方官员宣称朝鲜正在研制核武器，11月17日，朝鲜官方电台又宣称
朝鲜已经掌握了核武器，虽然在此之后朝官方一再解释朝鲜的意思是“我们有权拥有核
武器”，但已在国际社会引起轩然大波。在此情形下，美国被迫宣布中止对北朝鲜的重
油供应，结果又遭到北朝鲜的进一步报复，于12月下旬赶走了联合国国际原子能组织的
核查人员，并重新揭开了宁边的核反应堆。美国对北朝鲜的强硬一让再让，国务卿鲍威
尔去年12月17日公开表示美国没有对北朝鲜进行军事打击的计划，紧接着布什总统在12
月31日的元旦讲话中重申美国不会对朝动武和愿意以对话形式解决朝鲜半岛的核危机问
题。而北朝鲜并不领情，终于在今年1月10日宣布退出国际《不扩散核武器条约》。
一边是北朝鲜公然宣称自己拥有核武器，并且不接受任何国际组织核查与美国的任何对
话要求，一边是伊拉克卑恭谦辞，不仅否认自己拥有核武器，也敞开大门迎接联合国的
核查人员，甚至同意美国的中情局人员来参与核查，甚至连总统府都允许核查人员进
入，即使这样，美国仍然不干，用美国国防部长拉姆斯菲尔德的1月15日的话讲“没有
证据就是证据”，找不着证据也挡不住美国对伊动武。为什么同样以毁灭大规模杀伤武
器为理由，美国对待北朝鲜和伊拉克的态度区别会如此之大呢？由此引出的问题之一，
是美国对伊动武的目的，是否真的是为了对付拥有大规模杀伤性武器的敌对国家？其次
是美国目前对北朝鲜的软弱是否只是“缓兵之计”，是因为攻伊而忙不过来，而将把打
击北朝鲜放在打击伊拉克之后？如果是如此，中国人以及日、韩等国倒真应该紧张了，
因为北朝鲜已经拥有几百枚短、中程导弹，而且可能真的拥有核武器，美国攻朝亦可能
动用核武，这与美国在远离中国的伊拉克打仗，对中国和其他东亚国家的影响不可同日
而语。
那么，我们应当怎样透过重重迷雾，分析、判断与看清美国的战略意图，以及海湾战争
和朝鲜半岛核危机对世界、东亚和中国经济的影响呢？（作者：王建 作者单位：中国
宏观经济学会常务副秘书长、研究员）
二、再论世界资本主义的新阶段
“自古用兵非好战”，战争是政治的延续，政治则是经济利益的延续。美国在海外用兵
从来都有明确的目的，但这些目的往往不能宣之于口，就需要我们透过现象看本质，即
看清什么是美国最根本的经济利益，而离开了这一点就会被美国的许多表面文章与战略
佯动所迷惑。
看清美国最根本的经济利益，必须从世界资本主义新阶段的历史高度来认识。我在2002
年3月曾写过一篇题为《警惕全球金融风暴》的文章，提出了世界资本主义新阶段的观
点，写完这篇文章之后，我又有了一些新认识，这些认识更坚定了我必须从这个角度出
发才能看清美国的信心。
我的主要观点是，世界资本主义曾经经历了自由资本主义和垄断资本主义两个历史阶
段，但在这两个历史阶段，世界各主要资本主义国家的资本家还是以生产物质产品为
主，因此资本主义经济的基本矛盾和基本运行规律、帝国主义战争的性质等等，都是围
绕物质产品的生产和流通产生的。但是从上世纪50年代中期开始，美国率先完成了工业
化，进入到“后工业化”时代，70年代中期，英、法、德、意、日等主要资本主义国家
也相继完成工业化，进入到这一时代，资本开始具有从物质生产领域向外游离的趋势。
70年代初，二战后确立的“布雷顿森林”体系宣告瓦解，货币脱离黄金，世界货币体系
开始进入到不受物质生产增长约束的时代，加上各种金融衍生工具的发展，虚拟经济急
剧膨胀，并成为世界资本主义经济的主体。例如， 1970年，在美国的货币交易中与物
质生产和流通有关的货币交易还占到80％，而在“布雷顿森林体系”解体后仅仅5年，
就演变成“倒二八”，即与生产流通有关的交易比重只剩下20％，根据有关资料，到
1997年已经只剩下0·7％。1985～2000年，美国的物质生产只增加了50％，但是货币却
增长了三倍，即是说，货币增长率是物质生产增长率的6倍。从全球看，1997年国际货
币交易额高达600万亿美元，而其中与生产流通有关的货币交易只占1％。此外根据有关
资料，目前全球的货币存量已相当于全球GDP年总值的60倍。这些情况都说明，世界资
