上文說到，未來若干年，世界有可能進入石墨烯電池取代汽油柴油為汽車動力的時代。於是想起前期籌備逾七年、於北京時間2013年2月26日星期二早晨6點在加拿大卡爾加里市完成交割的中國海洋石油總公司（中海油, CNOOC ）斥資151億美元收購加拿大尼克森（ Nexen Inc.)公司、這筆迄今為止國內企業最大的海外收購案，兩年零八個多月過後，現在的CNOOC尼克森怎麼樣了？

請先看今年3月18日中文媒體上的報道：

《華爾街日報》2月報道指出，在油價暴跌的情況下，尼克森等其他海外資產或成為中海油的負擔。摩根大通數據顯示，中海油可能需要對尼克森公司相關資產減記超過50億美元。完成交割的2013年2月，國際油價高於90美元/桶，但如今，已經下跌至40多美元/桶上下 ......

中海油之所以不惜重金收購尼克森，看重的是其在加拿大、北海、西非、墨西哥灣等地擁有的油氣開採權。

中海油想藉助尼克森擴大海外市場份額，將資產將覆蓋全球各大洲，彌補在非常規油氣領域資產和技術的雙重不足，同時能夠藉助後者的深海開採技術加強自己的海上優勢。

不過，尼克森是一家以非常規油氣資產為主的油氣公司，非常規油氣開發投入高且對油價波動更敏感。

對於中海油收購尼克森後獲得的油砂、頁岩氣、深海油氣等資產的開發前景，業界一直存有質疑。其中針對油砂資產的詬病最多。瑞銀香港的一份報告顯示，經美國證交委認可的尼克森石油儲量中，64%是加拿大油砂資源，22%為英國北海深海油氣資源。

一塊黑色的油砂石要經過破碎，與泥漿攪拌後再分離，才能逐步提煉出真正的石油。不僅成本高昂、耗時長，且對環境影響大。從中海油宣布交易之日起，中國石油圈內認為“買貴了”的聲音就不絕於耳。

“只有當國際油價在80美元/桶以上，油砂開採才有商業價值。”

一位業內人士曾對界面新聞記者這樣說。

根據中海油2013年年報，自2012年收購尼克森之日到2013年年底，尼克森向中海油貢獻收入約372億元（約合59.74億美元），淨利潤10.8億元（約合1.73億美元）。

另據界面新聞記者獲悉，中央第二巡視組已於3月1日進駐中海油展開為期2個月的巡視，海外併購是此次審查的重點，而收購尼克森項目則是重點審查項目。

順便轉發一句：

“加拿大國家能源署7月22日發布報告稱，加拿大油砂產量在2035年將增至目前產量的三倍以上，日產油砂達到510萬桶。而原油總產量將在2035年增至目前產量的兩倍，達到600萬桶/天，油砂將成為原油生產的最主要來源。” 呵呵。

這兩年的原油價格走勢如何呢？

石油價格周線圖

中海油收購尼克森：

一樁千億元的愚蠢生意？

2013-3-14 01:47  《投資者報》記者 吳培鋒

2013年2月26日，中國海洋石油有限公司（以下簡稱“中海油”）宣布，中海油完成收購加拿大尼克森公司的交易。

這是中國公司有史以來成功完成的最大規模收購交易。中海油出價151億美元，收購溢價率高達61%。

這一收購被視為一家中國公司全球布局的開端，同時提升了中海油的同行業競爭力。但透過表面光彩的數字，《投資者報》記者發現，相對於近千億元人民幣的天價收購價格，中海油似乎做了一樁“愚蠢”的生意。

收購價格過於昂貴

中海油對於這一收購滿意與喜悅溢於言表。

......

而根據尼克森公司的盈利水平，151億美元的收購價格顯得過於昂貴。尼克森公司財報顯示，尼克森2008年淨利潤為16.63億美元，2009年暴跌至5.20億美元。2010年升至10.92億美元，2011年又跌至6.97億美元，2012年僅為3.33億美元。

這意味着，如果以2012年的盈利水平計算，中海油要用接近45年才能收回收購的成本，年收益率僅為2.2％。

尼克森前景堪慮

回顧尼克森最近5年的業績，我們發現其業績的下滑，出現在2008年。經濟危機下全球經濟萎縮，油氣的需求和價格走低，導致此類公司遭遇資金短缺的困境。

但尼克森的業績，在未來並沒有急遽變好的跡象。相反，面臨多重挑戰。

尼克森公司成立於1971年，在多倫多和紐約兩地上市，總部位於卡爾加里，是加拿大第十四大石油公司。這是一家典型的非常規油氣公司。美國證券交易委員會公布的尼克森擁有的石油儲量中，64%都屬於加拿大油砂資源。

全世界最骯髒的油砂田

'The world's dirtiest oil': Satellite photos reveal the relentless expansion of Canada's controversial tar sands industry

By DAMIEN GAYLE
UPDATED: 02:03 GMT, 24 December 2011

Apocalyptic: This aerial view shows the terrain around the tar sands mines. Canada is now the largest single supplier of oil to the U.S., responsible for about 25 per cent of all imports

