從2010年1月8日開始，以央視《東方時空》為代表的權威媒體連續報道關注美國樓市繼次貸危機後迎來的第二波違約潮。

央視評論員認為，如果說此前的次貸危機就像一個啤酒杯里的泡沫，那麼引發本次違約潮的優貸危機則是波及泡沫下面的啤酒，美國整個危機的性質都發生了變化。

那麼，優貸危機到底觸發了美國怎樣的社會問題，美國正在發生的危機，到底是怎樣的一個危機呢？

2008年10月份，美國發生了次級債危機，什麼叫次級債危機，我在這裡就不再重複了。（詳見郎咸平：警惕美國優質債危機）現在很興奮的告訴各位，這個帝國主義從今年1月份開始又發生了優質債危機。

先念個數據給各位朋友聽：

房地美（美國的兩家貸款抵押公司：房利美和房地美）2009年第三季度90天以上的貸款違約率上升到3.33%，大大高於2008年同期的1.22%和2009年第二季度的2.78%。新增壞賬76億美元，比2008年同期上升了46%。

2009年第四季度的數據持續惡化：

2009年10月，房地美90天以上的貸款違約率升至4.98%，這一數據在9月份時只有4.72%，2008年同期只有1.89%。

房利美和房地美2009年11月住宅抵押貸款拖欠率升至3.72%，高於10月份的3.54%和2008年同期的1.52%。

所以，美國又發生優質債危機了。

如果說次貸危機的發生源於銀行濫用金融槓桿為不具備還貸能力的借款人發放貸款的話，那麼持有優級貸的房主主體則是占美國約65%～85%人口的中產階級。這些中產家庭年收入約為3萬～15萬美元，因此優級貸一直被認為是風險較低的貸款品種。

而在近一時期，這些發生在房地產領域的優級貸違約率卻呈現出激增的情景，甚至有越來越多的人都在考慮“策略性違約”，也就是甩手不還房貸。對於愈演愈烈的優貸危機有媒體不無調侃地指出，美國人買年收入2.5倍的房子居然也會還不起房貸。在次貸危機尚未解除的基礎上，優貸危機正在成為美國經濟復甦道路上的新麻煩，那麼是什麼原因導致優質貸款變成問題貸款的呢？

美國的房貸有兩種，一種叫做浮動利率，一種叫做固定利率。浮動利率就是當央行利率調低的時候，你貸款的利率也跟着調低。美國央行的利率已經調到接近0%了，所以同固定利率相比，浮動利率的貸款應該交更少的錢。如果是這樣的話，那浮動利率的貸款違約率應該比固定利率的低是吧？

可是我們竟然發現這一年來浮動利率的貸款違約率是固定利率的5倍，這就證明了美國經濟出現了重大危機。我們一聽到這句話就會異常的激動，可是你知道這都是為什麼呢？

這麼低的利率你都還不起，這充分證明，你沒有工作了。如果有工作的話，我相信你一定會還的。

按照我們的數據，去年一整年因為違約以及可能的違約，美國有340萬個家庭的房子將被沒收（當然這個數據還有待核實）。浮動利率的貸款違約率是固定利率的5倍，這就充分證明你沒有工作了。那我們就來看一下美國的就業市場情況如何：

美國是失業率從2007年12月的5%開始一路飆升到現在的10%，而且沒有好轉的跡象。2009年第四季度的失業率都在10%以上，是1948年以來開始調查失業率以來的最高紀錄。2009年11月，美國對外披露的失業率是10%，12月也是10%，但是實際的狀況更為糟糕。根據《華盛頓郵報》在去年5月份的報道，美國的實際失業人口加上半就業人口已經超過了17%。

美國是這麼計算失業率的：你失業之後過了幾個月你找不到工作，再來美國政府申請失業救濟金，等你拿到救濟金的3～6個月之後才算失業人口，因此從你失業開始到算作失業人口恐怕是半年到1年的時間。所以按照我們粗略的判斷，美國的實際失業率應該是13%～15%，加上半就業人口應該是接近20%。

但是美國政府現在不敢再超過10%了，因為實在太可怕了。2009年11月份，就業人數是13838萬，失業人口是1534萬。12月份，就業人口只有13779萬，失業人口為1527萬。這個不合理啊，從11月到12月，就業人口下跌了，失業人口也下跌了，那些人都去哪裡了呢？消失了，所以美國人也學會了操縱數據。

占美國約65%～85%人口的中產階級處境堪憂，越來越多的資產階級能否取得工資收入成為首要問題。美國雇主近2年來共裁員720萬人，創下了大蕭條以來的最高紀錄。（這些還是嚴重的低估）