本主义经济的主体已经从物质生产部门转移到非物质生产部门，由此引出资本主义经济
的一系列深刻变化，我们也许可把这个新阶段叫做“虚拟资本主义”。
首先，传统的资本主义生产过程是从货币资本出发，经过产业资本、商业资本等环节再
回到货币资本，在这个过程中，产业资本占据最重要的位置，因为它担负着创造剩余价
值的职能，但是在“虚拟资本主义”阶段，由于货币脱离了黄金，资本的膨胀可以摆脱
物质生产过程的束缚，产业资本和物质生产过程就变得可有可无了。马克思早就指出
“......资本主义生产的动机就是赚钱。生产过程只是为了赚钱而不可缺少的中间环
节，只是为了赚钱而必须干的倒霉事情。”（《资本论》第二卷第68页）。在货币与物
质生产相联系的年代，虽然也有所谓生息资本，但那只是货币资本对产业资本所创造的
剩余价值的分割，而在进入虚拟资本主义时代后，通过对虚拟资产的炒作也可以实现货
币资本“帐面价值”的增值，因此货币资本真正实现了从货币资本出发而不需要与物质
生产相关联就又回到货币资本的过程，可以不再干物质生产那些“倒霉的事情”。
在实际过程中，股票、债券、外汇和房地产等虚拟资产的所有者，往往是以这些资产为
抵押向商业银行申请贷款，然后再到市场上去炒作，经过多次资产与货币的交换，资产
价格就获得升值，而新的资产拥有人又可以用这些已经升值了的资产作抵押，从商业银
行获得更多的贷款，如此循环往复。在这个过程中，货币需求的产生已经主要不是来自
于物质生产与流通规模的扩张，而是来自资产价格的膨胀，70年代以来各类金融衍生工
具的发展又极大地放大了各类资产价格的膨胀速度。由于在“布雷顿森林”体系解体
后，中央银行的货币创造可以摆脱物质生产的限制，因此从理论上讲，可以无限制地满
足虚拟经济膨胀对货币的需求，这就是自80年代以来，主要资本主义国家的虚拟资产与
货币供应增长率大大超过其物质产品增长率的根本原因。
这个过程也是产业资本家向金融资本家复归的过程。本来，从货币资本家演化出产业资
本家，是资本主义所代表的历史进步，马克思由此提出了产业资本“居高”的理论。但
是到了“虚拟资本主义”阶段，由于货币资本的膨胀比起产业资本的扩张速度要高得多
和轻松得多，就引起产业资本家向货币资本家的回归。美国在90年代以来出现了大量这
样的事情，例如最先引发企业丑闻的安然公司，本来也是一家规模庞大和经营不错的国
际能源公司，但是在虚拟经济恶性膨胀的形势下经不起诱惑而“怦然心动”，大量进行
场外能源衍生产品交易，为此不惜造假。2000年安然公司的营业额中与能源物质生产有
关的部分居然只占到3％，难怪有人说安然已经变成了一家投资银行。美国著名的通用
汽车公司，其金融子公司原本的业务内容是进行汽车贷款业务，但就是这么个资本和人
员只占全公司3％的单位，由于参与了证券市场业务，所创造的利润居然能占到通用公
司的30％，以至于在通用公司的许多高层领导都在想“我们是否还应该继续造汽车”。
所以，在“虚拟资本主义”时代，金融资本家又重新成为资本主义国家经济的主体，国
家利益也由此更集中表现为金融资本家的利益。美国在90年代初以来长期奉行“强势美
元政策”，就是因为只有保持美元的强势，才能吸引世界各国的投资持续不断地流向美
国，从而把美国的股票、债券和地产价格推高，从而符合美国金融垄断寡头的利益。至
于产业资本家由于高价美元政策而导致产品出不去、进口又挡不住的恶劣形势，那只好
是说声“对不起”了。美国在整个90年代GDP总值增加了4万多亿美元，其中制造业所占
的比重还不到10％，制造业在全部GDP中所占的比重也从90年代初期的24％掉到目前的
18％，美国目前的商品进口已相当于国内制造业产出的40％。2000年美国的资产泡沫也
开始破灭，但美国的强势美元政策并没有变，因此美国物质生产部门的困境不仅没有改
善，还在经济衰退中更加恶化。2001年美国的制造业是3.5％的负增长，刚刚过去的
2002年又下降了0.6％。根据美国商务部今年1月份新公布的数字，在去年12月美国又新
增了10.1万失业人口，其中6.5万都是制造业工人。到去年四季度，美国的企业投资已
