在今年四月十四日，我寫了一篇文字《中國人的瘋狂：炒樓，炒股，之後炒什麼？》，在那時中國股市瘋漲，政府推波助瀾。官方媒體成天鼓動老百姓炒股，甚至要老百姓去買港股，官方的《中證網》發出文章《走！買港股去！》。在那時就早就預計到了這場股市的瘋狂可能是一場陰謀，是一場人為炒作。

果然，瘋漲之後是狂跌，狂跌之後是政府出錢救市，然後再次帶動股市新一輪瘋漲，過後一定又來一次狂跌，然後政府再救市。整個股票市場就是在這樣的不停的抽風。而在整個過程中，政府的錢一次又一次的被注入股市，屁民也一次又一次的被忽悠。中國的老百姓是最不長記性的，跳樓可以前赴後繼，反正人多。最後肥了誰？大震盪震掉的錢去了誰的口袋？其實是很顯然的。中國的股市設計本身就是有陰謀的，存在巨大的漏洞。

而這些漏洞當局難道不知道嗎？不知道就是傻子了。而如果是知道的，那就是是故意挖的坑，讓老百姓往裡跳，所以老百姓才是傻子。

現在發生股災，政府出動公安調查，說是誰惡意做空股市，誰搞內部交易，誰泄密，等等。公安部門為什麼如此高調，為什麼只查處做空股市的，而沒有查處當時忽悠老百姓，要求老百姓進場炒作的。

當局為什麼不去檢查為什麼會那麼容易被做空，又為什麼要那麼着急一味去花錢救市？這些都是很奇怪的。把股市炒熱炒高，在做空，最後老百姓的錢和政府的錢都進了誰的口袋？

震驚：這才是引爆股市大震盪的驚天秘密！

本輪A股大震盪的原因很多人眾說紛紜，有人說因為清理配資盤引發踩踏，有人說股民沒信心了，現在告訴你吧，這些理由全錯了，真相只有一個！那就是A股的股指期貨存在巨大的做空漏洞，被空頭惡意用來反覆砸盤賺取暴利了。

A股的股指期貨“中證500指數”存在巨大的做空漏洞！股指期貨空頭利用這個漏洞，一次又一次把千股砸到跌停，惡意做空獲取驚人的暴利！這個真正引發股市大震盪的真相，說出來其實很可笑，也很可悲，也是某些管理層極力想掩蓋的，也是空頭們極力轉移視線想掩蓋的真相。

今年4月，管理層不顧反對推出了一個鼓勵裸賣空的股指期貨：中證500指數，這個中證500指數是專門針對創業板和中小板設立的期貨指數。管理層為了刺激股指期貨交易，多收取佣金，在制度設計上做了很多優惠措施，從而埋下了巨大的做空漏洞，比如降低保證金，鼓勵裸賣空等，使得低風險套利和期指投機一下子瘋狂起來，最終引爆了A股的全面崩盤危機。

