金磚五國飽受美元熱錢之苦

萬維讀者網    2011-04-14 21:20:31
 
萬維讀者網記者林孟編譯報道： “金磚五國”在中國海南三亞的年度峰會引起世人關注。英文《莫斯科時報》4月14日刊登莫斯科高等經濟學院教授、前國際貨幣基金組織駐俄國高級代表吉爾曼（Martin Gilman）的文章說，金磚國家年度峰會的議題通常平淡無奇，無非是外貿、環境保護、經濟發展等問題。但最重要的問題並不在議程上，而是由領袖們直接磋商討論，達成共識。

“金磚五國”是繼西方“七國集團”後世界最大的經濟集團，其人口占全球40%，生產總值占全球的20%，可望成為今後10年世界經濟發展的主要驅動力量。老而疲弱的西方“先進”經濟體，令世界陷入2008年金融危機。“金磚五國”和他們不同，代表着持續轉變的全球經濟力量。所以五國年度峰會的象徵意義比其實質更重要。

目前五國都受到通脹的壓力。而通脹對金磚國家來說，又都是國內的政治問題。由於通脹的主要原因在外部，所以五國可能有達成共識的基礎。美國聯邦儲備局和其他西方國家央行，推行極其寬鬆的貨幣政策。貨幣的低息和低回報，把商品轉化成了象徵性的準貨幣或貨幣代用品，導致通脹成為金磚國家的災難。在俄國，今年第一季度通脹高達9%，中國是6%，其餘幾個金磚國家也飽受通脹之苦。金磚國家完全了解，正是由於食品和燃料瘋狂漲價，觸發了北非和中東國家的政治衝突。

新興市場通常歡迎外資流入，因為有助於滿足對投資的旺盛需求。但現在外資湧入、撤出速度之快令新興國家擔心。國際貨幣基金組織估計，目前湧入的貨幣總量相當於新興國家國內生產總值的6%。這些國家的政策制定者擔心，洶湧的資本浪潮造成房地產泡沫，推高貨幣幣值。

在俄國，盧布今從今年年初以來升值8.7%，居20國集團各國貨幣之首。在原油價格猛漲24%刺激下，世界主要經濟體的股市今年第一季度表現搶眼，但俄國仍然創了淨資本外流200億美元的記錄。其他金磚國家則必須面對內部尋求高回報的大量資本流，而世界上唯有房地產市場仍然對資本具有吸引力。除俄國之外，其他金磚國家都在採取懲罰性調控措施，試圖阻遏美元熱錢。在目前不平衡的國際貨幣體系中，每個金磚國家都在和通脹壓力作鬥爭。離開三亞的光輝，金磚國家領袖們實際上能夠在共識基礎上做什麼？

他們或許能夠有效地開始構建21世紀新的全球貨幣秩序。在新秩序中，金磚國家將成為發號施令，具有支配性的債權人。總之，未來全球繁榮越來越依賴金磚國家如何調配他們的貨幣。國際貨幣基金組織執行董事斯特勞斯-卡恩（Dominique Strauss-Kahn）幾天前在南京說，目前的國際貨幣體系不可能崩潰，但有嚴重的缺陷，而且這些缺陷隨着全球化的進程將越來越嚴重。所以金磚五國在這次三亞峰會上，有重要的問題需要商討。