中國不怕外鬼， 就怕內賊， 特別是國務院制定政策倚重的高參變成內賊。  股票交易市場尤其如此。  年初封存的公章109枚，其中20多設計金融股票， 美的天天吵鬧讓中國放棄監管， 現在被搜颳走10萬億， 才明白為什麼嗎？  還是裝糊塗下去， 學者繼續勾結外鬼洗劫中國百姓的勞動成果。 剛剛抓出來監管-記者-高管-奸商一條龍的內線交易外線造謠， 股票里腐敗斂財速度太快， 90歲老太太都能斂財幾個億。

股市賠錢固然會讓渴望發財的中產賠錢， 但影響不到底層百姓。 股市如果暴利賺錢， 會導致全民炒股， 管理人員無心做實業， 工人不甘心辛苦勞動， 公務員不安心工作， 全民賭徒， 國家可能就垮掉了。  吃喝嫖賭，以賭博危害最大。

再說：資本無非是支配別人勞動的信用卷， 社會主義國家完全可以由國家支配勞動，國家支配勞動的鐵路，軍工都捷報頻傳， 而資本支配的汽車卻一塌糊塗， 國家不能把支配勞動的權利直接送給資本， 讓後讓資本家逼迫的工人跳樓。

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原文地址：中國股市應該建立散戶禁入制度

作者：李曉鵬

中國建立股票市場的時候，很多人反對。鄧小平就說：“證券、股市這些東西究竟好不好，有沒有危險？允許看，但要堅決地試。看對了，搞一兩年對了，放開；錯了，糾正，關了就是了。”

鄧小平當年說這句話，重點是要破除阻力，嘗試建設股票市場。但這段話的後面半句則長期被人忽視：搞得不好，就要糾正，甚至關掉。

現在，到了我們重新想一想鄧小平當年說的這句話的另外一個方面的含義的時候了。

經過二十多年的運行，大家也看到了，股票市場問題很嚴重。雖然起到了融資的功能，但同時也成為了大資本、莊家掠奪普通人民財富的工具。這種情況，不是中國才有的，跟社會主義制度無關，世界上任何一個股票市場，都同時具有正負兩種功能。只要股票公開交易、人人都可以開戶，缺乏專業知識和無法掌握內幕消息的股民，在股市上一定是大資本大莊家掠奪的對象。

每一次牛市，都是大眾的狂歡，但真的能從中賺大錢的，基本都是大資本。散戶只能跟着分一點殘羹冷炙。但是大家都很高興，一旦政府出台措施調控，馬上就會罵聲一片，普通人民為了一點微小的個人私利，充當了利益集團攻擊政府的打手。反之，股市下跌，虧損得最狠的，也必然是散戶。於是大資本和大莊家，又利用這些普通人民的訴求，來向政府施加輿論的政治的壓力，逼着政府救市。在這個過程中，散戶是被掠奪的對象，同時又是被利用的對象。由於大量散戶資金的盲目進入，極大的放大了股市的波動，漲起來漲的極高，跌下來也就越厲害。在波動過分劇烈的情況下，股市的正常融資價值必然被淡化，投機價值必然被放大。這種投資和投機的“蹺蹺板”效應是十分明顯的。

而這種莊家掠奪散戶，又利用散戶來要挾政府向股市輸送利用的情況，並不是中國特色，而是任何有大規模公開股票交易市場的國家都必然出現的情況。

我們既要想保留股市的融資功能，又要儘可能的削弱它的投機屬性，儘可能的讓普通的老百姓不被掠奪和利用。那麼方法其實是很明確的：禁止散戶入市。

要建立股票市場准入資格制度，只有經過資質認證的基金才能投資股市。老百姓要想理財，要想參與股票市場，只能通過購買股票基金的形式，不能直接購買上市公司的股票，不能直接參與股市炒作。

在這種情況下，政府直接對股票基金賬戶進行監管，可以極大的降低監管成本，“老鼠倉”就不可能再出現。內幕交易行為更容易被發現和懲罰。當股市泡沫嚴重或者突然暴跌的時候，政府可以用更專業的手段去處理。

實際上，沒有了散戶之後，中國股市也就不可能再像現在這種猛漲猛跌了。公司股票的估值，將完全由專業的基金公司認真評估得出。市場博弈的力量仍然存在，因為買家還是很多，中國可以有上萬家的股票基金——現在各種大小公募私募加起來也不止一萬了吧。由於基金公司的實力大增，公司大股東要想再通過淘空上市公司資產的方法來掠奪中小股東，難度就會大大增強。

實行這種制度以後，股票市場的流動性必然會大幅度下降。但這並沒有太多壞處，因為在交易量比較稀少的市場不斷進行幕後操縱獲利就會極為困難，莊家要進出某一隻股票很容易就從盤面上看得出來，以前那種偷偷摸摸的搜集籌碼、偷偷摸摸的賣出的技巧就會失效。我們不是天天都高唱要搞價值投資嗎？流動性低一點、波動幅度小一點豈不是更有利於價值投資麼？流動性當然重要，但絕不是越強越好。現在中國流動性最強的資產可能就是上市公司的股票了，正是因為它流動性太強了，才成為了最佳的投機工具。債券市場現在就是一個專業化投資的市場，一直風平浪靜。市場機制形成的價格，如果真的能夠反映股票或者債券的未來收益，同時國家的貨幣信用沒有崩潰，怎麼會賣不出去？賣不出去說明你定價太高了，降到位自然就賣出去了。這也逼着我們的投資機構注重價值投資、長期持有，注意資金頭寸，對國家的金融安全是非常有好處的。

基於以上的原因，我認為，中國股市應該進行這樣徹底的改革，走一條跟西方資本主義國家不同的道路。在繼續發揮股市融資功能的同時，禁止散戶入市，不要讓他們因為一時的賺錢衝動成為大資本任意宰割的羔羊。人民群眾有理財的需求，應該通過可控的基金、理財產品等方式來加以滿足。他們的錢還是可以流入股市，但是要以間接的、專業化的形式進入，而不是像現在這樣“錢多人傻”的持幣亂入。大資本與普通投資者之間的這種強弱形勢，是現存股票市場的根本性制度缺陷，不是通過嚴加監管就能解決的。這方面的更深入的論證，可以看我寫的的《年輕人，不要把你的時間浪費在觀察K線做布朗運動》和《中國崛起的經濟學分析》。我不用多費口舌了。而且這裡面的道理大家自己稍微動腦筋想一想也能想出來。放開散戶入市，就是驅羊群入虎口，中國二十多年的股票市場實踐，以及全世界主要國家的股市的歷史，都充分的證明了這一點。我們的政府，要有保護人民的責任和決心，拿出足夠的魄力來推動這項改革。人民群眾不用天天看股票以後，少一些投機的心態和一夜暴富的幻想，用更多的精力和時間去干好本職工作，對國家的建設和經濟發展，也會有更大的好處。

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作者簡介：李曉鵬，經濟學博士，著有《這個國家會好嗎？中國崛起的經濟學分析》