近一個月，大盤在3000點上下持續震盪，機構一致預期的年末大行情，似乎遲遲也沒有啟動的跡象。然而題材股卻不甘寂寞，迪士尼概念、海南旅遊島概念、甲流概念……諸多題材你方唱罷我登場。概念股的大戲還能持續多久？業內人士預計，題材股、重組股的炒作還將持續，而且12月份後可能繼續升溫。

　　《上海證券報》報道，從10月份起，“年末行情”就開始成為券商策略報告中的熱門詞彙。然而四季度已經過去一半時間，上證綜指始終在2900點至3200點之間，圍繞3000點關口上下震盪盤整，似乎依然沒有大行情啟動的跡象。在大盤整體行情較為清淡的情況下，題材股扛起了領漲大旗。

　　走勢一直波瀾不驚的醫藥股，最近因全球甲流冬季暴發，終於又爆發了一把，就在昨日，醫藥股還以整體1.25%的漲幅位居漲幅榜前列。白雲山、海王生物、中國醫藥等醫藥股四季度已經累計上漲了超過50%。此後，從物聯網概念、迪士尼概念、海南旅遊島，到本周領漲的巴菲特概念的鐵路股、奧巴馬概念的新能源股、濱海新區概念、崇明大橋通車概念……市場熱點不斷湧現，資產注入等消息也飛滿天，題材股和重組股席捲整個A股市場。

　　統計也顯示，四季度以來，15個風格指數全線上漲，且每周漲幅有明顯擴大的趨勢，其中以虧損股、微利股、高市盈率指數為主的題材股處於領漲地位，中價股、中盤股也強勢不減，處於漲幅榜前列，而估值類風格指數則繼續漲幅滯後，顯示出目前的行情以題材股炒為主要特點。

　　那麼概念股的大戲還能持續多久？業內人士在A股市場年末缺乏整體性投資機會的情況下，市場的投機氣氛濃烈，這樣的炒作仍將持續，而且在12月份還可能繼續升溫。宏源證券研究所分析，自2008年11月以來，A股市場反覆進行了三個重估進程，分別為以流動性充裕助推的估值重估，導致大盤從1664點起步至最高的3478點，整體市盈率從15倍到25倍水平；動態微調後，進入到第二個重估進程，即業績增長引發的成長重估，9月、10月和11月份行情分別屬於公布完二季度和三季度財務報表後的成長重估；至於後市，考慮到2009年累計160多家公司的資產注入、併購重組案例，宏源證券認為A股市場將進行外延型增長的資產重估，預計將在12月後逐步升溫。

　　國泰君安研究所表示，由於近期市場仍將繼續盤整格局，大盤股的機會暫時還未到來，題材股重組股的炒作還將會持續。不排除甲流、迪士尼這兩個主題還有炒作空間，但收益風險比已經相對較小，後市看好的題材主要有新能源和海南旅遊島，兩者都是炒作近期可能政策出台的預期。

　　儘管題材股在熱炒階段股價狂飆，但投資者仍需格外注意，當預期落空或者利好兌現後個股回落的風險。國泰君安研究所表示，題材、重組股票雖然獲益空間較大，但難免具有一定程度不確定性，因此提醒投資者可關注處於啟動初期股價漲幅不大的股票，這樣即便是最後預期落空，損失也不會太大。