中國樓市到底有沒有泡沫？要回答這個問題，首先要回答的一個問題是，什麼是樓市泡沫？如果有，判斷樓市泡沫的根據是什麼？恐怕這世界上根本沒有人能回答得上兩個問題中的任何一個。所以，按照無罪推斷的原則，中國樓市沒有泡沫。

什麼是泡沫？泡沫是經濟領域用來形容某種物品（股票，股票市場，債桊，衍生品，原材料。。。）的價格高於價值高得離譜，就象一個大大肥皂泡，裡面沒有什麼實質的質，輕輕一捅就能煙消雲散。於是簡單的想法，判斷泡沫的標準就是比較價格和實際的價值。為了完成這個任務，首先就要想辦法先確定物品的價值。但搞金融的都知道，正確的確認價值是一件幾乎不可能的任務。雖然可以建立很多的數學模型，或是理論假說，但至今仍沒有見到完全可以令人信服的理論框架，可以實際操作的用來評判所有的物品的價值。否則在accounting上就不會藉助於市場價格的概念了（mark to the market)。

有人說，中國的樓價高，高得離譜，還不能說有泡沫？

樓價高就一定算有泡沫嗎？那鑽戒的價還高呢，為什麼沒人說鑽戒有泡沫？至於說高得離譜？那得看對什麼人說了。有人能一天買幾十，幾百套房呢，對他們來說，自然價格沒有高到離譜麼。

還有人說，樓價都高到普通人一輩子都買不起房了。這話有道理，但還是不能用來證明樓市泡沫的存在。有誰可以確切的，令人信服的說，凡是普通人一輩子都買不起的東西一定是那東西有泡沫呢？那飛機，有幾個普通人一輩子能買一架？或是齊白石的真跡老百姓家家都能掛一幅嗎？

所以至少用mark to the market原理，說中國樓市一定有泡沫，既然樓房都是在市場上交易的，用市場價衡量，就不能足以被認定。

經濟學上的泡沫，就因為它無形，所以很難用來操作，更難用來作為制定政策的根據。就好象是上帝，就算幾乎所有的人都相信上帝的存在，大家都對上帝頂禮膜拜，可遇上個就是不相信的，你對他說有上帝，他讓你拿出證據來，讓你給他找上帝出來跟他握握手，否則他就是不相信，你能拿他怎麼辦？

中國的中國樓市泡沫就象是上帝，大家都嚷嚷有，可就有說下大天的不相信的主，比方說地產商，地方政府，房建部，社科院，房地產市場研究機構的研究員。。。一說中國樓市有泡沫，人家搬出上面幾條一白乎，你就立馬歇菜，硬是拿不出道理駁倒他。駁不倒他，你就說不服溫總理痛下決心斬房價。為什麼？因為從根上，這東西本身，在耳今眼目下，就是連理論上都是從根上不能確切證明存在的。

如果有人出來說，慢點，你說的mark to the market的原理的應用基礎，是建立在一個正常，合理運作的市場(free market)存在的假設之上的。當市場因種種原因不能正常運轉的時候，比如恐慌，比如壟斷，比如商人在災難時囤積居奇，散步謠言，廣告不實等等等等，那時市場正常運作機制不足，用市場的交易價證明沒泡沫就不能成立了。這就是為什麼在去年股市恐慌時，發達國家accounting　mark to the market　rule 會被鬆動。中國樓市，不能用市場交易價證明就是合理價格，比如存在開發商捂地，捂房，錢權交易，給老百姓一個價，給官員一個價，或乾脆白送。還有僱農民工，購樓交易所員工假扮買房者製造市場恐慌，哄抬樓價，等等等等。。。

恭喜你，答對了，你算說到點上了。用樓市泡沫做理由想勸說政府採取措施，打壓房價根本辦不到，因為永遠證據不足。（永遠有多遠 :) 但督促政府採取措施，嚴格政策，用硬手段整頓樓市市場，持續秩序，維持樓市市場的正常運作，打擊開發商投機倒把，囤積居奇，壓制信息，製造市場恐慌以牟取暴利，權錢交易，擾亂市場正常機制，是任何當今世界任何政府無可推卸的最基本，最重要的職能。如果政府不去做，做得不夠，不好，不認真，可以上法庭打官司治它不作為罪。

所以，在當前，要想解決中國中國樓市的問題（我可沒說是泡沫問題），唯一可以理直氣壯，大聲疾呼，並且可以在短期帶來大的效果的政策建議應該是，大力呼籲各級政府擔當起政府應盡的職責，建立起經得起考察，監督的，能正常，合理運作，合理的運轉的樓市自由市場（free market, you can find theory on the definition of free market all ove the places)。

至於何為正常市場？那這方面的理論就太多了，也已很成熟，不用Ph.D就能很清楚的理解，只要有心。

當然，光建立正常的樓市自由市場，並不足以解決13億中國人的所有住房問題。妙計何在？且聽下回分解。