美國良好的數據再次緩和了美元的下跌，但是未能支撐美元收盤走高。美國6月個人收入從前值0.2％升至0.5％，同期個人消費增長0.8％，與5月數據持平。6月儲蓄率（個人可支配收入的百分比）為0.0％，為自2001年10月最低水平。美聯儲最為青睞的通脹指標，6月核心個人消費支出物價指數年比增長1.9％，接近央行2.0％的目標。

同時，製造業維持良好勢頭，工廠訂單增長1％，前期修正值為3.6％。昨天公布的7月ISM製造業指數創7個月高點。

該報告表明美聯儲繼續緊縮的阻力不大。儘管市場預期包括下周在內美聯儲還將至少加息2次，但是投資者依然猶豫不決，美元未能因此受益，其中原因之一是歐元區經濟基本面改善，降低了歐洲央行降息的可能。商品價格再度反彈也令美元承壓，主要因為市場預期人民幣仍將繼續升值。金價創1個月新高，位於432美元/盎司之上；油價徘徊在昨日歷史新高62.23美元/桶下方。

受良好數據和30年期債券可能重返市場的綜合影響，債券價格全面回落。10年期債券收益率從昨天的4.35％（自4月14日以來最高水平）降至4.34％。10-2年期債券收益差從4.5年低點27基點升至31基點，主要因為長期債券的供給推升長期收益率。

歐元試探5個月通道

觸及盤中高點1.2251之後，伴隨美國數據的公布，歐元開始回落。歐元區經濟數據回穩，德國IFO指數創7個月高點，德國失業人口意外減少，因此歐元得以重返1.22。市場轉而關注將於明日公布的歐元區服務業採購經理人指數，預計7月將從53.1升至53.4，而美國ISM服務業指數可能從62.2升至63。估計明天美國財政部宣布30年期債券重返市場可能推升10年期債券收益率，但是美元可能因此上揚。

歐元兌美元支撐見於1.2170，之後是1.2140——1.1964低點反彈通道的38％回撤位；上揚阻力始於1.2220，之後是1.2254。我們預計這組匯率本月可能收於1.2350。

日元全面反彈

油價回落幫助日元回穩，周一由於沙特國王Fahd去世，油價曾一度飆升。另外，首相小泉的政治前途同樣令日元承壓。如果小泉重組郵政系統的提案周五未獲議會上院通過，小泉可能召集緊急選舉，這可能導致其領導的政黨分裂，危及其現有改革。

美元兌日元支撐升至111.00，之後是110.75；阻力始於111.80，之後是112.30。

中海油未能併購美國Unocal公司可能招致中方不悅，這可能加劇雙方外交合作的難度，降低中國應美國要求升值貨幣的可能。