以下即卡拉維的評論文章全文：

　　最近，MarketWatch上點擊最高的五篇文章有三篇和我這篇一樣，是關於Facebook的。《華盛頓郵報》、彭博資訊、雅虎財經、CNN財經……各大網站本周都製作了Facebook的專題報道。

　　關於社交巨頭IPO的消息不但占領了互聯網，同時也是華爾街最熱門的話題，而且也帶着摩根士丹利(MS)的股票水漲船高，在周三上漲了5%，因為有消息稱，他們將成為Facebook的今年晚些時候上市時的首席承銷商。

　　於是，我登錄了自己的Facebook賬戶，想去收集一下我的同事、家人、同學和老友們關於這一IPO的說法。

　　結果一無所獲。

　　對於今年預計最大的IPO，對於這一據說是史上最成功的互聯網公司，大家居然都無話可說。

　　於是我決定對自己的467位發問：你們對Facebook的IPO有何看法?是否有人打算購買?一個小時之後，只有三個人發表了回復，其中一個人表示一旦這支股票可以在公開市場上得到，他就會立刻購買，而另外兩個人根本不感冒。

　　於是，我自然也就有了一個問題：既然這8億沉醉在自己世界當中的，四處找朋友的用戶可以在網上掛那麼長的時間，但是都不在意自己的舞台背後的公司的成長或者成功，那麼其他的投資者為什麼要那麼在乎?

　　Facebook的IPO之所以會激發投資世界中那麼巨大的熱情，很大一部分原因是在於，當初也有人懷疑過谷歌(微博)(GOOG)的IPO，但是最終卻被事實證明是太不明智了。

　　2004年夏季，當谷歌以85美元的價位亮相公開市場，許多人都覺得該股估值過高了。可是，到了2007年年中，該股的價格卻漲到了500美元上下。Facebook的股票是否也一樣值得期待呢?

　　毋庸贅言，這兩者的營收主要都是基於廣告，而且同樣擁有龐大的用戶群體——可是，他們的相似之處也就到此為止。最重要的區別在於，谷歌提供的是一種服務，而Facebook提供的是一種習慣，甚至可以說是一種癮。人們去谷歌是因為他們需要，而去Facebook是因為他們想要。投資者之所以看好谷歌的股票，是因為他們相信服務可以不斷擴大和升級，但是要讓習慣擴大和升級，難度就大太多了。

　　如果有人對谷歌與Facebook的估值比較感興趣的話，我不放介紹一下，我的同事赫伯特(Mark Hulbert)在一篇精彩的文章當中提到了，Facebook在市場上亮相的時候，預計估值會比谷歌當初昂貴三倍，而且比過去四十年間IPO的平均水平要高出四十倍。

　　除了谷歌之外，最近蘋果(AAPL)也常常被人們拿來和Facebook比較。在過去十年當中，蘋果股價經歷了令人難以置信的漲勢，使得該公司現在已經成為了全球市值第一。可是必須予以澄清的是，投資者看好蘋果股票，可不是單單是因為蘋果用戶的着迷或者狂熱，而是主要着眼於iPhone和 iPad這樣精彩的產品。他們看好蘋果，是因為看好蘋果消費者的購買力，這些人只要看到出現了最新最好的極件，就不管怎樣都要第一時間買到，哪怕當時經濟是在深度衰退之中。

　　可是，對於Facebook的用戶，我們顯然很難寄予同樣的期望，他們之所以會開開心心在網站上呼朋喚友，歸根結底是因為這裡免費。此外，對於Facebook不斷出現狀況的隱私政策，他們也是既愛又恨的情結，因此顯然很難指望他們當中會有太多人去買這家網站的股票。

　　我那三位就Facebook的IPO發表意見的朋友當中，不看好其股票的人有一位做出了解釋：“對於一家完全是由一群烏合之眾的興趣驅動的社交網站，你對他們任何一個時間段的盈利都無法做出精確的預期。”

　　烏合之眾，一點兒不假。Facebook亮相公開市場肯定會成為華爾街今年的一件大事，而且毫無疑問在上市的第一天，該股會取得不小的成功。可是在這之後，他們真正的命運就將取決於他們是否能夠將自己的8億用戶轉化為投資者，畢竟這可不是讓那些人點下“喜歡”的選項那麼簡單。(子衿)