債務危機，未來世界危機的根源

劉以棟

近來大西洋兩岸的歐美國家都為債務危機所苦 ，令世界為之側目。不幸的是，當前西方“文明”國家的債務危機根本沒有解決辦法，其最終結果將會給全世界帶來災難。

現在美國國會和白宮在演雙簧，似乎美國國會對美國的債務發行量很重視；白宮則帶着“誠意”去懇求，請給我們增加債務額度，我們的預算已經很低了，根本沒有浪費部分。在歐洲，歐盟國家被“野豬五國”（葡萄牙，意大利，愛爾蘭，希臘和西班牙）的債務危機搞得焦頭爛額，債務危機已成燎原之勢，債務問題不但沒有得到抑制，而且開始擴散和轉移。從歷史的角度看，當前西方發達國家的債務問題由來已久，不是一朝一夕的結果，也沒有有效的解決辦法。

根據國際貨幣組織(IMF)2010年 的研究報告，到2011年底，美國國家債務將達其國民總產值的100%，相比而言，日本是204%，希臘和意大利是130%，法國是99%，葡萄牙97%，英國是94%，愛爾蘭是93%，德國是85%，荷蘭是82%......而亞洲國家則為41%，拉丁美洲國家則為35%......大家可以看到，西方發達國家的債務比例都很高，根本不局限在野豬五國。這麼高的債務比例，不是短期積累起來的，而是西方國家長年超前消費的結果。

以美國為例，因為第二次世界大戰的結果，美國國家債務在上世紀五十年代曾一度到到國民總產值的94%。二戰以後，因為經濟的復甦和政府花費比例的減少，以及通貨膨脹的結果，美國政府債務到上世紀八十年代曾一度降到國民總產值的33%。但是，因為里根政府，老布什，小布什和現在的奧巴馬政府的大量財經赤字政策，美國政府債務現在又升到了二戰以後的最高水平。現在美國共和黨把持的國會指責奧巴馬政府巨額財經赤字政策，更多的是出於黨派利益。當年的里根，老布什和小布什都是共和黨總統，他們當政時，財政赤字同樣一路飄升，那時共和黨議員怎麼不出來唱反調？

不管是美國的共和黨還是民主黨當政，美國的債務總額都會往上升，不同的僅是上升幅度大小不同而已。別看美國的國會和白宮現在吵得凶，但我可以肯定的說，美國的債務上限在到期以前，一定會往上調。在這靠借錢過日子的國度，不借錢怎麼行？所以我認為美國國會和白宮在演雙簧，不信我們可以走着瞧。

西方發達國家的債務危機是其民主制度的結果，要選民同意去減少債務簡直就是與虎謀皮。大家可以從威斯康辛州和希臘民眾的抗議活動中體驗選民的反應。雖然西方發達國家總是標榜其民主制度的優越性，但民主制度的政治人物必須面對選民的期望。作為一位普通選民，要求政府提高其生活水準是非常正常的。而政客們為了當選，自然會許諾很多不切實際的宏偉藍圖，目的是當選，並非是實現藍圖。在這種許諾和期望過程中，借錢消費就成了必然結果。經濟好時，借的錢少一些；經濟糟時，就借得多一些。當借錢出現困難時，就導致了經濟危機。希臘現在就處於借錢困難的經濟危機時期。

雖然大家都借錢，但各國債務危機的情況卻不一樣。日本政府借的是本國民眾的退休金，所以，雖然日本的債務很高，但日本還沒有出現債務危機問題。日本的債務危機將在未來十年內爆發，因為許多日本戰後出生的人已經進入退休年齡，需要領取退休金消費，而他們的退休金都買了日本國債。所以在未來十年內，日本政府的債券將失去了國內買主，而要到國際上去銷售日本政府債券，其利率將會比現在的利率高很多，那時其利息負擔就會讓日本政府難以承受。現在日本政府抱怨通貨緊縮，但未來日本民眾將為通貨膨脹所苦。

希臘等歐洲小國為債務危機所困，是因為歐盟的財經政策約束，它們不能通過濫發紙幣來貶值其貨幣。長久來看，貶值貨幣是國家賴賬的自然選擇。歐盟國家不是一個嚴格的國家實體，所以其貨幣政策難以實施，但長久來看，歐盟國家要麼貨幣解體，要麼允許其窮國濫發貨幣賴賬，其它別無選擇。要窮國通過壓縮消費來還賬，無異於飲鳩止渴。壓縮消費將導致經濟增長放緩，甚至導致經濟萎縮，而經濟萎縮時，債務負擔就會變得更加難以承受。有人研究表明，美國大蕭條時期之所以持續那麼長時間，就是當年政府收緊銀根的結果。美國當年的痛苦教訓，現在歐盟小國卻去實施，前景可能不很光明。

現任美國聯邦儲備銀行主席本南克從研究大蕭條起家，自以為找到了避免第二次大蕭條時期的靈丹妙藥---印錢。本南克印錢計劃是否有效現在還難以驗證，但本南克的印錢決心卻不容置疑。2008年經濟危機以來，本南克已經實施了兩次印錢計劃（QE1，QR2），雖然沒有產生有效的經濟效果，但他卻認為是印錢力度不夠，而非印錢方法不對。可以肯定的預言，本南克的第三次印錢計劃遲早會來臨，如果第三次印錢計劃不能產生有效經濟效應的話，那麼美聯儲還會有第四次、第五次印錢計劃……很有點愚公移山的精神。

美聯儲的印錢計劃雖然沒有對美國經濟和美國房價產生有效結果，卻不可避免地帶來了通貨膨脹。現在黃金價格，石油價格，食品價格和大學學費都迅速增長，應該是美聯儲大量印錢的直接結果。現在美國物價指數計算中，通常把食品和能源價格排除在外。但是歷史數據表明，能源和食品價格的增長，一般都會領先其它物品價格的增長，最終導致通貨膨脹的來臨。

通貨膨脹的直接結果，就是錢的購買力下降，讓儲戶承擔損失。中國是世界上最大的外匯儲備國，所以通貨膨脹的結果就是外匯儲備購買力大縮水。這是中美兩國領導者都心知肚明的事，但中國政府卻難有作為。如果不購買美國證券，就會導致人民幣增值，影響出口；如果出口下降，就會導致失業率上升，影響社會穩定。如果繼續購買美國政府債券，就是肉包子打狗，有去無回。

或許有人對歐美國家的債務危機持幸災樂禍的心態，但大家要明白，歐美國家還是世界上的軍事強國。狗急還會跳牆，更何況自以為是的“文明國家”。上世紀二十年代的大蕭條時期，真正結束是在第二次世界大戰以後。從某種程度上講，是二戰解決了歐美國家的經濟危機問題。

戰爭本身對經濟危機無益，但戰爭可以強迫人們降低生活水準。現在各國民眾都拒絕降低生活水準，所以戰爭或許會成為某些政客轉移民憤的工具。如果真是那樣的話，將是全世界的大劫難。沒有人喜歡戰爭，但戰爭卻總是在發生。雖然我們不能阻止通貨膨脹和戰爭的發生，但我們可以從投資的角度為未來的災難做些防範工作，包括食品的來源和財富的保值。