國內總有人，成天惶惶恐恐的怕美國壓人民幣升值，好象美國人壓一天，大家的氣就喘不上來一天，於是總是動不動就出主意讓人民幣趕緊，主動升值算了，好象因了美國要求，人民幣升值就成了中國非做不可，區別只是早做晚做的事了。

兩天的中美戰略與經濟對話剛結束，其中引起本人興趣的，有兩條相關消息。一是國務卿希拉里贊中方買美債是正確的選擇，二是人民幣匯率並未進入本次對話的核心議題，如果留心的話，在對話開始時，人民幣對美元匯率是6.826，然結束的時候，人民幣匯率未升反降至6.8310（有點腦筋急轉彎的意思：）。這兩條消息放在一起說明了什麼？

本人的判斷是，這裡面反映的，是中美對人民幣匯率升值問題的態度，一如去年年底奧巴馬訪華時本人在《中國人民幣如何能頂住奧巴馬旋風之玄機》文中的判斷，仍然是：

美國現階段並沒有對人民幣升值有真正，迫切的需要，同時，中國現在更沒本錢給人民幣升值，給不起啊。

從過去的六個月看，世界經濟形勢發生了什麼能改變這種格局的變化嗎？　--　基本沒有。若說有，倒是朝向相反的方向發展。

從美國經濟基本面看，銀行體系進一步的得到改善，特別是大的銀行和金融機構，但中，小銀行和對房貸涉水太深的金融機構仍步履維艱，危機重重。經過了09年一年至2010年第一季度的聯邦經濟刺激一覽子措施，美國的經濟已有回穩，改善，但體質仍很脆弱，有個風吹草動也保不齊再弄出個趔趄，這還是從好的地方看。從壞處看，失業率仍高居不下，可經濟刺激措施已然出盡，從國內的政治看，正值中期選舉前夜，茶黨勢頭正強，很難有人敢再提進一步的刺激計劃，所以估計議員們加上小奧，回家第一件事就是向上帝禱告，希望經濟能靠自己的腿往前搗，有事也等過了十一月選舉再說。這樣，低利率就成了現在美國經濟最大的保駕了。利率上升，那經濟復甦就更難了。

所以，當下最怕的，先不提歐洲，一是通貨膨脹，二是美債利率上升。其實是一回事，真通貨膨脹了，就得加息，最後還是落到美債利率上。人民幣真升值，進口貨價格就多少的會向上走，增加通貨膨脹的壓力。美債利率可能上升的另一個動因，即便在沒有聯儲局加息的情況下，就是美債沒人買。好在還有中國這個大買家在，你說希拉里能不贊中方買美債嗎？當然中國最近增加美債持有，倒也不單純是為了迎合美國，實在是攥着大把的外匯儲備沒什麼別的可買的。這個時候買歐元？以為是自殺兔嗎？

再看中國，為了高歌猛進的保八，生生的往經濟里砸下十幾個億。八是保了，可中央財政欠債增加，地方財政欠債更多，房價吹出個大泡泡，再不擠擠泡沫，等它自己爆了，誰都沒好。可那個八，象有人講的，是“用春藥催出來的”，它不自然，就象那用刀子造出來的滿街大美人，等下一代一出來，就全原形畢露了。年初以來，出口雖有向好跡象，但若是期望短期內有突飛猛進，那純屬異想天開，特別是在歐洲吃緊的現狀下。

歐洲的經濟，現在就象是中風了，究其根源，無外是前幾年“不注意飲食，大魚大肉的塞多了”。一旦中風，要想完全恢復，絕非一時一日可以達到的。而且即便是能不死不癱，要想全須全眼的基本不可能，難免有手抽腿抽，嘴歪眼斜，能不用拐杖走直了，那都是要費些時日的。看歐元對美元的匯率，從三月份的1.375，不過兩個月已掉到了1.23，生生的掉了百分之十二。這裡，提個有趣的觀察點，從今天往後看三到六個月，如果中國的出口能不出現大的滑坡，倒反過來能證明，匯率對中國的出口能力並沒有大的影響。因為人民幣訂住美元，歐元對美元貶，等於是人民幣對歐元增值了百分之十幾，增值不影響出口，說明匯率對出口能力沒那麼大作用，倒可以放了手的讓人民幣升值。當然，本人對此並不樂觀。

還是那句話，中國經濟的基本面不如六個月前，政府債台更高，市場貨幣供應量未減，通漲往好了說，是正在門外砸門吶，又要壓房價，減少了房市交易量，再加上出口難有大的期待，要想經濟不滑坡，就業要想不減，怕是只有靠修高鐵，外帶世博遊人天天爆棚了。在這個時候能承擔得起人民幣升值？

國內總有所謂的學者，動不動就忽悠人民幣該升值，有社科院金融所的，更多的是那幾個給國外資本家打工的，一會說是為了減少熱錢，一會又說是減輕通脹壓力，還有拿國際壓力說事的，好象中國就是個奴才，別人稍有不爽就馬上得給人賠不是，要什麼，就得趕緊給人奉上什麼。

再說通脹，其實國內通脹的壓力是哪來的？是經濟過快增長造成的。

經濟過快增長，人為造成原材料供應短缺，為那些能掐中國經濟脖子的原材料供應商，如淡水河谷，必和必拓們創造了趁火打劫的局面，等於自己把脖子伸到鍘刀底下，人家要敲詐也只能當聽話的小綿羊。而且光靠人民幣升高個幾個百分比減少通脹，根本是杯水車薪，無濟於事，架不住人家一升就是百分之五十，甚至百分之百，就好象騎自行車的期望快過汽車去，你以為你是奧運冠軍啊？

看懂了其中的貓膩，就沒必要為美方壓人民幣升值而惶惶不可終日，更沒必要急急慌慌的去做，生怕做慢了惹美方不高興。美國人嘴上說要人民幣升值，那是聲東擊西，心裡想的，是中國多多買美債。這已是美國人慣用的伎倆了，想要A但不明說，先壓你軟肋的B。B是你的痛點，你怕了，就只好多給A做交換，於是美國人落個事半功倍。

可以預見的是，在今後的幾個月，選舉激烈了，短不了國會那幾塊料又會出來，拿個大刀片拍胸脯的嚇唬人，威脅人民幣不升值就如何如何。給個耳朵聽聽就完了，真沒必要尿褲子。真壓急了，就減持點美債，看誰怕誰。