國際現貨黃金周一(12月21日)大幅收漲1%，最高突破1080美元關口。美元指數持續回落，聖誕假期前空頭回補，金價回升至近一個月高點。

現貨黃金周一亞市開於1065.81美元，盤初錄得日內低點1063.80美元後震盪上行，歐市盤中延續漲勢，美市盤初短線下跌後大幅反彈，並在盤 中繼續強勁攀升突破1080美元大關，刷新日內高點1081.50美元，隨後小幅回落，盤尾最終收於1078.20美元/盎司，上漲1.2%。

黃金在美聯儲上周三加息之後迎來“過山車”震盪行情。美聯儲承諾以緩慢節奏加息，以避免抑製得來不易的經濟復甦。美元指數從99.0上方回落，黃金則從周四近六年低點1049美元/盎司已反彈近40美元。

美聯儲亞特蘭大聯儲主席洛克哈特（Lockhart）認為，美聯儲本月加息後承諾漸進式收緊貨幣意味着，可能每隔一次會議加息一次，即一年加4次；加息是漸進的，但視經濟數據而定。洛克哈特是上周加息後，首位發表言論的美聯儲FOMC票委。

德意志銀行(Deutsche Bank)分析師薛麥克（Michael Hsueh）認為：“美元會在明年繼續影響黃金，更重要的是，美國升息並且股市上漲，這都會使得金價走低。我們認為明年美聯儲有3到4次升息，升息幅度都 為25個基準點，明年四季度金價將跌至980美元/盎司。”

截至周一（12月21日），全球最大黃金上市交易基金SPDR Gold Trust持倉量較前一交易日減少2.97噸，為645.94噸。

周二投資者可關注美國三季度GDP終值，以及三季度個人消費支出物價指數。

基本面利好因素：

1.美聯儲主席耶倫在上周三公布利率決議之後的講話中多次強調中性利率目前仍然處於歷史低位，美聯儲的政策立場依然維持寬鬆。她表示貨幣政策的影響 力需花時間才能反映在經濟當中，並強調首次加息的重要性不應被過度放大。這表示美聯儲對於市場穩定等問題仍然保持高度警惕，美聯儲不希望加息讓美國金融市 場受到太大衝擊。漸進式加息前景為黃金市場提供反彈回升機會。

2.美國芝加哥聯儲(Federal Reserve Bank of Chicago)周一(12月21日)公布的數據顯示，11月芝加哥聯儲全國活動指意外回落，表明世界第一大經濟體的四季度經濟復甦仍存不確定性。數據顯 示，美國11月芝加哥聯儲全國活動指數跌至-0.30，前值修正為-0.17。

基本面利空因素：

1.美聯儲上周四(12月17日)凌晨3:00公布了FOMC會議後的利率決議，決定實施2006年以來首次加息，將利率上限提升25個基點至 0.50%。同時美聯儲方面在隨後公布了政策聲明，聲明中表示，2015年底聯邦基金利率預期中值為0.375%，2016年底聯邦基金利率預期中值為 1.375%，2017年底聯邦基金利率預期中值為2.375%。這個結果基本與美聯儲10月會議的預期相符，顯示美聯儲預期將會在2016年進行4次加 息，在2017年進行4次加息。

2.上周三公布的政府報告稱，美國11月份新屋開工數反彈，主要受到單戶型住宅增長的推動，暗示住房行業將繼續支持這個全球最大經濟體的增長。美國 商務部(DOC)公布的數據顯示，11月新屋開工數上升10.5%，折合年率為117萬套，10月份為106萬套。接受彭博調查的81位經濟學家的預期中 值為113萬套。

3.上周四公布的一份政府報告，上周初請失業金的美國人數低於預期，顯示勞動力市場的持續強勢。美國勞工部(DOL)公布的數據顯示，截至12月12日當周的首次申領失業金人數減少1.1萬至27.1萬。

前景展望：

1.Kitco上周五公布了對華爾街分析人士以及大眾投資者的黃金調查結果，市場情緒上周在美聯儲最終決定開啟加息周期之後比較複雜，大眾投資者多 空勢均力敵。結果顯示有42%大眾投資者看多本周黃金價格，44%的大眾投資者看空本周金價。專家上周仍大部分看多本周金價，在17位市場分析人士中，8 位專家對本周黃金持看多觀點，6位認為本周金價將會走低。

2.瑞訊銀行(Swissquote Bank)在周一報告中寫道，黃金日內大幅走高，延續上周五(12月18日)反彈功能，但仍位於區間範圍內。金價強支撐區域位於小時圖形支撐位 1046(2015年12月3日低點)至關鍵支撐位於1044(2015年2月5日低點)。初步阻力位於1078(12月16日高點)，上方稍遠阻力看向 1090(近期周期性高點)，更遠阻力位於1110(2015年11月06日低點)。整體下行趨勢仍未結束，空頭占據技術結構優勢。

3.第三季度在彭博金價預測精準度榜首的華僑銀行(OCBC)經濟學家Barnabas Gan和另一位市場精準人士--法國興業銀行駐倫敦分析師的Robin Bhar都看跌金價。Gan認為，“2016年繼續加息的前景意味着金價到明年底可能跌至950美元。黃金將‘繼續成為(美聯儲政策)受害者’。”

4.ISA Bullion日內更新的報告顯示，黃金上周一度遭遇重挫，並下行跌破1050支撐，但是金價在上周五大幅反彈，並最終形成錘子線。該K線偏向看漲，但金 價整體仍處於下行趨勢。我們認為黃金反彈動能不久後或將消耗殆盡，到時可能逢高做空。若金價跌破錘子線底部，則將是極為看跌的信號，可以作為追空機會。就 金價目前水平，我們尚無買盤興趣。

5.英倫金融表示，上周五晚金價反彈，全數回吐周四跌幅，晚上公布的服務業PMI數據差過預期，原本數據重要性不高，不過金價借勢反彈，上衝到 1071美元遇到阻力。今天日間反彈趨勢延續，有可能受到周二GDP預期差過前值的影響令金價短線出現反彈。不過上沖至1077美元會受到較為明顯的阻 力。黃金目前仍然處於來回波動的趨勢，沒有明顯走單邊的行情。

6.德意志銀行(Deutsche Bank)分析師Michael Hsueh表示“明年美元將繼續拖累黃金，更重要的是，美國的實際利率和風險溢價將進一步拉低金價”。他強調說，”我們認為美國在2016年將以25個基 點加息3-4次，10年期實際利率將更低，收益率曲線將會趨緩，但這對黃金來說不是好事，我們預計明年第四季度金價的目標位是980美元。”

周二關注：

21:30 美國第三季度個人消費支出物價指數終值(年化季率)

21:30 美國第三季度實際GDP終值(年化季率)

23:00 美國11月NAR季調後成屋銷售(年化月率)

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