美國失業人口最多的三大行業，這三個行業是最重要的三個行業，包括建築業、批發零售業以及製造業。建築業的失業率從1年前的15.3%急升到22.7%，批發零售業的失業率從7.2上升到了9.1%，製造業的失業率從8.3%上升到了11.9%，而金融行業在2009年12月僅增加了4000個就業崗位。

對於一個普通美國人來說，就業問題實在是一個天大的事情。因為在美國家庭中如果有一個人有工作的話，工作者的全家人就都會有保險。哪怕是在沃爾瑪收銀，或者在肯德基做漢堡，一個月工資可能不到2000美元，但是基本生活可以保證，有房住，有車開，還能每年坐飛機去旅遊幾次。因此對美國普通人而言，最糟糕的事情恐怕莫過於失業。同樣原因，無論是美國總統選舉還是經濟政策的制定，對於就業問題都是小心翼翼，一旦就業問題發生波動，馬上就會成為公眾關注的焦點。那麼，本次由失業問題引發的優貸危機到底程度如何呢？

2010年1月7日披露的美聯儲的資產負債表上40.97%的資產都是房地產按揭債券（MBS），可是就在1年前的1月7日，這個MBS還是0！

問題房地產都賣給美聯儲了，銀行扛不住了，沒辦法了，全部被美聯儲拿去了，由國家買單，40.97%的資產都是出了問題的房地產抵押債券。

美國央行（美聯儲）非常非常的大，全世界其他國家的央行加在一起估計也差不了多少。這麼大的央行，其中40%的資產都是有問題的房地產，可以想象美國的情況有多麼嚴重。

從社會與經濟構成而言，優貸的持有人是美國的中堅力量。如果大量的中產階級全面陷入到優貸危機當中，不僅美國經濟將遭遇到致命打擊，同時優貸危機產生的連鎖反應也會對全球經濟產生新一輪的衝擊。在這一時刻，美國政府必然想方設法遏制危機的擴大與蔓延。奧巴馬被成為美國歷史上“最敢花錢”總統，那麼面對優貸危機的來臨，這位總統又會採用怎樣的應對措施呢？

2009年底，美國財政部宣布取消對房利美和房地美總計達4000億美元救助的上限。可以超過4000億，多多益善，如果哥們實在扛不住的話，我們拿錢給你抗。這個就已經證明美國房地產市場陷入了前所未有的蕭條。

在小布什總統當政的時候，也無非是批准了2000億美元的救助，奧巴馬不僅將其翻番，而且面對違約率持續上升，壞賬不斷增多的兩房，竟然把這個最後的上限完全取消。

但是就在2010年的1月1號，《華盛頓郵報》公布了一個聳人聽聞的新聞：奧巴馬政府批准給房利美跟房地美的首席執行官每人600萬美元的獎金，連房利美公司的法律顧問都拿到了300萬美元的獎金。做的這麼糟糕，你想獎勵什麼呀？搞不好房利美跟房地美倒閉都有可能，因為壞賬太多。然後《華盛頓郵報》最後說，這簡直是犯罪。

我不曉得講到這裡，你心裡是什麼感覺。這是美國的失業率：

如果美國的房地產都是如此之悽慘，中國呢？你不擔心有危機嗎？

當然了，我們是一個感覺非常良好的民族，我們從來不擔心的，危機都是別人的，我們沒有危機的。

所以我又拿世界銀行行長佐利克的話給各位朋友提出警告，“中國內地、香港和新加坡等地的房地產與證券價格持續攀升……亞洲的資產泡沫可能演變成新一波的全球經濟危機，人們應該吸取教訓，別等到泡沫爆破以後才來收拾殘局。”兄弟們，那就來不及了。

如果你還認為美國是一個聰明睿智的民族的話，到了2010年的今天都會發生優質債危機，兄弟們，你不擔心自己嗎？

我再把這個危機講的更清楚一點。

美國整個國家的產值當中，只有6%是房地產。

你們猜一下，北京的產值當中，房地產占了多少？

58%！

如果一個房地產只占產值6%的美國，領導人如此睿智，到了2010年都碰到了如此可怕的房地產優質債危機，你還不擔心嗎？

國務院發展研究中心副主任侯雲春在首屆品牌中國房地產高峰論壇上表示，“如果說2009年是中國進入新世紀以來經濟發展最為困難的一年，那麼2010年可能是最為複雜的一年。”最近一段時間，國家加大了對房地產的調控力度，各地鼓勵購房的優惠政策也陸續終止。

