昨天儘管美國耐用品訂單數據良好，美元卻遭拋售，今天雖然意大利官員發表利空歐元評論，日本政局不穩，美元依然再遭拋售。歐洲尾盤美元在沒有利空消息刺激的情況下再遭拋售，表明美元上揚乏力，人民幣上周重估的影響尚未消散。

中國人民銀行決定人民幣釘住包括美元在內的更多貨幣，意味着對美元興趣減弱，對諸如歐元、英鎊、澳元等貨幣興趣增強。

更為重要的是，儘管美聯儲公布的褐皮書認為美國經濟改善，但是美元仍遭拋售，表明雖然美國再次加息的可能性增大，投資者目前尚不打算買入美元。預計將於明日公布的美國2季度GDP可能從1季度的3.8％降至3.5％。鑑於該報告中尚未包含6月貿易數據，我們認為該報告可能偏高，因為5月貿易數據受油價影響而有所改善。然而，油價6、7月份反彈回升，6月貿易赤字可能重返580-610億美元，因而進一步拖累GDP增長。

美國周初失業救濟金申領人數增加5000人至31萬，同時4周平均人數減少250人 至31.825萬。初步預期將於下周公布的7月非農就業可能增長17-19萬人，表明美國就業市場進一步改善。

歐元抵抗意大利右派的進攻

意大利“右派”政治家再度言語攻擊歐元，但是歐元未受此影響，因為市場認為上述言論的政治性動機更強。意大利總理Berlusconi稱，歐元對消費者而言是“災難”和“盜竊”，側面抨擊其未來選舉競爭對手Romano Prodi。Prodi曾為歐盟委員會主席，歐元的擁護者。

今天如期公布的德國失業數據好於預期，證實了昨天的傳言，但是對匯市影響不大，因為市場昨天已經對此消化。數據顯示德國7月失業人口減少4.2萬，4倍於減少1萬的預期，因而推動失業率從11.7％降至11.6％。

歐元其他利好因素，歐元區M3貨幣供給年率從6月的7.3％升至7.5％，證實了歐洲央行對資金流動加速的擔憂。雖然央行不再將M3貨幣供給視作“雙支柱”貨幣政策的重要指標，但是該報告進一步削弱了降息的可能。

如圖所示，歐元兌美元接近4個月通道頂部，關鍵阻力位於1.2185-00。投資者還應關注20日和40日均線的走勢，他們分別為4周和8周短期指標。20日均線（紅色）上穿40日均線（綠色）意味着這組匯率很可能重返1.2250。支撐始於1.21——1.1866-1.2250上升通道的38％回撤位，之後是1.2070。我們認為歐元兌美元可能在此持穩，除非美國GDP高於3.9％。

日元靜候小泉的政治命運

儘管首相小泉的政治前途令人擔憂，但是日元連續兩日上揚。雖然議會下院通過了小泉提議的郵政服務私有化法案，避免了解散議會的危機，但該法案依然面臨議會上院下月的裁定。銳意改革的小泉被看作是市場的友好人士，因為他試圖解放日本家庭的投資模式，有意解決揮之不去的呆帳問題。部分政治分析人士認為該法案未獲通過的可能性為50％。

投資者正在等待今晚的一系列數據（見本文開頭），如果家庭支出擺脫負值，日元可能因此受益。

支撐見於112.20——113.71-109.84通道的61.8％回撤位，更強支撐位於111.80；阻力位於112.75-80。