美國國債，就是美國財政部以美國稅收為抵押，向美國聯邦儲蓄銀行的借貸。截至到2018年，其累計國債已經超過20萬億，這個數字也超過了美國一年的總產值。網上有許多人，包括美國人在內，都對這麼多的借債感到擔憂。也有一部分人美國人認為，虱子多了不怕咬，乾脆就不還了。這裡的問題是：這20萬億的美國國債，究竟對美國的經濟有多麼大的影響？美國政府會因此而破產麼？

要回答這個問題，我們就不得不談一談美聯儲，這個私有的美國中央銀行。它其實是一家私有的股份公司，其股東究竟都有誰，這一直就是一個秘密。但是既然是一家私人公司，那麼政府借的錢，遲早都是要還的，不還終究是要破產的。真的是這麼一會事兒嗎？

美聯儲是私有銀行不假，但它歸美國政府與美國國會所控制。它的CEO，就是美聯儲主席，都是由美國政府所任命的。此外，它的盈利超過7%以上的部分，都要歸還給美國財政部。那麼我們應該怎樣理解這樣一家私有的中央銀行呢？

在美聯儲成立之初，它就相當於過去山西人開的銀號，是以黃金為交易單位的。而美元其實是美聯儲所發行的銀票，這樣交易就不用帶着黃金四處奔走了。交易雙方一手交貨，一手交美聯儲的銀票。之後如果你不想要它的銀票，你可以拿着美元到美聯儲去兌換黃金，這種兌換可以隨時發生，十分方便。所以美元又有美金之稱。

美國聯邦政府是個小政府，也叫有限政府。它不是社會問題的最終解決者，它只提供一些基本的社會服務。要接受服務，社會成員就要交稅供養它。聯邦政府量入為出，給雇員發工資。如此一來，它不需要一個國有的中央銀行。因為聯邦政府，與其他私人公司的地位一樣，都是收多少錢，提供多少服務而已。

經過了這麼多年的演變，美國政府正在從一個有限責任的小政府，逐步地向無限責任的大政府方向演變。儘管共和黨還在提倡小政府，但它所提倡的小政府的目標與當初剛建立美國時候的有限政府相比，相去甚遠。

在向無限的大政府的邁進過程中，恰巧1971年發生了法國總統戴高樂領頭鬧事，即集體拿着美元去美聯儲擠兌黃金，由此引發美聯儲的黃金貨幣體系破產。其實我們都知道，一般銀莊發行銀票的時候，在初始階段，是莊裡有多少黃金白銀，就發行多少銀票。可到了後來，銀莊學聰明了，它發現只有不發生大規模的擠兌，可以超發銀票，這樣可以貸出更多的款而多掙到錢。美聯儲恰恰也是這麼做的。法國帶頭擠兌黃金的結果，造成了布雷森體系的破產，從此美聯儲的銀票就與它的黃金脫鈎了。

這樣一來問題就嚴重了，因為美聯儲是一家私有銀行，過去是依法根據黃金的數量，向社會發行銀票以方便社會交易。現在一旦沒有了黃金抵押，它就可以無法無天地隨便印美元換取社會的財富。它這麼一來，美國其他各界當然就不幹了，世上哪有這樣的好事，只印錢不幹活的？所以才有了眾多的規範。到今天為止，美聯儲基本上被美國國會所控制，什麼時候想收回變成國有，就是分分鐘的事。當然那些美聯儲的股東，只能分到每年利潤的一小部分，其他的都要上繳回美國財政部。如此一來，你說這20萬億美元還用還清嗎？

其次，如果美國政府真的拿着稅收還清了這20萬億國債，美國經濟也就完蛋了。為什麼呢？因為這裡涉及到一個負和遊戲的問題。要理解它，我們就要從美國的貨幣發行體制說起。其實今天我們這個社會所流通的大部分美元，還真不是美國政府借貸的結果，而是美國私人與公司借貸的結果。比方說我要貸款買房，去一家商業銀行借錢，當你拿到那筆貸款的時候，它並不是那家商業銀行里的別人的存款借給了你，而是跑到美聯儲，交了一定的押金之後，由美聯儲憑空給你發一個銀票，這筆新錢就開始在社會上流轉。當你逐步還款的時候，那家商業銀行也會相應地去美聯儲銷賬。如此那筆新錢會逐步地被美聯儲回收回去。如果不算利息的話，每個私人或公司都是如此去美聯儲借錢，然後還錢，當這樣一個周期完成後，這個社會永遠都不會有新錢存留。這就是一個典型的零和遊戲。