经连续下降了七个季度，到目前为止仍然没有回升迹象，因此今年美国的制造业仍然可
能是下降局面。美国政府如此不顾本国物质产业生产部门的衰退而坚持强势美元，所代
表的利益集团是谁不是显而易见的吗？
其次，“虚拟资本主义”时代的资本主义更加寄生与腐朽。虚拟资产只是一张“纸”，
或者是电脑硬盘中的一个记录信号，本来是再增值也不能当饭吃，为什么会成为主要资
本主义国家狂热追求的目标呢？这是因为，主要资本主义国家都可以用债券、股票、外
汇和地产等虚拟资产来与其他国家交换物质产品。主要资本主义国家都拥有“硬通
货”，其他国家的政府、企业和居民则都需要借助这些“硬通货”来进行国际贸易的计
价、结算和作为外汇储备与储蓄，因此主要资本主义国家所发行的货币会有相当一部分
被国外持有，但这些货币往往不会停留在国外，而主要是以购买资产的形式流回货币发
行国，以求生息，这些回流的货币就会在主要资本主义国家国际收支的资本项下形成顺
差，并被用于从国外进口产品的支付。资本主义国家的虚拟资产价格越高，就越可以吸
引更多的外资流入，虽然也需要对国外的资产持有人支付利息或红利，但仍然是以货币
形态支付，所以仍然是用虚拟资产与他国交换物质产品。所以，“虚拟资本主义”时代
的资本主义更加寄生与腐朽，主要资本主义国家可以不事生产，仅凭创造货币资产的游
戏就无偿地占有和剥削他国人民所创造的物质产品。
第三，在“虚拟资本主义”时代，帝国主义霸权的内容也发生了改变。在“虚拟资本主
义”时代以前，帝国主义国家之间争夺世界霸权，主要是为了独占生产物质产品的资源
与市场，争夺的焦点则集中于控制国际贸易的流向。而在这个新阶段，争夺的内容则从
物质产品转向国际资本，争夺的焦点也转移到控制国际资本的流向。因为并不是所有拥
有“硬通货”的资本主义国家，都可以充分享受到虚拟经济带来的好处，而只有拥有
“货币霸权”的国家才能作到，在当代，拥有货币霸权国家只有美国。有资料说明，美
国一个国家自1996年以来，就通过国际资本的流入再转为支付进口，消耗掉了全球每年
70％以上的剩余产品或净储蓄。
美元在二次战后就已经取得了“世界货币”的地位。直到目前，美元在国际结算和储备
货币中仍然占有60～70％的比重。然而在“虚拟资本主义”时代以前，更具体的说是在
90年代初以来虚拟经济疯狂发展以前，仅凭美元的特殊地位也不可能如此大规模地掠夺
他国人民创造的剩余产品。因为在这一时期，美国只能用从经常项下输出美元，还作不
到从资本项下向国外大规模输出虚拟资产，而经常项下的逆差平均年份也就在200～300
亿美元左右。美国从90年代中期开始才出现贸易逆差的急剧扩大，这与国际资本流入的
急剧扩大和国内资产泡沫的膨胀是同时发生的，也是互为条件的。国际资本流入急剧扩
大的主要原因，是由于在欧元统一过程中从欧洲流出了大量避险资金，根据有关资料，
1996～2000年，美国吸纳的国际资本大约有2·3万亿美元，其中70％是从欧洲流入的。
这些从国外流入的国际资本，主要是在美国“新经济”概念的吸引下，流入证券市场购
买美国资产，从而创造了美元的持续强势与美国股市的异常繁荣。
但是，世间一切事物都是“一分为二”的，“虚拟资本主义”也不例外，它在给美国带
来经济繁荣和货币霸权好处的同时，也有其先天不足的病根，就是为了维持这种经济繁
荣与货币霸权的地位，美国必须保持国际资本向美国的单向流动。强势美元与美国资产
价格的上升实际也只是国际资本流动的结果，一旦国际资本流出，经济繁荣就走到了尽
头，美元势必疲软，股市势必崩溃，其他资产价格也会一落千丈，美国就无法再用虚拟
资产确保锦衣玉食的生活。美国目前的商品进口已相当于国内消费的30％，进口的消费
品更相当于国内消费的40％，2002年，美国的贸易逆差已接近5000亿美元，即美国必须
保持每天净流入13亿美元左右的国际资本，才能够维持对进口帐单的支付。所以失去货
币霸权的结果就是美国的国民消费水平要猛降30～40％，对美国经济所造成的破坏程
度，将相当于1929～1933年的大危机，甚至更严重。
第四，随着生产方式的变化，资本主义的经济危机也出现了新形态，在这种运行状态下
