【環球礦業網多倫多報道】近幾個月以來，原油產量受美國頁岩油繁榮拉動而激增，全球市場供應遠超需求，油價較今年6月高位跌去近30%，而供應量約占全球石油供應量40%的OPEC本周四又開會決定不減產，引發油價進一步暴跌，未來油價很可能繼續在熊市中沉淪。截至發稿，WTI原油已跌至68美元，布倫特原油也逼近71美元。

然而，能源市場的動盪依然不能阻止聰明的投資者發現商機。

抄底“便宜貨”

AGF投資有限公司（AGF Investments Inc.）副總裁兼投資組合經理彼得·因霍夫（Peter Imhof）依舊看好北美小盤股的前景。他表示，“過去三個月的低迷給我們買便宜貨創造了很好的機會。”洛克能源公司（Rock Energy，TSX：RE）因此成為AGF投資的首選。

洛克能源公司近幾年一直在持續擴大產量，現金流也得到穩步增加。儘管在過去幾個月內遭到連續重擊，股價大幅下滑，但因霍夫認為該公司管理團隊在戰略執行方面完成的十分出色。目前該股股價與現金流量比非常低，因霍夫認為其有潛力在油價下行的大環境下保持增長。

截至2014年11月27日，洛克能源公司股價為3.75加元，總市值1.51億加元，市淨率1.320倍。

洛克能源公司一年股價走勢圖（單位：加元）                                                            

資料來源：多倫多證券交易所（2014年11月27日）                                           

能源服務業依舊有利可圖

環球投資資本管理公司（GlobeInvest Capital Management）的主席兼董事總經理彼得·布里格（Peter Brieger）則看好一些能源服務業公司的前景。

布里格指出，儘管精密鑽井公司（Precision Drilling，TSX：PD）和其他能源公司一樣在過去幾個月股價接連下挫，但鑽井公司無論OPEC做出何種決定依然有利可圖。OPEC不減產的決議可能會影響到未來的石油鑽探活動，但投資者需注意的一點是，油田為維持現有的生產水平，鑽井的規模卻是在持續增長的，這就為鑽井公司股價的下跌提供了緩衝。

環球投資資本將精密鑽井公司一年後的目標價定為12.9加元。截至2014年11月27日，精密鑽井公司股價為7.39加元，總市值21.64億加元，市盈率11.90倍，市淨率0.85倍。

精密鑽井公司一年股價走勢圖（單位：加元）                                                           

資料來源：多倫多證券交易所（2014年11月27日）                                            

關注加拿大能源業

在能源股普遍受到油價走低牽連的同時，Brickburn資產管理公司（Brickburn Asset Management）合伙人兼投資組合經理馬丁·戴維斯（Martin Davies）建議投資者關注加拿大的油氣公司。

他表示，投資加拿大能源業的理由有三點。首先，與美元相比，加元的貶值抵消了部分油價下跌帶來的影響；同時，加拿大重質原油與輕質原油的價格差目前處於最低水平，因此重質原油的淨值和收益率依舊十分強勁；第三，加拿大天然氣價格從今年年初的低谷一路穩步增長。目前一些加拿大資源項目的數據比大部分北美的項目都要好，正在吸引大規模資金流入。

戴維斯目前的首選是加拿大自然資源公司（Canadian Natural Resources，TSX：CNQ）。截至2014年11月27日，該股股價為38.45加元，總市值419.57億加元，市盈率14.60倍，市淨率1.503倍。

加拿大自然資源公司一年股價走勢圖（單位：加元）                                                 

資料來源：多倫多證券交易所（2014年11月27日）                                             

選擇對沖石油生產商

不論明年OPEC生產配額是否還會再有變動，過度飽和的市場都將使能源股持續承壓。Veritas投資研究公司（Veritas Investment Research）分析師Sam La Bell表示，油價已逼近60美元區間，以對沖油價減弱風險的公司成為目前最受關注的一類。

La Bell接受採訪時表示，目前全球石油市場供應過剩約達50萬-100萬桶/日，石油價格必將繼續下跌以平衡供需關係。而此時，像博納維斯塔能源（Bonavista Energy，TSX：BNP）這樣即對沖油價降低風險，又逐步加大天然氣資產比重的公司則可以為投資者帶來長期收益。

截至2014年11月27日，博納維斯塔能源公司股價為9.81加元，總市值19.95億加元，市盈率高達30倍，市淨率0.811倍。（撰稿：Chen Sun）

博納維斯塔能源公司一年股價走勢圖（單位：加元）                                                
?
資料來源：多倫多證券交易所（2014年11月27日）                                           

註：本文所載信息、數據和觀點僅供參考，使用前請核實，風險自負。