從1月中旬開始，地方兩會相繼拉開帷幕，處在調控十字路口的房地產業成為各地人大代表、政協委員們議案提案的焦點。政府工作報告及主管部門擬定的政策紛紛劍指樓市泡沫，其中北京明確表示，“將遏制房價過快上漲勢頭”，上海啟動經濟租賃房政策研究，海南決心防止泡沫再一次輪迴，天津、重慶、南京等城市則提出大幅增加保障房建設。為何房地產市場的健康如此重要，各地政府都把房地產問題作為經濟調控的重點，其原因又在哪裡呢？

如果的房地產市場真如佐利克所說的價格全線崩盤的話怎麼辦？當然我們都不希望走到這一步，可是經濟規律不是靠你的希望，經濟規律就是經濟規律。如果中國的房地產市場像2007年下半年一樣全線下滑的話怎麼辦？
如果全線下滑，我們的貸款違約率將像美國一樣大幅增加。再想一想，美國房地產價格下挫造成違約上升，那還只是房地產違約上升。

如果中國房地產價格下跌，那地價就會跟着暴跌，然後就沒人買地了，而各級政府的土地收入占到財政收入的百分之三四十以上。還有，你興建的高速公路基本上都是沒車跑的，我擔憂你所收到費用只夠叫電費了，銀行貸款都有還不起的可能。當然說這個話我沒有任何的根據，郎教授就是這麼一個人，沒有根據的話我會告訴你我沒有根據。我只是擔憂，但是我的擔憂通常都會實現。因為這個數據我拿不到，像防賊一樣的不告訴我，我已經盡了我最大的努力了。

1月4號，世界銀行說，“大宗商品的價格隨時可能大幅上漲，各國寬鬆的貨幣、波動的大宗商品市場以及農業歉收交織在一起，對於貧窮國家的食品價格而言，可能會讓2010年成為又一個危險的年份。……而這種泡沫是在世界經濟復甦之際的一大隱憂。”

2009年，我們一共釋放出10萬億的銀行信貸，將在2010年造成重大的通貨膨脹壓力。如果在這個時刻油價也漲，大眾商品價格也漲，通貨膨脹全面開始怎麼辦？除了房價崩盤之外，還有全面通貨膨脹怎麼辦？中國經濟如何再持續拉動？

我們中國經濟走到今天，2009年的前三季度，GDP的71%是鋼筋水泥，消費只剩下25%了。對消費來說，你今天吃飯、穿衣，明天還要吃飯、穿衣，所以它是持續的。可是鋼筋水泥，你今天建一條高速公路就是今天的GDP，到了明天它自己會長出一條來嗎？不會的，那你這71%的鋼筋水泥到了明天就是0。你怎麼補回來？
你需要再投入71% 的錢，你還有錢嗎？你怎麼投？

所以在2010年，我們不但有通貨膨脹的壓力，還有中國經濟停滯的問題。去年是艱苦的一年，而今年是危險一年。不僅只有中國危險，全世界都非常危險。

 

博主後記：（非郎咸平觀點）

當所有人都意識到危險的時候，反倒沒那麼危險了。政府最關心的兩個問題是GDP和CPI。他一定要保持GDP的高增長和較低的CPI，直到他無力回天為止。目前看來還遠未到那個時候，因此對於2010年的中國經濟不必過分擔憂。不過郎教授的擔憂是早晚會發生的，溫水中的青蛙之所以沒死，是因為溫度還不夠高，總要慢慢加熱吧？

那政府到底是怎麼想的呢？

既然GDP要增長，那銀行信貸就得繼續寬鬆，鋼筋水泥還得繼續建，地價就不能跌，房價也不能跌，股市也是不能跌的。

又不能讓物價漲，可是你已經放出那麼多的錢，物價怎樣才能不漲呢？

必須讓錢流入股市，流進樓市，只有讓他們漲，讓股市樓市像兩塊磁鐵一樣吸引資金，這樣的話就不會有大量的資金去衝擊物價，CPI才會可控，通貨膨脹的壓力才會減輕。這樣來看，真是“兩全其美”啊！

另外，人民幣也可以升值了。

所以到最後是兩個結果：GDP、房價、股價上漲，物價溫和上漲。最終一定會是這個結果，當然這其中一定會不太平。這個不太平就發生在2010年，因此今年一定是折騰的一年，中國人自己折騰，老外也折騰，加息也是正常的，等折騰完了，就會按照這個結果去走。走到什麼時候呢？走到筋疲力盡為止，中國的銀行將為泡沫源源不斷的輸送能量直至最後一刻，這就叫燃燒了自己照亮了全世界。