“美國優先”的政策取向將主導特朗普的對華貿易政策。特朗普認為美國人的工作被中國搶走了，所以他上台後要把美國人的飯碗從中國手中再奪回來。目前來看，特朗普決心通過對中國的商品增加關稅限制中國的對美貿易輸出，從而削減美國的貿易赤字。特老爺子在競選正酣的時候說要對中國商品徵收45%的關稅，現在他身邊的人又說只增加5%的關稅。2015年中國對美國出口總額大約4800億美元，自美國進口大約1200億美元。中國對外貿易順差大約3600億美元。如果美國對中國所有的商品加5%的關稅，那麼山姆每年可以多得240億美元的關稅收入。當然實際情況不可能這麼多。很多中國輸美的產品毛利本來是很低的，如果真的增加5%的關稅，那很多產品真的就沒法在美國賣了。這必然會大大限縮中國對美國的出口額。

川普的對華貿易戰能贏嗎？

美國龐大的對華貿易赤字大致是由兩個原因造成的。 一、在低端或中低端製造業美國的生產率實際上已經低於中國。中國的產品便宜，而且質量也不太差。所以很多精明的美國生產商紛紛在中國建廠生產，然後再返銷美國市場。二、在高端，高技術產品領域，美國在總體上仍然領先中國。這些產品也恰恰是中國想進口的。但好多這樣的產品美國對華禁運，不賣給你! 這樣一高一低，必然造成美國對華貿易赤字居高不下。

如果特老爺子真的對中國輸美產品徵收重稅的話，確實可以迫使一部分中國產品退出美國市場，或者使得進入美國市場的中國產品變得更貴。這可以保護一部分美國人的飯碗。但是另一方面，由於大量的日常生活品漲價，最終老百姓也不會得到多少實惠。而且這會引發一定程度的通貨膨脹。這種輸入型的通脹和經濟過熱的內生型通脹不一樣，你很難通過提高利率的方法來消除。

通過貿易保護主義的方法限制中國的進口產品實質上是一種財富的再分配手段，而不是把餅做大的策略。這種手段可以使得美國低收入階層暫時保住飯碗並獲得一定的收入。但是與此同時也會迫使生產活動從相對高效率的中國向相對低效率的美國本土轉移。這樣一來很多在中國設廠的本來可以賺取更高利潤的美國資本家將不得不接受較高的成本和較低的利潤。當然在這個過程中，中國的一些外貿型企業也會受到相當大的衝擊。所以總的來說，特朗普醞釀的對華貿易戰的結果是，美國底層民眾不賠不賺（獲得的收入被高漲的物價抵消），美國的製造商有賠有賺，中國的出口商和工人受衝擊最大。

但是相信中國政府不會袖手旁觀，註定會採取貿易報復措施。如果中國兩國的貿易戰升級失控，那將是世界經濟的一場災難。

其實解決失衡的中美貿易有很多方法，而貿易戰將是最差的方法。貿易戰不會有贏家。

2017年將有驚濤駭浪。大家站穩了。