從中國政府財政收入增長看中國實際GDP增長：為何是22%

老衲以前發表過中國GDP增長約為２２％　（http://bbs.creaders.net/stock/bbsviewer.php?trd_id=517408

http://bbs.creaders.net/stock/bbsviewer.php?btrd_id=1407748&btrd_trd_id=517408

）

老衲指出下面三個理由說明為何中國的實際ＧＤＰ增長比中央公布的高達一倍。

1． 中國過去幾年年均M2增速在18%以上（過去１０年每年約為１８％－２０％）， 而GDP年增長卻只有平均10%。

2． M2的增長與GDP 增長是一致的，M2數字是不會說謊的，也不會有人為統計上的操作和誤差，長期來說，M2的數字

3． 比GDP數字可靠。（看下面補充說明）

2。中國是中央稅制，地方要把所收的稅上繳。若地方報GDP增長將近17%而稅收增幅只有一半，長期來說，這是不可能的！

出口不算在GDP里，但是出口是有申報數據的，審核嚴格（因有出口退稅，而且外匯由中央人民銀行保管，不容易造假）。

３．中央統計局長２０１０年在電視上發言抱怨,認為地方政府灌水太多,讓他不好做("調整的難度高").　在２００９年度ＧＤＰ，

中央統計與地方上報相差了約７％，也就是地方上報的ＧＤＰ加起來為１６.８％，而中央公布的為８．７％。２００９年是全球

金融危機的那一年。

今年１／２１（２０１１），中國政府公布了２０１０年的財政收入為83080億元，從２００６年到２０１０年，四年之間翻了一番

（新浪的標題有錯誤，２００６－２０１０只有四年，不是５年。２００６年中國財政收入不到４萬億（4兆）。）

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政府公布的新聞說“1-12月累計，全國財政收入83080億元，比上年增加14562億元，增長21.3%。其中：中央本級收入42470億元，

比上年增加6554億元，增長18.3%;地方本級收入40610億元，比上年增加8008億元，增長24.6%。財政收入中的稅收收入73202億

元，增長23%;非稅收入9878億元，增長9.8%。”

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讓老衲分析上面的數據。首先，財政收入中有稅收和非稅收的。什麼是非稅收的財政收入呢？

非稅收的財政收入包刮：

1． 政府拍賣土地使用權的收入。

2． 國營企業的盈利和半國營企業的分紅，股票上市拿回的金額。

3． 政府投資部門，包刮外匯投資利息，國外投資盈利，賺到的錢。

4． 政府沒收非法所得，沒收犯罪集團資產和貪官污吏所得。

注意：這項目9878億約占1/8的財政收入，而且漲幅只有9.8%，低於10.3% 的GDP漲幅。                          

稅收收入可以分作8大類。摘要如下：

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全國財政收入主要項目情況如下：

1.國內增值稅21092億元，比上年增加2611億元，增長14.1%。主要是受工業生產增長較快和工業品出廠價格上漲等因素的帶動。

2.國內消費稅6072億元，比上年增加1310億元，增長27.5%。增長較快，主要是2009年成品油稅費改革和提高煙產品消費稅稅率，

2010年前幾個月有翹尾增收因素，以及汽車銷量大幅增長帶動消費稅增加。

3.營業稅11158億元，比上年增加2144億元，增長23.8%。主要是固定資產投資平穩較快增長等因素帶動相關行業營業稅增長。

4.企業所得稅12843億元，比上年增加1306億元，增長11.3%。主要是受企業利潤恢復性增長等因素的影響。

5.個人所得稅4837億元，比上年增加888億元，增長22.5%。主要是受居民收入增加以及加強征管等因素的影響。

6.進口貨物增值稅、消費稅10487億元，比上年增加2758億元，增長35.7%;關稅2027億元，比上年增加544億元，增長36.6%。

增幅高，主要受2009年一般貿易進口基數較低(下降6.7%)，2010年一般貿易進口快速恢復(增長43.7%)的影響。

7.出口退稅7327億元，比上年多退841億元，增長13%，賬務上相應沖減財政收入。

8.車輛購置稅1792億元，比上年增加628億元，增長54%。增幅高，主要是受全年汽車銷量大幅增長32.4%，以及對1.6升及以下

小排量乘用車由減按5%調至減按7.5%徵收車輛購置稅的影響。

9.非稅收入9878億元，比上年增加881億元，增長9.8%。主要是按有關規定，將部分原實行預算外專戶管理的行政事業性收費納入

預算管理。 

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各位可以看到每一項的增長率都超過2010年度中國中央政府所公布的10.3% GDP增長率。GDP的計算各國都不一樣。一般來說有三種

