習近平去美元化的大夢還很長

www.creaders.net | 2024-10-23  萬維讀者網 

萬維讀者網（Creaders.net）江夏編譯報道：加拿大《地緣政治監察者》（Geopolitical Monitor）網站發表印尼戰略與經濟行動研究所（Indonesia Strategic and Economic Action Institution）高級研究員薩斯米塔（Ronny P Sasmita）的文章說，美元作為支付手段的主導地位肯定會下降，然而作為“交換媒介”、“記賬單位”和“價值儲存”的角色，將在相當長的一段時間內繼續占據主導地位。

這主要因為美元流動充裕的實用性，以及作為全球貿易“支柱”的作用，在許多地區仍將被用作貿易的支付手段。換句話說，美元仍將在許多地方用作已經認可了70多年的記賬單位，並且自1971年尼克松總統結束“布雷頓森林”體系，與金本位分離以來，美元一直被認為是穩定的對沖工具。去美元化的困難與計算價值所固有的技術困難相輔相成，而這些困難長期以來一直通過用美元進行加權來避免。

但也許最重要的是，任何去美元化過程都必須考慮到這樣一個事實，即由於美國“靈活資本賬戶”標準提供的數量和流動性，國家和商業行為者仍將以美元形式發行債務證券債券、公債和其他工具，以滿足其定期和緊急資本需求。同樣，美國政府債務證券仍將是一種對企業和國家行為者有吸引力的投資和對沖工具，因為它仍然被認為是最安全、流動性最強的工具之一。

去美元化的另一個障礙是缺乏任何可以替代美元的全球貨幣。歐元和人民幣經常被視為潛在的候選者。然而，歐元在全球舞台上還沒有像美元那樣廣泛，因為第一，其流通量有限；第二，歐元區不同的經濟和政治狀況導致其固有的貨幣不穩定。

習近平和巴西總統盧拉都想去美元化

另一方面，由於中國央行 （中國人民銀行） 實施了嚴格的資本控制政策，人民幣仍然受到流動性有限的限制。到目前為止，中國拒絕放鬆對貨幣政策的控制以與華盛頓競爭，限制了能夠在全球範圍內流通的人民幣數量。

然而，這並不意味着北京不努力通過加強人民幣的全球影響力來推進去美元化。在這方面，中國採取了雙重方法，通過在岸和離岸市場增強人民幣的全球作用。主要目標是減少全球貨幣市場波動對人民幣定價的影響，否則如果人民幣大幅升值,將有可能削弱中國出口的競爭力。這種謹慎源於1997年亞洲金融危機的後果，當時與美元靈活掛鈎的泰國、印尼、馬來西亞、韓國貨幣大幅貶值。

中國的資本市場也具有類似的控制措施，北京設置了多層壁壘，以減少全球市場力量對國內資本市場的直接影響。中國推出了三種可以在不同市場交易的股票：A股適用於在上海和深圳註冊的本地公司；B股適用於在中國國內市場發行股票的外國公司；H股適用於在香港市場上市的中國公司，而且能夠購買特定股票的買家是有限制的。

簡而言之，中國需要對其貨幣和金融體系進行根本性改革，以使人民幣成為可靠的全球美元替代品。如不進行這些改革，去美元化的努力將在人民幣可用的形式上遇到障礙。此外，如果中國不增強人民幣在全球舞台上的作用，人民幣將被視為一種侏儒貨幣，在全球舞台上不能代表中國經濟的現實部分。不可否認，北京的政治願望是取代美元在全球舞台上的主導地位，以此彰顯中國作為經濟超級大國的地位。

因此，展望未來，任何通往全球去美元化的可靠道路，都需要中國為人民幣的升值謹慎準備其金融經濟基礎設施。只有這樣，美元作為對全球南方許多國家仍然有用的工具，其主導地位才能真正被削弱。