2023年我家的股息收入超過50萬美元，遠高於工資收入。當我看到這麼多股息時，幾乎不敢相信是真的，反覆核查了幾次才確定無誤。如果繼續持有手上的股票，預計2024年股息收入還會超過50萬美元。 2018年為股息收入布局時，當時手上有60萬現金，擬定的目標是2025年股息收入達到4萬美元，沒想到2023年已經超過了這個目標的10倍。這讓我深感人算不如天算，運氣來了擋也擋不住。這份運氣主要來自於疫情期間市場上出現的眾多高股息的優質股票。然而，機會總是青睞於有準備的人；如果你不能認出好股，或優柔寡斷，就會錯失良機。

股息是個奇妙的東西。第一次感受股息的魅力是2002年。當時剛找到了來美後的第一份工作，工作地點是俄克拉荷馬北部的一座小鎮。在那裡認識了一對已退休的白人夫婦，他們持有幾支藍籌股，每季度受到股息支票，股息是他們退休後收入的主要來源之一。那些股票是他們在八十年代買的，一直沒賣，累計股息已經超過了本金。這讓我意識到股息就像是家裡種的一棵搖錢樹，可以在不費勞動的情況下帶來被動收入，如果我擁有這樣的“搖錢樹”，就能實現財務自由，不再擔心失去工作。但當時，由於工作和居留狀態不穩定，我只能將積蓄存放在銀行以備不時之需，而不能用於投資。

快進到2012年，由於投資失誤，我損失了多年的積蓄。那次失敗給我帶來了雙重打擊：一方面是經濟上的損失，另一方面是對自己投資能力的懷疑。從那之後的六年，我沒有再交易過一支股票。通過這段時間的學習和反思，我意識到三個要點：第一，長期來看，股票是高回報資產之一；第二，巨額虧損往往源自知識盲區；第三，需要系統地學習投資知識。在一位投資高手的指導下，我開始系統學習投資相關的財會知識和金融歷史，尤其是美國的金融歷史，還閱讀了許多著名美國資本家的自傳。

鋼鐵大王卡耐基在自傳中描述了他的第一次投資經歷。1855年，當時20歲的卡耐基在賓州鐵路公司擔任秘書兼電報員。他的上司是公司中層經理斯科特先生，若干年後斯科特升任公司副總經理及聯邦戰爭部次長。一天，斯科特先生提到有人願意以500美元的價格出售10股亞當快客公司的股票，並詢問卡耐基是否感興趣。斯科特自己持有大量該公司股票，他告訴卡耐基這是一個高股息的優質投資。當時卡耐基的周薪為4美元，500美元相當於他兩年半的薪水。儘管他甚至拿不出50美元，但他非常崇拜斯科特並信任其判斷，於是答應會籌集到500美元。回到家後，卡耐基和他的母親商量了此事。雖然他的母親是一位未受過多少教育的藍領工人，她卻信任兒子的決斷，決定用家中的房屋作為抵押，從銀行借得了500美元。

購買股票時，卡耐基還需要支付100美元的溢價，斯科特先生慷慨地借給了他這筆錢。投資完成後，卡耐基每月開始收到股息。一個月後，他收到了第一張價值10美元的股息支票。據卡耐基回憶，這是他首次通過資本獲得收入，而且這10美元的收入是不勞而獲的。他頓時領悟到高股息股票就像是會下金蛋的母鵝。

這筆投資後來價值增長了數十倍。十多年後，卡耐基用這筆投資的收益作為資本，創辦了他的第一家公司，專門修建鐵路橋梁。如果沒有這次投資帶來的巨大回報，卡耐基的名字或許就不為人所知。

十九世紀很多名人象卡耐基一樣認識到股息的奇妙。革命家恩格斯僅49歲就退休了，退休後就是靠股息生活。他持有多個高股息藍籌股，包括倫敦及北方鐵路（London and Northern Railway）, 南方都市燃氣（South Metropolitan Gas)，海峽公司（Channel Corp)，外國及殖民地政府信託（Foreign and Colonial Government Trust)。恩格斯還用股息給馬克思發放生活費。在<資本論>中，馬克思認為股息是資本剩餘價值的一部分，依靠股息生活是剝削工人，是不勞而獲的食利階層。

通過卡耐基的投資故事和恩格斯的例子，以及俄克拉荷馬州退休夫妻的經驗，我更加相信購買高股息藍籌股是一個非常好的投資策略。2018年，美國股市藍籌股股息僅3-4%，遠低於卡耐基當年的20%，但我沒有放棄計劃，仍在耐心等待投資機會。直到2020年新冠疫情期間，股市大跌，一些石油公司和石油運輸公司的股息率達到了10%以上，如在股市低谷的3月，埃克森股息率為10%，石油管運公司Plain All American 及Energy Transfer分別為18%和19%。我抓住了這個機會，投入了幾乎所有的現金購買各種高股息股票。從2021年到2023年，繼續趁股市的短期下跌買入各種高股息股票，包括REITS, MLPs, 零售公司如Kohl’s, 石油公司如BP, 巴西石油等。2021年股息收入為四萬美元，2022年增至25萬美元，2023年超過50萬美元。

股息投資不僅帶來相對穩定的現金流，而且在股市波動時提供了額外的安全墊。你買股票後，上市公司定期付給你股息，相當於分期返還你的本金。你可能虧損的最大數額是未返還本金。隨着時間推移，未返還本金越來越低，最後你的本金完全被返還，你虧損的可能性降到零。以巴西石油公司為例，2023年第一季度股價連續數周大幅下跌，眾多股東夜不能寐，害怕第二天開市又大跌。但有位投資者當時撰文說，他不但睡得很香，而且歡迎巴石股價進一步大跌，股價越低越好。他在2020年以每股$6低價買入了數十萬股巴石，到2023年初，累計股息已經超過了本金，所以他的虧損風險為零。他利用2023年巴石股價大跌的機，又增持了數萬股。可見股息可以降低投資風險。

如果你購買一支沒有股息的股票，不管股價漲多少，可能的最大虧損仍是全部投資。你降低風險的唯一途徑是在股價大漲後出售部分股票。

根據個人經驗，我認為選擇高股息股票需要注意以下問題：

1）你對公司將來3-5年的銷售額及盈利有較高的信心。

2）股息明顯高於銀行利息，但必須比EPS低，否則不可持續。

3）股價處於歷史低位。

若目前找不到這樣的股票，你必須耐心等待。等待的時間可能是一年，也可能是五年。有讀者會問，將大量現金放在銀行數年是不是太虧了？答案是你可以買標普指數，待高股息股票出現，你可賣掉標普指數，買入目標股票。你若有耐心等待時機吃進高股息股票，長期回報將是相當可觀的。