計算方式：總生產輸出計算方式，總收入計算方式和總消費計算方式。

中國是用哪一套，或綜合兩個方式來計算，老衲不是很清楚。老衲知道美國是用總消費方式來計算的。但是中國卻不可能使用總消費方

式來計算，因為中國沒有收銷售稅和報稅退稅制度。中國的消費稅只是在特定的項目如油成品和煙，零售商的賣價已包含在內。 

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GDP can be determined in three ways, all of which should, in principle, give the same

result. They are the product (or output) approach, the income approach, and the

expenditure approach. (維基百科)

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總生產輸出方式的計算方式就是把一件產品或服務從最初的原料，每一階段加工到消費成品計算。也就是

增值計算。比如一桶原油100美元，可以煉製0.5桶汽油，一桶汽油比如可賣300美元。那麼油井一桶油

產生100美元的GDP，煉油廠煉成半桶汽油產生150-100=50美元的GDP。 當然煉油牽涉許多化學添加物，

生產設備和生產人力。所以總生產輸出方式的計算一個工廠創造的GDP就是工廠的總銷售，減掉總生產開支。

這是最直接的GDP計算方式。

美國使用的是總消費計算方式。公式是：GDP = private consumption (個人消費) + gross investment（國內總投資）

 + government spending （政府開支） + (exports 出口總額 – imports 進口總額)。

最後一種總收入計算方式是：GDP = compensation of employees  領薪階級的薪水總額 +

（gross operating surplus + gross mixed income ）公司和業主的盈利 +  taxes less subsidies on production

and imports 政府全年稅收-政府津貼

一般來說，這三種方式計算出來的數字是會有些差異，但是差異不大。以消費計算的數字會最大，以收入計算方式會最小。

但是，年度的增長率，這三種方式得出來的應該是一致的，假設在沒有漏報和逃稅的情形之下。老衲之所以必須先簡單介紹GDP的計算方式，才能夠說明如何可以從中國財政收入看出中國的GDP增長。前帖由於老衲沒有

介紹GDP的計算方式遭到有人質疑。

假設中國的GDP的成長可以用總收入計算方式來估計；前提是不會有個人和企業故意多報收入，以便多繳稅，以救濟偉大

的中央領導事業；只會少報和少繳稅和實報的。那麼第4項企業所得稅增長率（11.3%）和第5 項個人所得稅增長率（22.5%）

就可以反映出中國實際的GDP增長。

所得稅是按收入的某個比率收的。假如 Total Income Tax = Sum over i (TaxRatei* TotalIncomeAtTaxRatei )

那麼，2010年度的個人所得稅為2009年度的所得稅的122.5% ， 假設中國政府沒有突然增加稅率，維持2009年度不變。

那麼，就可以推導出2010年的個人所得平均增加22.5% 。而個人所得是GDP總收入計算方式中的一個指標性成分。這個指標

的真實性最高，中國的個人所得稅是直接扣的，大部分人（領薪階級）不需要再申報稅，也沒有退稅制度。所以，2010年度

的稅收，在今年一月27日就公布了。

那麼，企業所得稅只增長了11.3%， 要如何解釋呢？

第一點，11.3%也比政府公布的GDP 10.3%增長率高！

第二點，企業所得稅是根據企業所報的淨盈利而課徵的；有許多公司扣減項目可以降低稅額，加上嚴重的“會計操作”，讓公司

少報了許多稅。在計算GDP時，大部分低稅的項目都不能計算在內。所以這個增幅是大有可能嚴重縮水。

老衲可以舉個例子。全美最大的公司奇異（Ｇｅｎｅｒａｌ　Ｅｌｅｃｔｒｉｃ），2010年度的所得稅為“零”（０，Ｚｅｒｏ）！

該公司全年盈利為$14.2 billion。老衲也寫過美國的Ｇｏｏｇｌｅ　公司如何避稅（逃稅），大約過去五年只上繳淨盈利的２．４％

所得稅。雖然美國企業所得稅已從３９％降為３５％，　但美國大公司有許多實際只上繳低於２０％的所得稅。

（分析Google逃稅妙法，為何其他的美國公司不能仿效？http://bbs.creaders.net/stock/bbsviewer.php?trd_id=528179　）

