我一直對 CVNA 這隻股票有些疑惑，它的股價長期站在 400 以上，但從我實地看公司的運營和市場情況來看，並沒有和這種估值相匹配的熱度或爆發力，最近又開始出現對其財務數字和數據質量的質疑，讓我更加警惕；在我看來，這類高估值一旦市場信任鬆動，調整往往會來得很快，路徑上也讓人想起 SMCI 當時的情況，所以從風險角度出發，跌破 300 並不是一個誇張的假設，這個位置更需要小心而不是盲目樂觀。