這次人民幣升值,可以說不出大多數人的預料.其原因是人由人民幣的國內購買力決定
的.但升值幅度之小,卻令金融投機人失望.他們期待的是至少5%以上的幅度.

匯率的掉整,正常情況下應該是由經濟因素主導.但這樣的經濟槓桿,其政治影響可能會
大於經濟影響.處理不好的話,確實會導致政治事件.

首先,匯率的調整要選擇時機.現在歐元對美元貶值已有相當的幅度,變相地升值不少.

其二,鑑於中國的外匯儲備是以美元計算得上,因此,歐元升值對國家外匯儲備的資產保
值增值影響不大. 從對國計民生的影響來看,歐元升值對中國的出口與人民幣對美元的
相對升值有抵消的效果.因此,對企業的總體影響就小之又小了.從中國政府的角度來看,
外匯儲備的保值增值不是首要的考量因素,只要幅度不大.

其三,中美就匯率問題已經鬧得不好下台,如果中國不作姿態上的讓步,美國國會很難處
理,到時候用關稅手段不是不可能的.這樣就開啟了貿易戰的閘門,這是誰也不願意見到
的.因為中國的經濟發展,一靠外貿,二靠投資,還沒有走上內需為主的道路.如果全國農
民的人均收入達到2000元以上,中國經濟的外貿依存度就可以大大地緩解了.

其四,防止經融危機是近年來來中國政府密切關心得頭等大事之一.如果匯率變動太大,
就給投機客創造了機會,遲早要出事. 2%升幅對於投機客來說,自能是一種安慰,因為投
機客的融資成本近4%,加上轉換成本,機會成本,沒有5%以上,他們是失望的.

綜上所述,這次匯率的調整,是綜合考慮多方面面因素的結果.其政治考量要多於經濟靠
量.

分析過去和現狀,重要的是為了預測將來.
時間已晚,待續.