老衲認為大家都可以同意這一點，領薪階級逃稅難，企業和大老闆們逃稅容易。

再看第三項營業稅，增長了２３．８％。　中國的營業稅自１９９４年增加增值稅之後，變成只包含３個領域的營業稅：勞務、轉讓無形

資產，和銷售不動產。營業稅一般是營業額的５％，少數為３％。

對於勞務定義；首先，納稅人從事的活動，是在國內提供勞務。第二，必須有償勞務。朋友之間幫忙比如搬家，是不算在內的。

最後一條，所涉及的勞務必須是應稅勞務。按照稅法規定，應稅勞務涉及七大行業，即交通運輸、建築、金融保險、郵電通信、

文化體育、娛樂、服務業。否則，即使有勞務，但不在上述七類行業，譬如說，生物製藥類，則不屬於應稅勞務。單位和個人，只有三個

條件兼備的，才是納稅義務人。 

這一項特別提出來，因為這一項也是比較不容易造假的。不報逃稅的就不算了，若算進去，增長就不止２３．８％。不動產銷售，轉讓

只要是有登記和合法的就逃不了。當然也許有個人為了少繳少報了銷售價格，但是報低只會降低增長率。相信不會有人因為特別愛黨愛國，

故意造假報高，情願多繳稅。

實際上有人說過，單憑這稅收增長21.3%就可以推斷ＧＤＰ增長１６．７％，也就是把非ＧＤＰ有關的項目去掉，每項作重量平均

（Ｗｅｉｇｈｔ　Ａｖｅｒａｇｅ），就可得這個數字。但是老衲認為偏低的項目，都是比較容易造假，少報的。假設ＧＤＰ代表經濟

的全面性，而經濟的發展是健康非畸形的，那麼個人所得稅和營業稅增長率的數字是最具代表性和正確的。

那麼，會不會這個增長率只是片斷資料的誤差，比如從２００９年全球經濟衰退，而到了２０１０年，全球經濟開始復甦，所以稅收增長率

偏高呢？還有政府是否增加稅收項目，以致稅收增長率變高？

２００９年到２０１０年的確不是最好比較的一年。中國政府也的確在過去幾年增加一些稅務的項目。但是個人所得稅並沒有聽說過增加，

反而是今年２０１１年，最低課稅額提高了。有更多低收入者不用繳稅了。

但是若從好幾年的時間來看，２００２年到２０１０年，這八年間，中國政府的財政收入由1.8914萬億，到２００６年的３．８７６０萬億，

四年就翻了一番（３８７６０／１８９１４＝２．０５０４）。從２００６年到２０１０年的四年間又翻了一番（８３０８０／３８７６０＝

２．１４３４）。所以中國的財政收入，平均每年增長２０％，也就是每四年翻一番，因為 (1.2)4= 2.07.