所形成的资本主义经济危机，也已经不是物质产品的生产过剩危机，而是证券、外汇、
地产等虚拟资产的供应过剩危机，是资产泡沫破灭后引发金融系统崩溃，这个现象从90
年代初日本的资产泡沫破灭过程可以清楚的看到。传统的资本主义经济危机一般都具有
周期的特征，即在爆发危机后总会出现复苏和繁荣，但日本自从90年代初期爆发金融危
机开始，至今已经历了12个年头，不仅始终没有走出衰退，反而有危机深化的趋势，按
现价计算，日本的GDP总值已经倒退到90年代中期的水平，证券市场的市值更是倒退到
80年代中期的水平，说明虚拟经济危机所造成的衰退，可能使一个国家的经济在长期内
都走不出来。
从全球范围看，90年代初期开始，在美、英等国的推动下，出现了金融全球化的浪潮，
国际金融寡头裹挟长期以来用虚拟经济创造的庞大货币资本，象洪水猛兽一样在世界各
国的金融市场上横冲直撞。90年代的10年中，世界接连不断的爆发了一场场金融与货币
危机，先是1990年日本由资产泡沫破灭引起的金融危机，然后是1992年的英镑危机，
1995年的墨西哥金融危机，1997年的亚洲金融危机，1998年的俄罗斯金融危机，和2000
以来的阿根庭和委内瑞拉金融危机。从2000年4月开始，以美国纳斯达克股市泡沫破灭
为起点，美国主要资本市场的股票指数也出现狂泻，金融危机的风暴已经开始席卷到美
国。
到目前为止美国之所以还没有出现金融系统的崩溃，主要是因为美国的资产泡沫还没有
彻底破掉，是房地产泡沫的兴起还在支持美国经济的繁荣。这与日本在股市泡沫破灭后
出现的情况极为类似，日本在1990年2月股市蹦盘后，从股市逃离出来的资金又进入了
房地产，大约在两年后，房地产泡沫也破了，才进入以后长达10年的萧条。有资料说
明，从2000年初以来，美国股市大约蒸发掉了7万亿美元市值，但房地产又出现了约3万
亿美元的增值，这在很大程度上抵消了股市泡沫破灭的影响，使“财富效应”所产生的
消费热潮仍能持续一段时间。但从去年三季度以来，住房投资已经出现了连续下降，在
美国的许多主要城市，房屋租金的上涨已开始低于房产价格的上涨，此外，去年11月美
国个人消费信贷第一次出现了负增长，当月的减少额度高达22亿美元，这些都是美国房
地产泡沫也走到了尽头的标志，而房地产泡沫的破灭，则预示着美国很可能和日本一
样，进入一个难于确定其复苏期限的长衰退期。与日本不同的是，日本是一个储蓄率很
高的国家，个人负债并不多，而美国的消费繁荣则几乎全部是建立在个人负债的基础
上。此外，日本即便在资产泡沫极度膨胀的年代，其物质产业的发展状态也不错，泡沫
破了还能靠物质产业的增长支撑国家经济，而美国在资产泡沫形成的过程中却伴随着本
国物质产业的严重衰退。所以，美国如果爆发金融风暴，其程度与后续影响可能会比日
本惨烈得多。
言至于此，我们已经可以对美国的国家利益所在作出一些概括：第一，在世界资本主义
的新阶段，美国的国家利益集中体现为用其所创造的庞大虚拟资产与其他国家交换物质
产品，因此必须拥有世界货币霸权；第二，货币霸权的内容就是维持国际资本向美国的
单向流动，美国如果不能维持其货币霸权，出现了国际资本转向外流，则庞大的虚拟资
产不仅不会继续给美国经济带来好处，还会因资产泡沫的破灭引发金融风暴；第三，如
果发生金融崩溃，则会使美国进入长期严重衰退。
美国会爆发金融风暴并非只是假设，因为美国的货币霸权地位正在受到欧元统一的威
胁，捅破美国资产泡沫的最大可能性，就是国际资本从美国流向欧洲，从美元流向欧
元。
在“冷战”结束后，世界出现了所谓“一超多强”的格局，美国成为目前世界上唯一的
超级大国。但是美国的“超”只体现在其拥有军事霸权与货币霸权，就经济与贸易而
论，欧盟国家在80年代末期就已经与美国旗鼓相当。但是在国际货币舞台上，欧洲货币
只能扮演小角色。在“冷战”时代，欧盟各国为了寻求美国的军事保护，还不敢与美国
分庭抗礼，而在来自东方的威胁解除后，欧盟国家则要团结起来寻求与其经济规模相称
的国家地位。欧元的出现，固然有欧盟国家希望藉此来整合欧洲的目的，但在很大程度
上也是要与美元争夺世界货币霸权。
