創業板將於10月23日正式“開張”了。

投資者都期待“十年不開張，開張吃十年”。然而期待歸期待，勿庸迴避,試驗期的創業板一開張就存在如下五大隱憂：

首先，高價高市盈率創全球之最。前28家公司為平均市盈率57倍。發行市盈率最高的高鼎漢技術,為82．22倍; 只比88. 69倍發行的閩東電力A股最高紀錄只低了0.6點, 而紅日藥業,發行價為60元, 當之無愧成為A股史上發行最貴股，而主板平均市盈率才22倍。據知情人士透露，造成如此高價一是尋價制的漏洞；二是上市公司和中介機構連手抬價的傑作。如此高市盈率恐怕連創業板鼻祖納斯達克都要望洋興嘆。

其次, 高超額募資金向何處去？由於以平均57倍的市盈率發行，創業板28家公司實際募資合計超154.784億元，比原計劃多出83.184億元。已有創業板公司表示，將超額募集的資金部分用於還貸款，更有公司表示將部分募資用來買樓。錢進了口袋,如何防止高價圈來的錢如流水般濫用、亂用、盲用就格外引起投資者關注,對處在成長初期的創業板企業來說，主營業務消化幾億元，甚至十幾億元的超募資金非易事，超募資金很可能變成銀行存款，導致資金閒置；而冒進的企業則可能出現盲目擴張的現象。
   再次, 新包裝藏老貨。仿佛一夜間冒出了眾多中國的微軟，一些老公司，甚至是以前多次申請主板上市未果的公司, 搖身一變, 老嬤變成了嫩妞，搭上了創業板順風車。南風股份成立於1993，神州泰岳成立於2001年，探路者成立於1999年，佳豪船舶成立於2001年……首批28家企業平均年齡為十歲左右，打拼了這許多年，究竟是在創業期，還是進入中年期甚至黃昏期？不得不讓人歡喜讓人憂。

第四, 成為億萬富豪批發市場。按發行價計算，已發行未上市的28家創業板公司已批量產生72位億萬富翁·其中產生富豪最多的公司是華誼兄弟，其前11大流通股股東身家全部過億,雖然是“紙上富貴”，但創業板的“致富” 效應還是讓人瞠目結舌,其中坊間就增傳出有空手套白狼的“乾股”。在28家公司披露的前十大流通股東中，個人持股多達197人。僅以發行價計算，有72位股東已經成為實實在在的億萬富豪。他們的累計持股市值高達237億元，平均每人坐擁3.3億市值。一夜暴富的“明星們”在“開張吃十年”後還有沒有創業精神, 誰還勞神費力為股東創造高回報？

第五,恐成冒險家的“創傷板”。創業板發行比“市夢率” 還“市夢率”， 其巨大風險不言自明，除了冒險家誰敢去玩, 誰會去為天價發行股抬轎買單？創業板掛牌價格能有多高？筆者認為，如出現暴炒,有幸中籤的投資者應選擇在上市後一拋了之。如跌破發行價也應選擇離場, 因一級市場已封殺了二級市場的超額收益率。即使創業板真能出中國的微軟，也要觀察上市後半年的經營報表。

深交所副總經理周明16日表示,創業板有5個風險:第一是經營風險。第二在技術上存在風險。第三規範運作方面的風險,創業板民營企業比較多,還有一些家族企業,一股獨大的現象比較明顯。第四個估值上的風險。第五股價波動的風險。周明還表示：創業板將嚴格實行退市制度。