而油砂資產的價值備受質疑。作為一種被高黏度瀝青包裹的砂礦，相比常規油氣開發，油砂開採成本和風險都相對較高，根據此前研究機構的計算，當國際油價維持在每桶80美元以上時，油砂的開採才具備一定的經濟價值。

此前，尼克森就在長湖油砂項目上就遭遇了慘敗。尼克森為長湖項目砸下了8.47億美元，其中4.25億美元用於升級開採設備和技術，即便如此，這個項目僅為其增加了1900萬桶當量可探明瀝青儲量，投資與收益反差較大。

加拿大這些年主要的市場在美國，但美國市場的增長前景並不看好。美國頁岩氣革命之後，對於加拿大的石油需求越來越少，天然氣的需求也日漸減少，而且購買價格便宜。

由於油砂開採對環境影響較大，美國眾多環保團體

呼吁抵制油砂進口，加利福尼亞等幾個州已立法禁止油

砂進口。

2012年年1月，奧巴馬總統否決了美加管道建設計劃，

加拿大油砂生產商的前景驟然黯淡。

而尼克森的油砂資產，開採成本即超過60美元/桶，

煉油成本需要再增加20美元/桶，如果運回中國，運費

約20美元/桶，綜合成本大概在100美元/桶左右，並不

現實。

尼克森另外一核心資產頁岩氣的前景也不妙。尼克森在其2012年財報中表示，“頁岩氣是規模大，資本密集，周期長額項目，其發展的規模和速度取決於目前的價格環境”。

一位石油業內專家指出，如果全球經濟5-8年內恢復不到正常增長態勢，將造成全球石油的供大於求。屆時油砂項目或將成為拖累中海油業績的包袱。

誰是受益者 ......

中石油還將給尼克森高管支付高昂的薪酬。2011年尼克森首席執行官總薪酬近500萬美元，而此前兩年則超過1000萬美元，高級副總裁兼CFO總薪酬約200萬美元，相比之下，中海油首席執行官的薪酬則約85萬美元外加接近77萬美元的股權收益，

董事長李凡榮 （ 1963年10月- ）則為70萬美元加134萬美元股權收益。

“對於加拿大政府來說，稅收、就業率都得到了保證。對於尼克森來說，還是原來的人，做着原來的事情，享受着原來的待遇，只是換了一個老闆。”一位資深業內觀察者指出。

但尼克森的投資者則得到了豐厚的回報。由於尼克森在長湖項目上的失誤，其股價會從去年3月份的頂峰下跌了35%。但在收購消息放出之後，尼克森股價大漲52%。而中海油紐約交易所開盤價則下跌4.34%。

中海油大廈以其酷似揚帆油輪的外形巍然毅力於東二環，

吸引着無數路人的目光，大廈外觀的設計與企業內涵貼合的

恰到好處，流暢的弧線造型，讓我們深切的感覺到，一艘

乘風破浪的大船即將揚帆啟航。

而中海油的收穫，則是數字上的增長。數據顯示，中海油對尼克森的收購，將使其油氣淨產量較2011年增長22%，達到5500萬噸，而其海外權益產量也將比2012年實現翻番，達到2000萬噸。

即便在投資回報的角度考量，這是一樁很不划算的買賣，但中海油仍有強烈的收購動機。2011年，中海油的利潤達703億元人民幣。中海油目前的領軍者，今年57歲的王宜林，在中國三大石油巨頭一把手中最為年輕。通過收購，中海油縮小了與中石化中石油的產量差距。

“大央企錢多沒處花，懷有GDP情結，熱衷於數字上

的增長，才會有這種不計回報的收購。”上述觀察人士

指出。

所以說，中海油為收購尼克森支出的151億+43億債務= 194億美元算什麼？原油價格跌至40多美元一桶又咋地？你們草民、屁民、刁民大驚小怪的，見過錢嗎？

世人從兩年前公開報道的媒體上都知道，CNOOC為此共需支付194億美元。所有閱讀至這裡的看官也都莫不如此認為。其實不然，不算債務金額，中海油實際支付了153億。

說這話的人士，提起來就懊悔不已，捶胸頓足，腸子都悔青了。“一開始，中海油先找的我們公司......這麼大的金額，我們以為實在不可能，太扯，就沒怎麼上心搭理。不然的話，現在早就退隱江湖打高爾夫去了”。

作為類似中間商的諮詢公司，你以為他是口出大話狂言？這是一位早年就職於體制內高層、後來下海長年奔波於中國與北美公司之間、真實進項過金額不菲的諮詢費、買下卡爾加里和雨哥華兩地兩處豪宅的人士。

“ 你們都以為CNOOC支付了151億，其實拿出了153億。那兩億美元作為支付諮詢、考察、幕後談判、文件籌備、法律事項等等費用，由15人分享

（ US$200,000,000 除以 15 = US$13,333,333;

有一句老話說，分贓總是不均的。

那是另一個故事了）。”

其中，少不了會有康師傅的小姨子賈曉霞（1970-）？

諸位看官，分賬兩億美元的15位幸運男女里，有你嗎？