也許有人會說，我可以通過交易掙到錢，這樣我的錢不就增多了嗎，你怎麼說這是一個零和遊戲呢？這正是交易迷惑人的地方，現在我們可以觀測一個交易過程。比如說你賣杯子，1元錢一個杯子。我花10元錢，買你10個杯子。這樣我拿到了你的10個杯子，你拿走了我的10元錢。我們可以清點一下交易雙方的貨幣總量。在交易前，我的賬戶里有10元錢，交易後，我賬戶里的10元錢，轉到了你的賬戶里，如此我們交易雙方賬戶里的總量並沒有變。都是10元錢。之後你可以與另一個人交易，交易前後，你們兩人的貨幣總量並不發生變化。發生變化的是交易雙方賬戶的貨幣流轉，錢從一個賬戶流到了另一個賬戶里。僅此而已。因此如果我們把整個社會的全體私人與公司看成一個系統，在這個系統裡，只有某個成員向美聯儲借了錢，新錢才會添加到這個系統裡。當某個人還是還錢之後，就有一部分相應的錢流出這個系統，回到美聯儲銷賬。

在這個條件下，你可以把美元看作是一種商品，它的產生是由美聯儲發行那一刻，之後在流轉過程中，它從一個賬戶里轉到另一個賬戶里，交易的結果，美元總量並不會發生變化，直到某個社會成員還是歸還貸款，歸還的部分，美元由此消失於這個社會，如此而已。

問題是當我們向美聯儲借貸的時候，都是有利息的。如果整個社會向美聯儲借1百萬，利息是2%的話，一年之後整個社會要給美聯儲繳納102萬。由於我們知道，在我們社會體系成員之間的交易，貨幣並不會產生，也不會消失，總的貨幣量是守恆的。因此即使生產出在多的產品，在多的黃金，可我們的貨幣總量還是100萬。除非美聯儲接受黃金，以黃金替代那2萬美元，不然的話，我們這個社會就是一個負和遊戲。

在過去，美聯儲是接受黃金的，因為那個時候是金本位，美元只是黃金的票據而已。我們這個社會總有某一部分人是生產黃金的，因此這個社會，從以黃金為基礎的貨幣量而言，是不守恆的，是增值的。其增值多少取決於每年的黃金產量。現在你空有黃金，卻無法去美聯儲換到美元。而你在其他地方用黃金可以換到美元，不過那只是我們社會成員之間的交易而已，我們這個社會的美元總量並不發生變化。

在這樣一個負和遊戲的體系裡，從統計上講，我們多數人都要破產，不管我們如何努力工作都是如此。這就好比是你去賭場玩輪盤賭，由於你輸的概率大於贏的概率，每個單個的“你”，可能有贏的機會，但作為賭徒的集合整體而言，總是輸的。其實在沒有美國國債的這樣一個經濟系統裡，我們與美聯儲的關係，就是賭徒與賭場之間的關係，我們總是輸的。為了解決這個問題，就得需要一個社會成員，它從美聯儲借的錢不用歸還，這個成員就是美國財政部。當美聯儲把借到的錢撒向這個社會之後，各家公司為了利潤施展手段，把這些撒出的錢儘可能地瓜分到，這樣他們就有了歸還美聯儲利息的資金了。而至於美國國債，就是美國財政部的借款，之能通過借更多的新錢而歸還其舊錢的本金與利息的方法得以延續下去。我做過這樣的統計，從1950年到2018年，美國財政部每年的總債務是以8%的速度遞增。試想，除了美國財政部，這個世界上任何國家，公司，或個人，如果你不還清舊債，還能借到新錢嗎？反正我是不能，至少這樣遊戲我玩不了，它也不讓這樣我玩。

理解了這層關係，我們就可以看到，這20萬億美元的國債是不能還清的，即使是減少一點，這個社會上都會有更多的成員申請破產，因為會有更多的人從美聯儲借錢而無法還清本金與利息，也會使我們社會成員感到掙錢太難。

現在我們換一個角度，看看國家間的用美元計價的貿易。如果我們把全世界的國家，除了美國之外，看作是一個系統，每個國家看成是這個系統的一個成員。我們這個系統怎樣才能得到美元？有兩個辦法：（1）對美國出口貨物換取美元；（2）借貸。當美國要求國際間貿易平衡的時候，就是說，如果你想向美國出口100億的商品，你要買美國的100億的產品，如此下來，我們這個系統在交易結束之後是是沒有多餘的美元的。如果借貸是要利息的。如果每年我們系統裡的每個成員與美國的貿易都是平衡的，一年下來，這個系統裡還只有100億美元，所以無法還利息。怎麼辦，只好破產，讓美國來隨便撿我們的好東西。所以只要美國控制住貿易平衡，又能借貸出美元給我們，同時還維持一支強大的討債部隊，我們這個系統裡不是成員A破產，就是成員B破產。看看今天的委內瑞拉，上個世紀90年代的韓國就知道了。

可是你不借款，美國確實有許多好東西，許多好的設備，技術都需要美元來買。所以很多人都想通過借貸美元，買來生產設備，在出口美國還貸的模式來掙錢。可是當美國實行貿易保護，或貿易平衡時，這種公司就很容易破產。

作為總結，我們要說的是，美國的國債是促進社會發展的潤滑劑，不僅不能完全還清，即使是減少一點，都有可能危害到社會生產鏈，服務鏈的斷裂。它為社會其他各個成員提供了貸款利潤。正是因為對這部分資金的爭奪，市場競爭才會激烈，產品價格才能下跌，才能更好地服務於美國社會。