從大米講開去，與小寒再論COMMODITY。

本人周六一口氣扛了十袋米回家，每袋五十磅，知道為什麼？下面我講。

小寒你講，商品價格是由供求關係決定的。這條絕對正確。這是進行
一切有意義討論的先提條件。任何東西，供不應求，價格上漲，供過
於求，價格下跌。直到供需平衡，價格才在某個穩定水平上下波動。

前些年商品價格普遍上漲，反映了中國等發展中國家需求增加，商品
供不應求的事實。那麼近兩三星期，商品價格暴漲然後暴跌，是否在
說明供需關係發生了變化呢？我不這樣認為，供需關係是不會在幾天
之內突然發生變化的。況且，石油，能源，金銀鉑鈀銅鐵米麵糖醋咖
啡豬牛一起漲一起跌，難道這些東西的供求關係會在同一天發生變化？
全世界大家同時決定少吃點飯，少放點糖？

商品大牛金羅傑士說，商品大牛市至少持續十幾年，我們至少還要五
到十年的牛市。我相信他說的沒有錯。我推薦大家看他的書，冒險
探奇資本家。

我認為，商品市場的大起大落，所謂的暴振（VOLATILITY），其根本
原因是當龐大的資金去追逐相對狹小的商品市場時，暴振是必然不可
避免的。你放他一百個去搶一枚金幣，不打得頭破血流才怪的，多數
人的結果是不但金幣沒有搶到，並且自己口袋裡的金懷錶也被搶走，
惶唐奪路而逃。搶來搶去，金幣還是只有一枚。

舉貴鉑金屬為例，全世界年產僅七百萬盎司，除了供貨合同已經鎖定
部分，剩餘可以自由交易的部分，不過五十萬盎司而已，價格加倍，
就從一千漲到兩千美元一盎司，總共在這個市場可以賺到的錢，僅僅
五億美元而已，與龐大的金融資金數目比，簡直九牛一毛，不要說
金融衍生工具就有五百萬億美元！只要有幾十萬分之一的錢去追鉑
金屬，極端的暴振就是必然的，但是最終，去追的錢越多，最後的
價格抬得就越高，所以最長期投資者來說，極端的暴振是個好兆頭！

物價的普遍上漲，除了反映供需關係之外，還有一個更重要的原因。
世界各國包括美國中國等，近年狂印鈔票，大量廢替貨幣
（FIAT MONEY）充斥市場的結果，是廢替錢遠遠功過於求，導致
廢替錢迅速貶值，貶值的結果是使得人們更加不願擁有廢替錢，
進一部降低對廢替錢的需求，使得廢替錢更加供過於求。

人們不願擁有廢替錢的結果，是人們更加願意用它來換取有價值的
實物。結果是製造了更高的對商品的需求，進一部促使商品供求關係
的緊張和價格的進一步高漲，這是一個良性循環，是商品市場將繼續
持續牛市的根本原因之一。

以本人買米為例。世界大米供應緊張，上周四米的貿易價格一天
暴漲30%。本人聞訊，連忙到COSTCO扛了十袋米回來。這十袋米
本人一兩個月吃得了嗎？吃不了。本來的需求是一個月一袋足夠全家
了需求量，可是因為大米漲價以及廢替美元貶值的原因，本人的需求
一下子從一袋增加到十袋，加劇了供求的不平衡。本人這裡講給你們
聽，明天你們也去加入搶購行列，不是需求更加增加了嗎？

所以，商品市場供應緊張的形勢，還將持續並且繼續高升，持續上漲
的價格，不但是不能壓抑需求，刺激供給，反而是反過來進一步刺激
需求，壓抑供給。

表現在本人的身上，你看我注意到米價上漲的時候，是決定買半袋米，
吃半碗飯呢？還是反過來買十袋米，大碗吃飯呢？答案是明顯的。這有
個廢替錢貶值的重要因素！

我鼓勵大家乘低趕快購買PAL和SWC股票，以及鉑鈀金屬。南非的電荒
不是一兩年解決得了的問題。現在連解決電供應問題的基礎建設的錢從
哪來都成問題。PGM金屬的牛氣基本面，沒有一絲一毫改變。

現在不乘低買，等以後高了買，買得貴了又怪我了。當時PAL才三塊多錢，
本人在這裡喊破喉嚨，有幾個聽進去了，非要等漲到八九塊才跟風，遇到
調整跌下來又能怪誰？現在不買，那麼請您在PAL重新漲到十來塊時，
也不要跟風了。跟風者必虧，逢低買進者才有得賺。

http://seekingalpha.com/article/63529-investing-in-a-resource-constrained-world-part-ii

穩炒功