持倉賣空，Short Against Box, 是一種常見的股票交易方法。其主要目的在於資本避險（Hedge） 和保持利潤。 它的前提是你對大市或者該股的短期前景不太看好， 擔心二者都會在短期內下降。從長期看，你對這種股票的前景看好。你仍然想保留手中的股票，而又不想冒太大的風險，坐看手中的股票下降或者已有的利潤化為烏有。如果，賣掉手中的股份，你又可能失去它上漲時的機會。

持倉賣空，可以解決這一困境。利用手中的現有股票，先用賣空的方法把價格鎖住，此時，你仍然擁有手中的股份。所賣掉的股份是從別人手裡借來的，以後還要買回來還。這中間所發生的價格下降變化，就是你所期望的。

這種持倉賣空方法對於股市和個股短期不好的時候，尤為重要。它可以讓你緩解因股市/個股短時下降而帶來的損失。與其無所事事靜觀待變，不如起而行之，將手中的股票持倉賣空。這樣，即便股市/個股下降，你也有一筆在賺錢。如果，股市和個股在短期內上下起伏不定，你可以多做幾次。雖不能賺大錢，起碼也可以小有斬獲。這樣，當大市/個股回升後，你就看到賬面上多了些利潤。

持股賣空的最大不好處就是可能會使你失去股票上升的機會。筆者前幾天在英特爾下降時，進了若干。看到它極其疲軟，就幾次持倉賣空，賺了點茶錢。筆者這樣做是因為以下考慮：大市出現到頂的跡象，可能突然下降。英特爾盈利一般，肯定會隨着大市下降。因而，為保全資金，減少風險，筆者就採取這種持倉賣空方法，以為HEDGE.之舉。 不料，聯邦銀行主席費納克突然在國會上說，可能會不再加息。此君言一出，大市應聲從負70點 轉到大漲80點。英特爾也在兩天之內回升一元。反應不及，還在觀望，我不及買回賣空的股份，錯過了這波漲勢。眼看着幾千元沒賺到手。所以，你可以看到持倉賣空的最大可能是失去一次升漲的機會。 如果你對個股有信心，完全可以不在乎大市的短期下降。 壯膽挺胸，坐等雲開日出。

反過來，持股賣空的最大好處是挽狂瀾於既倒。

設若大市和個股全都下降，你及時持倉賣空。若干天后，大市修正幅度達5-7%，有明顯跡象已經修正完畢，會反彈回升。你這時可以從容買回賣空的股份。這時，你還有兩個別人羨慕的選擇：你可以在低價位再加碼進場。當該股回到你手中的個股原來第一手價位時，你的第二手已在為你賺錢了。你可以接着等下去，獲取更大的利潤。 或者，你也可以拍拍手，起身離場了。

再比如，手中的個股有大醜聞。像能源公司安然ENRON， 北方電訊NORTEL，那樣做假報表。遇到這種情況，只能打掉牙和血吞。要是你沒有及時持倉賣空，那你沒有任何辦法。該多少錢就得賣多少錢。肯定會賠個稀里嘩啦。 要是你並不知道這些醜聞，只是覺得個股可能要大掉，就把它持倉賣空了。那你就可謂是神機妙算，歪打正着。即便這些個股掉到地上，你也可以抱有持倉賣空式的價位。在別人一片悲風糝霧呼天搶地時，你可以安然出場，再尋良機了。

持倉賣空，進可以小賺，錦上添花。退可以保本安身，有險無驚。 不過，這個方法也不是人人可以用的。雖說誤打誤中的例子俯拾皆是，可輪到你的頭上也還不那麼容易。根本之道在於知彼知己。具有良好的股市常識，沉着冷靜的心態，積累一些交易經驗，是你在股市上勝多負少， 出入於萬軍中而宛入無人之境的根基。

行筆至此，忽然想起一件事。前幾天，跟兒子談起股市。小子在學校里叄加一個投資俱樂部。每人在一個網站上註冊，以十萬元為始建立一個模擬投資大盤。這小子自己亂選了些股票。半年之後，居然增長180%。 這成績，不但把老爸比的臉紅心虛，不再吹牛，連把自己的賬戶交給他管的心都有了。厚着臉皮， 我跟兒子要來了他的股票組合，準備偷偷跟着賭一把。

哎，青出於藍而勝於藍，忘了這是誰說的了。

不過，一代比一代強，這是不爭事實啊。