【導讀】用富可敵國來形容目前一些公司巨頭的財務狀況一點也不誇張。蘋果、微軟、谷歌……這些當紅“明星”都至少手握數百億美元的現金，他們不但在自己的經營領域有自己的生財之道，而且在如何管理自己的現金方面也有各自的秘訣。如果你正為如何管理自己的流動資金而發愁，通過這篇文章，我們將為你提供幾個亮點。

　　關於蘋果，相信最近大家都看到這樣的報道：它坐擁着近1000億美元的現金!基於蘋果的創新歷史及其增長預期的估計，也許蘋果離 2000億美元的現金餘額目標已經為期不遠。我們也應該看到過大量的關於建議蘋果公司如何處理這些現金的建議。然而，這一美國市值最大的公司對該問題始終保持沉默。

　　24/7華爾街最近做了一個調查，對美國證券交易委員會(SEC)上一季度的10-K和10-Q表格進行了分析，以找到目前哪些美國大公司正持有大量的現金，並對他們處理現金的方法進行了分析。本文重點關注最具流動性的資產，如現金，現金等價物以及持有時間小於一年的短期投資。此外，本文還排除了需要大量現金來提供大宗金融服務的銀行和公司。

　　以下便是十個現金持有大戶：

　　10.戴爾公司

　　現金、現金等價物和短期投資：138.38億美元

　　貨幣市場基金：88.81億美元

　　現金：35.96億美元

　　商業票據：8.16億美元

　　戴爾通過多年的個人電腦銷售積攢了不少現金，但它已經不再是一個高速發展的公司。目前，企業解決方案和服務每年給戴爾帶來300億美元的收入。由於沒有派發股息，投資和股票回購成為戴爾公司多餘現金的主要去向。在過去一年，戴爾花了27億美元用於回購股票。

　　9.可口可樂公司

　　現金、現金等價物和短期投資：140.35億美元

　　現金和現金等價物：128.03億美元

　　短期投資：10.88億美元

　　有價證券：1.44億美元

　　可口可樂60%的收入來源於美國以外的軟飲料市場，因為它的利潤率更高，但在美國市場卻呈下降趨勢。2011年可口可樂的現金流向主要包括33億美元的廣告費用，43億美元的股票回購以及43億美元的股息派發。

　　8. 英特爾公司

　　現金、現金等價物和短期投資：151.98億美元

　　政府債券：66.65億美元

　　商業票據：41.22億美元

　　企業債券：12.64億美元

　　銀行存款：11.26億美元

　　英特爾的大部分收入來源於電腦芯片銷售，這是一項相當有利可圖的生意。2011年，英特爾派發了 41 億美元的股息，並花了 87 億美元用於企業兼併，這其中包括 67 億美元收購邁克菲安全軟件公司。2012年，其研發開支預計將提高 21%，達 100 億美元，這主要用於研發投資。隨着人們慢慢地從個人電腦消費轉移到平板電腦和智能手機消費上，未來英特爾積累現金的主要不利因素在於其電腦芯片使用率的降低。英特爾最新推出的原子晶片意味着它開始與手機芯片行業領袖高通公司和恩威迪亞公司展開競爭。

　　7. 雪佛龍公司

　　現金、現金等價物和短期投資：200.71億美元

　　現金和現金等價物：158.64億美元

　　定期存款：39.58億美元

　　有價證券：2.48億美元

　　在所提到的現金大戶中，雪佛龍公司所經營的業務是資本最密集的產業，它去年的資本和勘探支出達 274 億美元。它的經營活動創造了 410 億美元的收入，相比之下，其 61 億美元的紅利不算多。隨着油價的上漲，跨國能源公司把這些更高的價格都折合成了現金流。2008年創紀錄的原油價格使全球石油公司獲得了巨大的利潤。最近布倫特原油的交易價格達到了 125 美元/桶以上，因而 2008 年的情況很可能再次發生。

　　6. 安進公司

　　現金、現金等價物和短期投資：206.41億美元

　　貨幣市場基金：62.66億美元

　　企業債券：59.43億美元

　　美國政府和機構債券：55.17億美元

　　抵押貸款和資產擔保證券：17.85億美元

　　成立於 1980 年的安進公司是生物技術的先驅。生物技術產品從發現到市場化的周期長度可達 10 年到 15 年。然而，一旦它能最終走向市場，許多藥物的利潤是相當可觀的。安進公司目前的產品包括用於治療癌症，炎症和腎臟疾病的用藥。與上一年同期的 12 億美元銷售額相比，該公司的最暢銷產品 Neulasta 和 Neupogen 在 2011 年第四季度的銷售額上漲了7%，達 13 億美元。2011年，安進公司花了 83 億美元用於回購股票。