如果中國的ＧＤＰ在過去１０年增長只有平均不到１０％年增長率，這樣的經濟如何能夠支持和創造平均２０％增長率的稅收呢？

年增長率１０％在10年之後：(1.1)10= 2.59.（政府公布的ＧＤＰ平均年增長率<１０％）

年增長率２０％在10年之後：(1.2)10= 6.19. 若將 20１0年財政收入／２０００年財政收入＝８３０８０／１３３９６＝　６．２０。

也就是說中國經濟成長在10年間只增加２．５９倍，而政府稅收則增加６．２倍。表示政府10年來橫徵暴斂，平均全面地提高稅率２５０％　

（為方便計算：使用６．２５／２．５）。也就是若一個在２０００年年收入１００萬人民幣的要付稅比如１７％。那麼同樣年收入１００萬

人民幣的人在２０１０年得要付４２％的稅，才會有可能讓政府公布的兩種數據不產生矛盾！而且這是全國全面性的。記住非稅收入約占1/8，

而且增幅低於20%（2010只有9.8%），對整體增幅只有“拖累”效果。

一般來說，經濟成長一倍，稅收很難達到一倍的成長，頂多八成左右。因為有許多ＧＤＰ的成長，比如國家建設如高速公路和鐵路，水壩等造

成的稅收增加不會立竿見影，馬上看得到稅收的增加，要經過多年之後才會增加政府的收入，而在施工時就會產生GDP，增加GDP成長。

也許最不能造假的證據還是Ｍ２數據的增加。Ｍ２是中央銀行（人民銀行）所發行流通的鈔票，加上所有銀行所有的活期和定期存款。若有銀行

造假誇大活期和定期存款金額，比如中國銀行的總存款額８０００億，被中國銀行誇大為一萬億。那麼按照最近中央銀行的規定，銀行存款準備率

為２０％（全世界有史以來之最），中國銀行必須把２０００億存在中央銀行，不能貸出去。原本實報的話只需要存１６００億在央行的，那麼

４００億原本至少可以讓中國銀行賺３％－１０％，（看是哪一种放款和存款利率差額）就因為某人（行長）手癢，不翼而飛，這樣的事可能發生嗎？

要造假２０００億憑空的存款，技術本身就極度不可能。而且對銀行本身沒有任何好處，更可能因此吃上終身牢飯。

那麼若Ｍ２年增長率為１８％以上，ＧＤＰ會增加多少呢？在短如一年兩年之時間窗口內很難下結論。因為Ｍ２增加有可能是熱錢進來炒作非經濟

活動，如股票市場，然後賺了錢就跑。或是一時的外資投資熱，大家同時到中國作長期投資。但是投資的效果沒有馬上反應到同年分的ＧＤＰ上。

比如一家外資投資工廠，設備必須從外國進口（進口不算在ＧＤＰ內），而投資資金必須先到位（匯到中國變成人民幣），那麼，Ｍ２增加大，而

造成的ＧＤＰ增長小。就只有這兩種可能。

但是若以５年１０年來看，Ｍ２的增長絕對比造成的ＧＤＰ增長小，也就是ＧＤＰ增長會超過Ｍ２的增長的１８％。如果一家公司在中國投資１００萬，

結果只產生１００萬的ＧＤＰ，那還不如把錢存在銀行，讓銀行放款給別人做生意，至少產生大於１０４萬的ＧＤＰ。（假如銀行付的利息為４％）。

比如一家店，若有１０萬元的周轉資金，實際上可以做到比１０萬元大幾倍的生意。餐廳，小吃店，超市周轉最快。收得是現金，買材料卻是賒賬的多。

新鮮的食物不可能放得太久。一個月可以做到至少４到１０倍周轉資金的生意。工廠周轉就較慢，通常需要向銀行貸款來購買材料。因為工廠從製造產品

到客戶付錢要一段時間。若是這時間是３個月，一年也可以做四倍的生意，從而產生４倍於向銀行貸款周轉金的ＧＤＰ。

這邏輯就是銀行若敢付４％的利息表示銀行可以放款賺比４％更高的利息（比如１０％）。而企業借貸人敢借比４％更高的利息（比如１０％）的貸款來

做生意，表示有把握賺超過年息１０％的生意。　不然就會虧本。所以存在銀行的錢，正常情況之下會產生比存錢總額加利息更大的ＧＤＰ。如果沒有人

願意借款，銀行就不需要存款人的錢，就不會付利息或利息是負的。因為銀行還必須幫存款人保管記賬。日本失落的１０年就是這樣。在這情況下，Ｍ２

就不會增長。央行也不需要增加錢的發行量。因為大家銀行里都有一堆錢。

總結：在過去１０年（或從１９９３年鄧小平南巡之後），中國的實際ＧＤＰ平均成長必須超過２０％，也就是每四年翻一番。否則，無法與財政稅收增

長率和M2增長率相符合。為何中國政府要如此做呢？理由很簡單：韜光養晦！印度的經濟學家曾經說過中國在1982年之前，GDP還是落後印度。而中國

的經濟突然間就像拋石一樣的突飛猛進，現在是印度的好幾倍，非常規經濟學之常理。而印度卻是按部就班，循規蹈矩，按經濟學101發展。最終誰更好，

還待分曉。若是讓他知道中國的經濟發展實為4年翻一番，他豈不要暈倒！

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附錄：