通過股指期貨做空股市的空頭們是這樣玩的，真相解密：

1、空頭通過股指期貨做空，由於期指T+0，每天都開空單，當日結清賺錢。

2、空頭每天在股票現貨市場，不計成本把上證300和中證500等標的股票不計成本往跌停上砸。

3、逼迫標的股票的融資盤（包括配資盤）踩踏賣出

4、臨近收盤用做空期指賺的錢，在股票現貨市場跌停板買入大量籌碼。所以大家會發現股市每天下午2點半準時大跳水，千股跌停。

5，第二天開盤，繼續做空中證500期指賺錢。

6，用前一天跌停板上買入的籌碼，繼續砸盤，往跌停上砸，逼迫更多融資盤平倉出來。

7，周而復始運作，直到股市崩盤，造成民眾不滿，社會動盪。空頭們惡意做空反而獲利一萬億人民幣！

所以要救市，其實很簡單：

1、大幅提升股指期貨做空的保證金比例，大幅提高做空的手續費

2、期貨市場暫實施T+1，不給做空者當日反覆做空以及出逃機會

3、乾脆暫停股指期貨交易，切斷空頭惡意做空的暴利來源

股市期貨是以來指數的巨大波動而盈利，同時是T+0雙向交易，只有製造出指數的巨大點位差波動，才能套取巨額的投機性收益，中證500指數每天上千點的上下波動，砸下，砸跌停，保證了巨額的投機性交易。目前股指期貨空頭利用漏洞惡意做空每天可以投機性獲利400億元以上。A股14天來的指數劇烈波動，惡意空頭們可能會賺取了超過1萬億人民幣的指期投機和套保的獲利。這就不難理解為何要猛砸盤。

所以清理配資僅僅只是一個導火索，徹底引發了股指期貨惡意做空套利的潘多拉魔盒。大資金做空期指套利被利用，形成下跌趨勢。所以不是外資做空中國，是自己人干自己人！

前面所有救市的利好都是國家隊單方面的利好，正因為股指期貨存在做空漏洞，所以遏制不住惡意做空導致的股市大震盪。

1929年的世界經濟危機，就是從華爾街股市崩盤開始，當時的胡佛總統堅持認為，股市有自己的運行方式，能夠自我修復，政府不應過多干涉，其結果呢，我們都知道了：股市崩盤，引發全球經濟大蕭條，間接引發了第二次世界大戰。

自此以後，歐美各國但凡發生股災，無不全力救市，才維持了全球經濟的百年繁榮。

2008年全球金融危機，歐美可是拿出真金白銀的救市，美國批准了7000億美金救市資金，同時全面禁止做空，終於挽救了美國股市。英國等歐美國家當時也宣布禁止做空股票

歐美股市普遍限製做空，主要有三大限制：

1、美股要做空，必須先把股票賣出才可做空。（而我國是不賣出股票就可做空，俗稱裸賣空）

2、賣空需繳納高額手續費，例如賣空收20%手續費，高於做多的手續費。

3、一隻股票當天跌幅達到10%以上時，3天內自動禁止融券賣空，避免非理性的加速下跌。

唯獨中國設計了有利於做空的機制，自己踩踏自己。而且設置了諸多不公平的規則：

1、中國的股指期貨可以“裸賣空”，就是不賣出手裡的股票就能做空。這個規則的危害極大，美國股市里你要做空必須先賣出你手裡的股票，表明你確實不看好股市了，才能做空。而我國是機構和基金只要持有一定數量的股票或保證金，就可以反覆做空套利，這不是鬧着玩嗎？

舉個例子：美股要做空，你必須賣出手上的股票，才能賣空。表面上看似乎對市場不利，實際上空頭只能做空一次！要想再次做空，就必須把股票買回來，才能再次做空。而中國股市做空，不用賣出手上的股票，就可以反覆賣空幾十次上百次（俗稱裸賣空）。這種做空機制的危害就比美股的機制大N倍。

2、中國的期指賣空手續費和做多手續費一樣，這也是極度不合理的，假設多方想要把指數從3800做到4000，需要花4000元，而空方只需花3800元。明顯是做空一方有利。所以美國股市規定做空要收取20%的手續費，你要做空到3800，先交20%的手續費先，讓多方占優。

3、中國的融券業務也危害極大，可以無限融券做空。而美股是一隻股票當天跌幅達到10%時，3天內自動禁止融券做空。這樣可避免融券加速暴跌的現象。以目前中國股市暴跌2周的情況來看，全面暫停融券2個月都不為過。

4、中國的股市和股指期貨市場的規則不同步，股市T+1，期指卻T+0，規則不同步是導致惡性循環的主因之一，期指做空賺了錢，還能當天再下空單繼續做空，導致惡性循環。

我們的股指期貨並沒有認真學習歐美的限製做空的機制來保護市場，也許是因為中國的做空機制是熊市時代出台的，專門為熊市量身定做的產物，各項設計都有利於空方，所以並不適合牛市，一旦牛市發生暴跌，助跌不助漲，反而會加速推動崩盤。