回頭看 2025 年的美股，給人的整體感受只有一個字——磨。
指數在一個大區間裡反覆來回，漲不動，也跌不透，看似每天都在動，實際上始終沒走出真正的趨勢。

走進 2026 年，市場更像進入了一種“顧舊而不前”的狀態。資金和情緒仍然停留在 2025 年的軌跡和高點附近，反覆回頭看，卻遲遲邁不出新的一步，很難走出一口氣向上的行情。

古人說過一句話：“僕夫悲余馬懷兮，蜷局顧而不行。”
用在當下的市場，再合適不過。馬年的行情未必會馬上塌下來，但想要痛快地大漲，概率同樣不高。更現實的情形，可能是一邊消化前期漲幅，一邊反覆回撤，在猶豫中尋找新的方向。

從結構上看，2026 年大概率仍然要在 2025 年形成的區間裡打轉。回踩 6350 的可能性不小，極端情況下甚至可能看到 5750；階段性 500–1000 點 的回撤，並不意外。至於上方，7950 依然是壓力很重的位置，真正走到的概率並不高，年底能否穩穩站在 6845 之上，也需要打個問號。

換句話說，2025 年的區間（6945–4835）很可能繼續主導 2026 年的運行節奏。想輕輕鬆鬆走出這個大框架，並不現實。

“路漫漫其修遠兮，吾將上下而求索。”
這句話，或許正是 2026 年美股的真實寫照。

在這樣的市場環境下，策略也要更貼近現實。
對價值投資者來說，確定性在下降，節奏要慢，心態要穩；而對短線和波段交易者而言，雖然累一點，但波動變大，機會反而不會少。

2026 年，註定是牛熊反覆較量的一年。
與其急着押方向，不如學會在震盪中前行。願這一年，我們都能走得穩一點，看得遠一點，在起伏中彼此照應，同舟共濟。

以上僅為個人觀點分享，不構成任何投資建議。