　　5. 蘋果公司

　　現金、現金等價物和短期投資 301.56 億美元

　　企業證券：81.71億美元

　　美國政府和機構債券：74.31億美元

　　現金：39.56億美元

　　貨幣市場基金：34.95億美元

　　除了上面所列出的 300 億美元外，蘋果公司還有 670 億美元的長期有價證券，它大部分用於購買企業證券。關於如何花這些現金，華爾街正等待着蘋果公司的決定。iPhone 手機的銷量實在太大了，在未來幾個季度內，蘋果公司的現金餘額很可能以每季度 300 億美元的速度增長。現金餘額和長期投資資金的總和將近 1000 億美元，這幾乎是蘋果公司市值的 20%。隨着現金餘額向 2000 億美元大關邁進，蘋果公司的市值將受何影響，這一點很值得關注。

　　4. 甲骨文公司

　　現金、現金等價物和短期投資 310.12 億美元

　　商業票據：168.55億美元

　　企業債券：20.18億美元

　　美國政府和機構債券：10.65億美元

　　為保持其數據庫軟件源的順利演變，甲骨文不斷地通過收購使其服務範圍擴大到了服務器和雲服務領域。甲骨文正在以 19 億美元的價格收購人才管理雲服務供應商 Taleo 公司。自 2005 年以來，甲骨文所進行的大投資包括太陽微系統公司(SUN)，比爾亞系統公司(BEA)，希柏系統公司(Siebel)和仁科公司(PeopleSoft)。創始人和 CEO 拉里.埃里森執意通過兼併和收入來促增長，這減少了甲骨文的現金餘額。然而，如果這一系列收購能夠達到預期目的，這些新收購的公司應該能有助於改善甲骨文的資產負債表。

　　3. 谷歌公司

　　現金、現金等價物和短期投資 446.26 億美元

　　美國政府和機構債券：180.8億美元

　　代理住房抵押貸款證券：65.01億美元

　　企業債券：61.12億美元

　　現金：47.12億美元

　　搜索引擎巨人谷歌公司在 2011 年的利潤率為 33%，從這一點上可反映，與銷售額相比，它的運營成本並不高。谷歌從未派發過現金股利，它正在以 125 億美元的價格收購一個安卓操作系統合作夥伴，即摩托羅拉移動公司。在某些方面，谷歌和蘋果很像。二者在各自部門均獲得了較高利潤率。雖然每季度要增加幾千名員工，但谷歌的奇蹟仍在持續。在搜索方面收入的增長率仍然高到讓人無法置信。然而，從未來現金來源來講，谷歌能否將其搜索廣告模式成功移植到移動設備，並從廣泛使用的安卓手機操作系統中獲利，現在看來還不明朗。

　　2. 思科系統公司

　　現金、現金等價物和短期投資：467.42億美元

　　美國政府和機構債券：295.9億美元

　　貨幣市場基金：66.12億美元

　　企業債券：42.34億美元

　　非美國政府和機構債券：28.9億美元

　　思科公司一半的收入來自於網絡產品，如路由器和交換機。在過去十年裡，這一市場領域的利潤已經引發收購熱潮。在經歷了 2010 年華爾街的低迷後，思科宣布了 2011 年的重組計劃。它將把重點放在其核心業務——路由器和交換器的利潤增長上。作為這一計劃的一部分，思科在過去六個月裁員了 8000 人，並且關閉了 Flip 攝像機生產線。2011年底，思科增加了其現金，現金等價物和投資餘額，並增加了 2012 年的股息。

　　1. 微軟公司

　　現金、現金等價物和短期投資 517.36 億美元

　　美國政府和機構債券：317億美元

　　企業票據和債券：120.42億美元

　　現金：23.49億美元

　　抵押證券：20.18億美元

　　多年以來，微軟的 Windows 專營權一直是一顆巨大的搖錢樹。雖然微軟的在線服務和遊戲部門削減了其整體利潤，但該公司賬面上仍有高達 500 億美元的現金。幾乎是八年前，微軟決定一次性派發 320 億美元的股息，這在世界上是絕無僅有的。去年微軟斥資 85 億美元收購了 Skype，而且該公司在過去的四個季度分紅高達 60 億美元。微軟所有的現金幾乎都來自其 Windows 專營權部門：Windows 系統，商務，工具和服務。上一季度，微軟的旗艦 Windows 部門營收為 47 億美元，淨利潤為 28 億美元，這一非凡的利潤應該會繼續增加該公司的現金餘額。