投資理念故事

劉以棟

過去十幾年，看過許多投資理念故事。大部分投資理念故事看完以後就忘掉了，但這幾條理念卻停留在記憶里，現在把它們擇錄在這裡，供大家參考。

資金積累。“窮爸爸和富爸爸”的作者寫過很多書，但我認為其中最有價值的投資理念就是財富積累。如果我們慢慢積累財富，我們就會變成富人；如果我們總是積累債務，那麼我們就會變成窮人。富人和窮人的區別在於，富人不需要為錢去工作，他們積累的資產就可以產生足夠的現金流來維持他們的正常生活。簡單地說，要想變成富人，首先要降低消費標準。打個比方，你年終得了五千塊錢獎金。如果你用這筆錢去把你的車提高一個檔次，那麼你就積累了債務，因為不但那筆錢沒省下來，還增加了以後的汽車貸款負擔。如果你用這筆錢買了股票或者債券，那麼你就可以有利息或者分紅，帶來現金流。這次經濟危機，就是歐美國家的政府和個人過度超前消費的結果。簡單來說，就是積累債務太多，現在沒有辦法解決。

風險控制。要用積累的資金產生現金流，就要去投資。要投資，首先要控制風險。巴菲特有兩條投資經驗，第一條，不賠錢；第二條，就是記住第一條。我們聽過許多投資失敗的故事，但我們也見證了很多投資成功的事例。做投資決策時，首先要考慮到投資風險。在計算投資回報前，要先考慮投資的本金是否能拿回來。如果做股票投資，那麼就要考慮到風險分散，以防萬一。很好的例子就是英國石油公司的油井事件。以前有人估計每天大約兩千桶油排入大海，現在估計是每天六萬桶。換個角度看，英國石油公司在勘探方面還是很有水平的，打井位置取得非常好。可惜現在好事變成了壞事。如果你根據英國石油公司過去的良好業績，年初把錢都投在英國石油公司的股票上，現在就會損失慘重。小概率事件，有時也會發生。如果不想把好不容易省下的錢失去，就要做好投資風險管理，分散投資。

量力而行。一位投資經理跟朋友約好去參加一次重要的馬拉松比賽，到期卻不能參加，就去比賽終點等待朋友。終點有很多等待的人，每當他們家人到來時，大家都歡呼雀躍，表示祝賀。比賽的冠軍早已離開，但兩小時以後到來的人們同樣興高采烈地慶賀他們的成就。馬拉松比賽如此，投資也應該如此。各人的情況不同，沒有必要非當冠軍。同樣，投資回報也跟各人的情況有關，有人能夠承擔高風險，有人就不能。各人投資有自己的目的，沒有必要跟誰比。只要達到了自己的投資目的，就是投資成功。如果只看到別人投資成功的結果，而忽視別人投資承擔的風險，就會給自己增加痛苦。世界上只有一個巴菲特，一個李嘉誠，但卻有無數投資成功、生活快樂的人。

與眾不同。彼特---林奇曾這樣論述股票的高點和低點。股票處於低谷時，如果朋友在一起聚會，大家會對你從事投資行業工作表示同情。那時誰也不想聽你講投資，他們聽牙醫談拔牙；股票上升時，大家都對投資感興趣，並期望從你這裡聽點專家評論和小道消息，不再去聽牙醫談拔牙；股票頂峰時，如果朋友聚會，牙醫會告訴大家怎麼買股票，那時大家都有自己的成功投資經驗想分享。真想取得投資高回報，就要能夠做到與眾不同，因為在股票投資領域，不可能大家都賺大錢。這一點說起來容易做起來難。大家都恐慌時，總有值得恐慌的道理，那時你難免不恐慌；同樣，大家都熱情高漲時，總有好消息伴隨，保持清醒就很難。要做到與眾不同，必須有很強的毅力和耐力，耐得住孤獨和寂寞。

哪一行做好都不容易。跟錢掛鈎的投資行業也是一門學問，要做好也要學習和思考。期望以上的投資理念，能被大家理解和接受，並能應用到投資實踐中去。