預料金融市場的走勢絕非易事。即使知道各國經濟的大致走向，對投資者來說有時也無多大用處。

　　2010年兩個表現最好的經濟體是中國和巴西，預計這兩國的經濟增長率分別是7.5%和10.5%。但截至去年12月23日，兩國股市在這一年都出現下跌。

　　相比之下，雖然美國經濟在2010年可能只增長了2.6%左右，可謂增長乏力，但美國股市幾大主要股指的漲幅去年卻高達11%至20%不等。雖然很多歐洲經濟體頻頻出現危機，但德國Dax指數在2010年卻大漲了約16%。

　　正因為股市存在不可預測性，所以有必要來看看今年可能會出現哪些意外情況。若想在股市獲取豐厚的利潤，一般要麼在出現新一輪動向之前提早動手，要麼就得預測准將發生哪些意外事件。去年，《華爾街日報》周日版預測了一系列意外事件，如美元反彈和市政債券遇到麻煩等。但關於醫療類股上漲和油價走軟等預測，後來卻與實際情況恰好相反。

　　以下是一群投資者和分析人士預測的2011年可能影響股市的意外事件。

　　股市持續上漲：股市2008年崩盤，2009年暴漲，2010年下半年意外企穩回升，漲幅之大令人難以忘懷。

　　很多投資者預計股市今年最不可能出現的情況就是緩慢、穩步上升，但這卻很有可能在今年成為現實。其關鍵原因在於，儘管美國經濟不斷出現好轉的跡象，美國住房和就業市場的艱難處境卻會抑制經濟增長。通貨膨脹率依然較低，因此利率不太可能激增。美國的股票估值並不高，但也不再是物美價廉。

　　機構股票經紀公司BTIG LLC駐紐約的市場策略師歐魯克(Mike O'Rourke)堅持認為，2008年股市崩盤三年後，很多謹慎的投資者將於2011年重返股市。其他人認為，出於對市政債券業績的擔心，一些投資者可能會退出債市，進入股市。

　　這一切都可能會為今年股市將緩慢上升埋下伏筆。

　　歐魯克說，今年很有可能是股市和風細雨的一年，波動性不大，漲幅慢慢升到一個較低的兩位數。他說，波動性較低對大多數人來說會比較意外，但我相信2011年很有可能會出現這種情況。

　　1月大漲：一些分析人士對於股市的短期前景越來越擔憂。他們擔心，過去六個月股市大漲22%、美國經濟依然脆弱以及人們對歐洲的擔憂，這一切因素對股市來說都不是好兆頭。標普500指數2009年1月曾暴跌8.4%，2010年1月大跌3.6%。

　　但芝加哥哈里斯私人銀行(Harris Private Bank)的首席投資長埃布林(Jack Ablin)則依賴分別追蹤機構投資者和散戶交易的數據。這些數據表明，機構投資者對於股市的態度更加樂觀，1月份股市可能表現強勁。

　　加息：如果美國經濟緩慢好轉、波動性減少且股市上升，那麼美聯儲(Federal Reserve)說不定會冒險發出可能加息的信號，具體時間或許是在2011年下半年。

　　富國銀行資本管理公司(Wells Capital Management)首席投資策略師鮑爾森(James Paulsen)等人甚至預計，經濟狀況的改善將促使美聯儲在不晚於夏末的時間開始加息，較最近壓低利率的措施做出戲劇性的轉變。

　　這有可能帶動短期利率升高，挫傷近幾個月一直上漲的花旗集團(Citigroup)和美國銀行(Bank of America)等銀行股。在這種情況下，債券也有可能受到不利影響。

　　美國加息的可能性或將提振美元匯率，給出口商帶來壓力，並限制整個市場的上揚。這是預測2011年市場上漲幅度不大的另一個理由。

　　貴金屬承壓：過去兩年來，因為美元和其他主要貨幣承壓、經濟問題困擾發達經濟體，黃金和白銀價格出現飆升。對將來通脹形勢的緊張情緒也越來越濃重。

　　但部分分析人士說，如果2011的經濟形勢緩慢改善，美聯儲加息的可能性越來越大，那麼美元將會走強，金銀價格可能大跌。令人擔憂的是，分析師說，貴金屬價格的上漲不是供給問題造成的，而是緣於投資需求的大增。

　　如果美元匯率上升，同樣是這些已經對金銀產生迷戀的投資者(很多人在一兩年前還沒有任何金銀投資)，一部分人可能會退守場外。而如果美國政府對於債務問題的解決真的變得認真起來，美元有可能再一次受到提振，而黃金價格則有可能出現回落。

　　前交易員、博客《全球宏觀經濟觀察》(Global Macro Monitor)作者埃文斯(Gary Evans)預測，隨着奧巴馬政府看到歐元被削弱、並因為利率開始升高而擔心主權債務危機已蔓延到美國，它將警醒過來，認真處理赤字和債務問題。

　　中國戰勝通脹：中國政府正在艱難地抗擊目前年率已超5%的通貨膨脹。一些人說，政府可能猛然踩剎，破壞增長。

　　但投資銀行Westwood Capital執行合伙人阿爾伯特(Daniel Alpert)對中國的前景更加樂觀，而中國的情況又能很好地反映全球經濟的走向。他預計中國人對自身通貨膨脹的處理將表現得遠比人們普遍認為的嫻熟。

　　他認為，中國的指令經濟更能遏製造成通貨膨脹的過剩資本流入。而如果美聯儲真的加息，流入亞洲的資本也會隨之減少。

　　奧巴馬人氣提高：如果經濟穩定、市場上揚，美國總統奧巴馬的受歡迎程度則有可能回升。埃文斯預計，隨着奧巴馬向中間路線靠攏、2012年顯得不可戰勝，他將有如鳳凰再生。

　　他說，當美國人對經濟狀況和總統更加滿意，他們將在鼓舞之下花錢和招人，從而進一步提升奧巴馬的人氣。